Фрирайтинг: Определение, как работает, законность и пример

Что такое фрирайтинг?

Фрирайтинг — это термин, используемый в финансовой индустрии для описания специфической практики, которая заключается в покупке акций или других ценных бумаг на денежный счет, а затем их продаже до того, как покупка будет оплачена. В этом случае трейдеры используют выручку от продажи для оплаты акций вместо использования наличных. Однако фрирайдинг считается нарушением определенных правил и может иметь юридические и финансовые последствия для трейдеров.

Понимание фрирайдинга

Фрирайтинг регулируется Положением T Федерального резервного совета США, которое устанавливает правила использования инвесторами своих денежных средств при торговле ценными бумагами. Согласно Положению Т, трейдеры должны иметь на своих денежных счетах достаточно капитала, чтобы покрыть покупку ценных бумаг до их продажи. Это означает, что они не должны полагаться на выручку от продажи для оплаты новой покупки.
Практика фрирайдинга часто возникает, когда трейдер покупает и продает ценную бумагу, не имея на своем счете достаточного капитала для покрытия первоначальной покупки. Различные виды ценных бумаг имеют разные сроки расчетов — это время, необходимое для полного завершения сделки. Например, сделки с акциями и биржевыми фондами (ETF) обычно завершаются за два рабочих дня (T+2), а сделки с взаимными фондами и опционами — за один день (T+1).
Трейдеры, занимающиеся фрирайдингом, продают свои акции до того, как расчеты по покупке завершены, используя выручку от продажи для покрытия первоначальной покупки. Такая практика считается нарушением Положения Т и может привести к приостановке действия счета трейдера.

Особые соображения

Фрирайтинг не ограничивается случаями, когда у трейдера недостаточно средств для покрытия покупки. Даже если у трейдера достаточно средств на счете, продажа акции до того, как покупка будет оплачена, все равно считается фрирайдом.
Чтобы снизить риск фрирайда, трейдеры могут использовать маржинальные счета. Маржинальный счет — это кредит, предоставляемый брокером или дилером инвестору для облегчения торговли. Приобретенные ценные бумаги и денежные средства, внесенные инвестором, служат обеспечением кредита. Используя маржинальный счет, трейдеры могут избежать потенциального нарушения правил фрирайдинга, поскольку брокер предоставляет им необходимые денежные средства для покрытия сделки.
Инвесторы, не знакомые с правилами, регулирующими фрирайдинг, могут непреднамеренно нарушить их. Поэтому трейдерам крайне важно тщательно изучить и понять правила, прежде чем приступать к торговой деятельности.

Пример фрирайдинга

Чтобы проиллюстрировать, как работает фрирайдинг, рассмотрим гипотетический пример. Предположим, инвестор владеет акциями компании A и решает продать их в понедельник. Затем инвестор использует вырученные от продажи средства для покупки акций компании B в тот же день. Однако расчеты по продаже акций компании А занимают два рабочих дня.
Если инвестор продает акции компании B во вторник, до расчетов по продаже акций компании A, это будет считаться фрирайдом. Инвестору следовало дождаться окончания расчетов (среда) по продаже акций компании А, прежде чем продавать акции компании Б, чтобы не нарушать правила.
Активным трейдерам необходимо ознакомиться с правилами торговли на денежных счетах и понять концепцию фрирайдинга. Многие инвесторы могут неосознанно заниматься фрирайдингом, не понимая его незаконности. Поэтому крайне важно ознакомиться с нормативными актами и правилами, установленными регулирующими органами, такими как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), чтобы избежать возможных юридических и финансовых последствий.
В заключение можно сказать, что фрирайдинг — это практика, которая заключается в продаже ценных бумаг до того, как расчеты по покупке завершены, с использованием выручки от продажи для покрытия первоначальной покупки. Однако фрирайдинг является нарушением нормативных актов, таких как Положение Т, и может привести к приостановке действия счета трейдера. Трейдеры должны знать сроки расчетов по различным ценным бумагам и понимать правила и последствия, связанные с фрирайдом. Проведя тщательное исследование и придерживаясь правил, трейдеры могут избежать подводных камней фрирайдинга и обеспечить соблюдение действующего законодательства.

Вопросы и ответы

Что такое фрирайтинг в контексте инвестирования?

Фрирайтинг в инвестировании — это практика покупки акций или ценных бумаг за наличные и их продажи до того, как покупка будет полностью оплачена. Вместо того чтобы использовать наличные деньги, трейдеры используют выручку от продажи для оплаты акций. Однако такая практика считается нарушением правил, таких как Положение Т Федерального резервного совета.

Почему фрирайдинг считается нарушением?

Фрирайтинг считается нарушением, потому что он идет вразрез с правилами, установленными такими органами управления, как Федеральная резервная система. Эти правила, такие как Положение Т, требуют, чтобы трейдеры имели на своих денежных счетах достаточный капитал, чтобы покрыть покупку ценных бумаг до их продажи. Полагаясь на выручку от продажи для оплаты новой покупки, трейдеры не соблюдают эти правила.

Каковы последствия фрирайдинга?

Занятие фрирайдом может иметь как юридические, так и финансовые последствия. Брокеры и дилеры обязаны приостанавливать или ограничивать денежные счета на 90 дней, если трейдер подозревается во фрирайде. Кроме того, повторное нарушение правил фрирайдинга может привести к более серьезным наказаниям, включая закрытие счета или судебное разбирательство.

Может ли возникнуть фрирайдинг, даже если на моем денежном счете достаточно средств?

Да, фрирайдинг может иметь место, даже если у вас достаточно средств на денежном счете. Нарушение происходит, когда вы продаете акцию до того, как предыдущая покупка будет полностью оплачена. Независимо от наличия средств, использование выручки от продажи для покрытия новой покупки до расчетов является нарушением правил фрирайдинга.

Как избежать нарушений правил фрирайдинга?

Чтобы избежать нарушений правил фрирайдинга, важно ознакомиться с нормативными актами, регулирующими торговлю с денежными счетами, такими как Положение Т. Убедитесь, что на вашем счете достаточно капитала, чтобы покрыть покупку ценных бумаг до их продажи. В качестве альтернативы вы можете использовать маржинальный счет, на котором брокер одалживает вам средства, необходимые для покрытия сделки, избегая тем самым потенциальных нарушений правил фрирайдинга.

Что мне делать, если я непреднамеренно занимаюсь фрирайдингом?

Если вы непреднамеренно занимаетесь фрирайдом, важно быстро исправить ситуацию. Примите меры для обеспечения соблюдения правил в дальнейшем, например, дождитесь расчетов по предыдущим покупкам, прежде чем продавать ценные бумаги. Рекомендуется проконсультироваться с финансовым консультантом или брокером, чтобы понять конкретные правила и положения, применимые к вашей торговой деятельности, и избежать непреднамеренного нарушения правил фрирайдинга.