ФРС поднимет процентные ставки в 10 раз до 2025 года: Goldman Sachs
Приготовьтесь к большой дозе повышения процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы, предупреждают стратеги Goldman Sachs.
«Наши экономисты ожидают, что ФРС начнет цикл повышения ставок на мартовском заседании и повысит ставки в общей сложности четыре раза в 2022 году. Они ожидают еще три повышения в 2023 году и три повышения в 2024 году. Рынок в настоящее время прогнозирует аналогичные темпы ужесточения в 2022 году, но ожидает меньшего общего количества повышений в этом цикле», — сказал стратег Goldman Sachs Бен Снайдер в исследовательской записке в четверг.
Инфляция остается актуальной проблемой не только для Федеральной резервной системы, но и для потребителей и предприятий.
Декабрьский индекс потребительских цен Бюро статистики труда показал, что в конце 2021 года цены выросли на 7,0% по сравнению с предыдущим годом, что стало самым быстрым ростом с 1982 года. Рост отразил значительный рост цен на жилье и подержанные автомобили, среди прочих товаров. Основной рост совпал с оценками экономистов и ускорился по сравнению с ноябрьским ростом на 6,8%.
В отчете индекс «Еда дома» вырос на 6,5% за последние 12 месяцев по сравнению с ежегодным ростом на 1,5% за последние 10 лет.
Снайдер считает, что инвесторы должны искать более качественные акции в преддверии цикла подъема.
«На уровне факторов стоимость, как правило, превосходила стоимость в начале последних циклов повышения ставок. Акции с «качественными» характеристиками, такими как сильный баланс и высокая доходность капитала, как правило, отставали до первых повышений, но превосходили их в последующие месяцы», — добавляет Снайдер.
Как считает Снайдер, стоимость уже начала превосходить цену.
За последний месяц индексный фонд Vanguard Value Index Fund ETF вырос на 4,1%, опередив относительно неизменные показатели S&P 500. ETF отслеживает доходность стоимостных акций с большой капитализацией.
Конечно, Снайдер не разделяет рекомендаций по осторожности в отношении акций в настоящее время, учитывая неопределенность политики ФРС.
«Если вернуться к периоду после Второй мировой войны и посмотреть на каждый цикл повышения ставок — когда ФРС двигалась быстро, а не медленно, когда они могли взять перерыв на одно или два заседания — есть огромная разница в том, как вел себя рынок в медленном цикле», — пояснила Сондерс. «Я думаю, что эти приступы волатильности — некоторые смены лидеров, которые могут произойти очень быстро — я думаю, что это, скорее всего, останется с нами, по крайней мере, в первой половине этого года», — сказала Лиз Энн Сондерс, главный инвестиционный стратег Charles Schwab, в эфире Yahoo Finance Live.
Брайан Соцци — главный редактор и ведущий в Yahoo Finance. Следите за Соцци в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.