Фундаментальный анализ Amazon и eBay


Amazon.com ( электронной коммерции. Хотя Amazon и eBay являются транснациональными корпорациями электронной коммерции, eBay является исключительно торговой площадкой для ведения бизнеса, тогда как Amazon одновременно является торговой  площадкой и розничным продавцом.


Ранее Amazon был просто книжным онлайн-магазином, а  PayPal, eBay произвел революцию в сфере цифровых платежей, выделив бизнес в 2015 году, что еще больше поддержало рост платежных платформ электронной коммерции. В этой статье мы сравниваем Amazon и eBay, используя различные показатели продаж, прибыльности и оценки.

Ключевые выводы

  • Инвесторы могут оценивать такие компании, как Amazon и eBay, используя ключевые показатели эффективности, такие как продажи, доход, прибыльность и оценка.
  • По состоянию на июнь 2020 года Amazon значительно опередила eBay по продажам, опубликовав доход за 12 месяцев (TTM) в размере 321,78 миллиарда долларов по сравнению с выручкой eBay в размере 10,71 миллиарда долларов.
  • Чистая прибыль Amazon за последние 12 месяцев составила 13,18 млрд долларов против 5,024 млрд долларов на eBay.
  • Форвардный коэффициент P / E Amazon также намного выше, чем у eBay – 128,21 против 16,98 у eBay.
  • Amazon также является лучшим вложением по сравнению с другими акциями FAANG (Facebook, Apple, Netflix и Google).

Ключевые показатели эффективности

Успех Amazon или eBay оценивается по ключевым показателям эффективности (KPI) обеих компаний , которые можно разбить на четыре категории:

  • Продажи и доход: у какой компании темпы роста выше?
  • Прибыльность: какая компания имеет более высокую  маржу?
  • Метрики оценки  : какая компания стоит больше?
  • База активных пользователей: у какой компании много новых клиентов по сравнению с существующими?

Продажи и доход

По состоянию на 30 июня 2020 годадоходAmazon за последние 12 месяцев (TTM) составил 321,78 миллиарда долларов, что на 27,7% больше, чем в 2019 году. Напротив, выручка eBay составила всего 10,71 миллиарда долларов, что на 3,4% больше, чем в 2019 году. За последние три года Amazon значительно опередил eBay по темпам роста доходов со среднегодовым ростом доходов 29,1% по сравнению с 3,6% для eBay.

Рентабельность

По состоянию на 30 июня 2020 года чистая прибыль Amazon за последние 12 месяцев составила 13,18 миллиарда долларов против 2,1 миллиарда долларов у eBay.4 Обе компании добились увеличения чистой прибыли в 2020 году, вероятно, из-за изменения моделей покупок, произошедших во время пандемии COVID-19.К июню 2020 года Amazon сообщила, чтосредняя валовая маржа за пять летсоставила 38% по сравнению с 70% для eBay.6

Между тем, средний уровень операционной маржи за пять летсоставляет 4,05% и 23,55% соответственно для Amazon и eBay.8 eBay также опередил Amazon по темпам роста чистой прибыли.По состоянию на 30 июня 2020 года конечный 12-месячный темп роста чистой прибыли eBay составил 109,25% по сравнению с 8,93% для Amazon.10

Метрики оценки

Оценочные  показатели,такие,как  цена-продажа (P / S) отношение  и  отношение цены к прибыли (P / E) в  основном показывают,какие компании акция заработали большую ценность для инвесторов.По состоянию на 30 июня 2020 года соотношение P / S для Amazon составляло 4,70, а для eBay – 3,99. Форвардный коэффициент P / E у Amazonнамного выше, чем у eBay – 128,21 против 16,98 у eBay.4

Среди акций FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Google) форвардный P / E Amazon возглавляет список, а Netflix занимает второе место с 71,94. Amazon также находится в верхнем квартиле этой группы, в то время как eBay находится в нижнем квартиле со средним показателем 57,97. Основываясь только на прогнозной оценке P / E, Amazon является предпочтительным вложением средств.

База активных пользователей

По состоянию на декабрь 2018 года Amazon был самым популярным рынком электронной коммерции с более чем 200 миллионами уникальных посетителей в месяц.Однако eBay был вторым ближайшим конкурентом Amazon с примерно 109,4 миллионами уникальных посетителей в месяц. Другие сайты-конкуренты с высоким трафиком включают Craigslist, Etsy, Walmart и Overstock.

Суть

Amazon на сегодняшний день является более крупной корпорацией, превосходящей eBay по продажам и доходам.У Amazon значительно более высокий форвардный коэффициент P / E, что указывает на большие возможности для роста.По состоянию на 19 августа 2020 года Amazon торговался на уровне 3260,48 долларов против 57,71 доллара на eBay.14

Amazon вкладывает средства, чтобы стать ведущим в мире рынком электронной коммерции и розничным продавцом. Его потенциал значительно превосходит другие специализированные площадки электронной коммерции, такие как Etsy и Overstock. Amazon также является лучшим вложением по сравнению с акциями FAANG, что повышает доверие к инвестиционным возможностям Amazon с учетом оценочных показателей группы FAANG.