Финансированный долг: обзор и виды в корпоративной бухгалтерии

Что такое накопительный долг?

Под обеспеченным долгом понимается долгосрочный долг компании, срок погашения которого наступает более чем через год или один бизнес-цикл. Это вид долга, который финансируется за счет процентных платежей, осуществляемых компанией-заемщиком в течение срока действия кредита. Это отличает его от краткосрочного или нефинансируемого долга, срок погашения которого наступает в течение года или менее.
В корпоративном учете финансируемый долг также известен как долгосрочный долг. Он отличается от долевого финансирования, при котором компании продают акции инвесторам для привлечения капитала.

Понимание понятия «накопительная задолженность

Когда компании необходимо привлечь капитал для реализации долгосрочных проектов, таких как расширение производства или запуск новой линейки продукции, она может взять кредит или выпустить долговые обязательства на открытом рынке. Под обеспеченным долгом понимается та часть долгосрочной задолженности компании, которая состоит из долгосрочных заимствований с фиксированным сроком погашения.
Финансируемый долг отражается в балансовом отчете компании как процентная ценная бумага. Процентные платежи по фондированному долгу служат процентным доходом для кредиторов. С точки зрения инвестора, более высокий процент соотношения финансируемого долга к общему долгу, отраженный в финансовой отчетности, свидетельствует о лучшем финансовом положении компании.
Примерами обеспеченного долга являются облигации со сроком погашения более года, конвертируемые облигации, долгосрочные векселя к оплате и долговые обязательства. Иногда он рассчитывается как долгосрочные обязательства минус собственный капитал.

Финансируемый долг по сравнению с нефинансируемым долгом

Корпоративный долг может быть классифицирован как финансируемый или нефинансируемый. Финансируемый долг представляет собой долгосрочные займы, в то время как нефинансируемый долг относится к краткосрочным финансовым обязательствам, срок погашения которых наступает в течение года или менее.
Компании, которые полагаются на краткосрочный или необеспеченный долг, часто сталкиваются с проблемой нехватки денежных средств, когда выручки не хватает для покрытия текущих расходов. Краткосрочные обязательства могут включать корпоративные облигации со сроком погашения в течение одного года и краткосрочные банковские кредиты. Хотя краткосрочное финансирование обеспечивает большую гибкость, оно подвергает компанию более высоким рискам, связанным с процентными ставками и рефинансированием.

Анализ обеспеченного долга

Аналитики и инвесторы используют различные коэффициенты для оценки финансируемого долга компании и ее общего финансового состояния. Коэффициент капитализации, также известный как коэффициент капитализации, сравнивает финансируемый долг компании с ее капитализацией или структурой капитала. Он рассчитывается путем деления долгосрочной задолженности на общую капитализацию, которая включает долгосрочную задолженность и собственный капитал. Высокий коэффициент капитализации указывает на повышенный риск неплатежеспособности в случае несвоевременного погашения долга, что делает компанию более рискованной инвестицией. Однако высокий коэффициент капитализации не всегда является негативным фактором, поскольку заемные средства могут давать налоговые преимущества и варьироваться в зависимости от отрасли.
Еще один коэффициент, учитывающий обеспеченную задолженность, — это отношение обеспеченной задолженности к чистому оборотному капиталу. Этот коэффициент помогает определить, правильно ли соотносятся долгосрочные долги и капитал компании. В идеале этот коэффициент должен быть меньше единицы, что свидетельствует о том, что долгосрочные долги не превышают чистый оборотный капитал. Однако идеальное соотношение может варьироваться в зависимости от отрасли.

Долговое финансирование в сравнении с финансированием за счет собственных средств

У компаний есть варианты привлечения капитала, включая долговое финансирование и акционерное финансирование. Долговое финансирование предполагает заимствование средств с помощью корпоративных облигаций или других долговых инструментов, что позволяет компании сохранять полную собственность. Проценты, выплачиваемые по долговому финансированию, обычно вычитаются из налогооблагаемой базы, что снижает налоговую нагрузку на компанию.
Долевое финансирование, с другой стороны, предполагает продажу акций компании инвесторам на открытом рынке. Приобретая акции, инвесторы становятся акционерами и получают долю в прибылях и операциях компании. Долевое финансирование позволяет компаниям разделить финансовые риски и ответственность с акционерами.
Использование долгового финансирования по сравнению с долевым имеет свои преимущества. Долговое финансирование обеспечивает больший контроль над компанией, позволяет избежать размывания доли собственности и дает возможность вычета налогов при выплате процентов. Однако оно также увеличивает финансовый рычаг и риск неплатежеспособности в случае невыполнения долговых обязательств.

Заключение

Оплаченный долг играет важную роль в корпоративном учете, представляя собой долгосрочную задолженность компании со сроком погашения более одного года. Это форма финансирования, основанная на выплате процентов в течение срока займа. Понимание типов и анализа накопительного долга необходимо инвесторам и аналитикам для оценки финансового состояния компании и принятия обоснованных инвестиционных решений. Тщательно управляя накопительным долгом, компании могут привлекать капитал для реализации долгосрочных проектов, сохраняя при этом стабильное финансовое положение.

Вопросы и ответы

Что такое накопительный долг?

Финансируемый долг — это долгосрочный долг компании, срок погашения которого наступает более чем через год или один бизнес-цикл. Это вид долга, который финансируется за счет процентных платежей, осуществляемых компанией-заемщиком в течение срока займа.

Чем финансируемый долг отличается от нефинансируемого?

Финансируемый долг представляет собой долгосрочные заимствования, в то время как нефинансируемый долг относится к краткосрочным финансовым обязательствам, срок погашения которых наступает в течение года или менее. Финансированный долг обычно считается более безопасным и стабильным по сравнению с нефинансированным.

Каковы примеры финансируемого долга?

Примерами обеспеченного долга являются облигации со сроком погашения более года, конвертируемые облигации, долгосрочные векселя к оплате и долговые обязательства. Это долгосрочные заимствования с фиксированным сроком погашения, которые вносят вклад в долгосрочные долговые обязательства компании.

Как анализируется финансируемый долг?

Аналитики и инвесторы анализируют обеспеченный долг с помощью таких коэффициентов, как коэффициент капитализации и отношение обеспеченного долга к чистому оборотному капиталу. Эти коэффициенты помогают оценить финансовое состояние компании, риск неплатежеспособности, а также соотношение долгосрочного долга к капиталу и оборотному капиталу.

В чем преимущества финансируемого долга перед акционерным финансированием?

Заемные средства имеют определенные преимущества перед акционерным финансированием. Он позволяет компании сохранить полную собственность, обеспечивает больший контроль и позволяет вычесть налоги на выплату процентов. Кроме того, долговое финансирование позволяет избежать размывания доли собственности и дает компаниям возможность воспользоваться кредитным плечом.

Какие риски связаны с привлечением долгового финансирования?

Несмотря на то, что привлечение заемных средств может быть выгодным вариантом финансирования, оно связано с определенными рисками. Компании должны быть в состоянии выполнять свои обязательства по выплате процентов и основной суммы долга в течение длительного времени. Невыполнение этих обязательств может привести к финансовому кризису, увеличению процентных расходов и потенциальной неплатежеспособности. Компаниям важно тщательно контролировать уровень долга и обеспечивать достаточный денежный поток для обслуживания своих долговых обязательств.

Как накопительный долг влияет на финансовое положение компании?

Финансируемый долг увеличивает долгосрочные обязательства компании и влияет на ее общее финансовое положение. Более высокая доля финансируемого долга к общей капитализации может указывать на более высокий финансовый риск. Однако идеальное соотношение финансируемого долга и чистого оборотного капитала варьируется в зависимости от отрасли, поэтому при оценке финансового положения каждой компании важно учитывать ее специфические обстоятельства.