Передаточное соотношение

Что такое Передаточное соотношение?

Коэффициент заемного капитала – это капитала (или капитала) владельца с долгом или средствами, заимствованными компанией. Заработок – это измерение финансового рычага предприятия , которое демонстрирует степень, в которой деятельность фирмы финансируется за счет средств акционеров по сравнению с средствами кредитора.

Коэффициент заемного капитала – это показатель финансового рычага, который демонстрирует степень, в которой операции фирмы финансируются за счет собственного капитала по сравнению с долговым финансированием.

Ключевые моменты:

  • Коэффициенты заемного капитала – это группа финансовых показателей, которые сравнивают акционерный капитал с долгом компании различными способами для оценки размера левериджа и финансовой устойчивости компании.
  • Заработок – это показатель того, какая часть операций компании финансируется за счет заемных средств по сравнению с финансированием, полученным от акционеров в качестве капитала.
  • Передаточные числа имеют большее значение, если их сравнивать с передаточными числами других компаний в той же отрасли.

Понимание передаточных чисел

Наиболее известные примеры передаточных чисел включают:

Debt-to-Equity Ratioзнак равноТотал дебтТотал Equity\ begin {выровнен} & \ text {Отношение долга к собственному капиталу} = \ frac {\ text {Общий долг}} {\ text {Общий капитал}} \\ \ end {выравнивается}Взаимодействие с другими людьмиОтношение заемного капитала к собственномузнак равноОбщий капитал

Times Interest Earned*знак равноEBITТотал янтерест\ begin {выровненный} & \ text {раз заработанный процент *} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {общий процент}} \\ \ end {выровнен}Взаимодействие с другими людьмиКоличество начисленных процентов *знак равноИтого проценты

Equity Ratioзнак равноEquityАсыеты\ begin {align} & \ text {Equity Ratio} = \ frac {\ text {Equity}} {\ text {Assets}} \\ \ end {align}Взаимодействие с другими людьмиКоэффициент собственного капиталазнак равноАктивы

Дебт Ратиознак равноТотал дебтТотлыыеты \ begin {align} & \ text {Debt Ratio} = \ frac {\ text {Total Debt}} {\ text {Total Assets}} \\ \ end {align}Взаимодействие с другими людьмиКоэффициент задолженностизнак равноИтого активы

* раз заработанные проценты

Более высокий коэффициент заемных средств указывает на то, что компания имеет более высокий уровень финансового рычага и более восприимчива к спадам в экономике и экономическому циклу . Это связано с тем, что компании с более высоким уровнем левериджа имеют более высокие суммы долга по сравнению с собственным капиталом . Компании с высоким коэффициентом заемных средств имеют более высокие суммы долга к обслуживанию, в то время как компании с более низким расчетным коэффициентом заемных средств имеют больше капитала, на который можно полагаться при финансировании.

Передаточные числа полезны как для внутренних, так и для внешних сторон. При принятии решения о выдаче ссуды финансовые учреждения используют расчет коэффициента заемного капитала. Кроме того, кредитные соглашения могут требовать, чтобы компании действовали в соответствии с указанными руководящими принципами в отношении расчета приемлемого коэффициента заемного капитала. В качестве альтернативы внутреннее руководство использует коэффициенты заемного капитала для анализа будущих денежных потоков и кредитного плеча.

Интерпретация передаточных чисел

Высокий коэффициент заемного капитала обычно указывает на высокую степень левериджа, хотя это не всегда означает, что компания находится в плохом финансовом состоянии. Вместо этого компания с высоким коэффициентом заемных средств имеет более рискованную структуру финансирования, чем компания с более низким коэффициентом заемных средств.

Регулируемые организации обычно имеют более высокие коэффициенты заемного капитала, поскольку они могут работать с более высокими уровнями долга. Кроме того, компании, находящиеся в монопольном положении, часто работают с более высокими коэффициентами заемного капитала, поскольку их стратегическая маркетинговая позиция снижает риск дефолта. Наконец, отрасли, в которых используются дорогие основные фонды, обычно имеют более высокий коэффициент заемных средств , поскольку эти основные фонды часто финансируются за счет заемных средств.

Краткая справка

Передаточное отношение фирмы следует сравнивать с пайками других компаний в той же отрасли.

Пример использования передаточных чисел

Предположим, что у компании коэффициент долга 0,6. Хотя эта цифра сама по себе дает некоторую информацию о финансовой структуре компании, более целесообразно сравнить эту цифру с другой компанией в той же отрасли.

Например, предположим, что коэффициент долга компании в прошлом году составлял 0,3, среднее значение по отрасли – 0,8, а коэффициент долга основного конкурента компании равен 0,9. Больше информации можно получить при сравнении передаточных чисел друг с другом. Когда результат среднего по отрасли отношения равен 0,8, а результат передаточного отношения конкурента равен 0,9, компания с коэффициентом 0,3 относительно хорошо работает в своей отрасли.