Передаточное соотношение
Что такое Передаточное соотношение?
Коэффициент заемного капитала — это капитала (или капитала) владельца с долгом или средствами, заимствованными компанией. Заработок — это измерение финансового рычага предприятия , которое демонстрирует степень, в которой деятельность фирмы финансируется за счет средств акционеров по сравнению с средствами кредитора.
Коэффициент заемного капитала — это показатель финансового рычага, который демонстрирует степень, в которой операции фирмы финансируются за счет собственного капитала по сравнению с долговым финансированием.
Ключевые моменты:
- Коэффициенты заемного капитала — это группа финансовых показателей, которые сравнивают акционерный капитал с долгом компании различными способами для оценки размера левериджа и финансовой устойчивости компании.
- Заработок — это показатель того, какая часть операций компании финансируется за счет заемных средств по сравнению с финансированием, полученным от акционеров в качестве капитала.
- Передаточные числа имеют большее значение, если их сравнивать с передаточными числами других компаний в той же отрасли.
Понимание передаточных чисел
Наиболее известные примеры передаточных чисел включают:
Debt-to-Equity Ratioзнак равноТотал дебтТотал Equity
Times Interest Earned*знак равноEBITТотал янтерест
Equity Ratioзнак равноEquityАсыеты
Дебт Ратиознак равноТотал дебтТотлыыеты
Более высокий коэффициент заемных средств указывает на то, что компания имеет более высокий уровень финансового рычага и более восприимчива к спадам в экономике и экономическому циклу . Это связано с тем, что компании с более высоким уровнем левериджа имеют более высокие суммы долга по сравнению с собственным капиталом . Компании с высоким коэффициентом заемных средств имеют более высокие суммы долга к обслуживанию, в то время как компании с более низким расчетным коэффициентом заемных средств имеют больше капитала, на который можно полагаться при финансировании.
Передаточные числа полезны как для внутренних, так и для внешних сторон. При принятии решения о выдаче ссуды финансовые учреждения используют расчет коэффициента заемного капитала. Кроме того, кредитные соглашения могут требовать, чтобы компании действовали в соответствии с указанными руководящими принципами в отношении расчета приемлемого коэффициента заемного капитала. В качестве альтернативы внутреннее руководство использует коэффициенты заемного капитала для анализа будущих денежных потоков и кредитного плеча.
Интерпретация передаточных чисел
Высокий коэффициент заемного капитала обычно указывает на высокую степень левериджа, хотя это не всегда означает, что компания находится в плохом финансовом состоянии. Вместо этого компания с высоким коэффициентом заемных средств имеет более рискованную структуру финансирования, чем компания с более низким коэффициентом заемных средств.
Регулируемые организации обычно имеют более высокие коэффициенты заемного капитала, поскольку они могут работать с более высокими уровнями долга. Кроме того, компании, находящиеся в монопольном положении, часто работают с более высокими коэффициентами заемного капитала, поскольку их стратегическая маркетинговая позиция снижает риск дефолта. Наконец, отрасли, в которых используются дорогие основные фонды, обычно имеют более высокий коэффициент заемных средств , поскольку эти основные фонды часто финансируются за счет заемных средств.
Краткая справка
Передаточное отношение фирмы следует сравнивать с пайками других компаний в той же отрасли.
Пример использования передаточных чисел
Предположим, что у компании коэффициент долга 0,6. Хотя эта цифра сама по себе дает некоторую информацию о финансовой структуре компании, более целесообразно сравнить эту цифру с другой компанией в той же отрасли.
Например, предположим, что коэффициент долга компании в прошлом году составлял 0,3, среднее значение по отрасли — 0,8, а коэффициент долга основного конкурента компании равен 0,9. Больше информации можно получить при сравнении передаточных чисел друг с другом. Когда результат среднего по отрасли отношения равен 0,8, а результат передаточного отношения конкурента равен 0,9, компания с коэффициентом 0,3 относительно хорошо работает в своей отрасли.