Генеральный директор Maple Finance: Отделение рисков от кредитования спасло DeFi от краха рынка

Соучредитель и генеральный директор Maple Finance Сид Пауэлл говорит, что прозрачность стала спасительной благодатью децентрализованных финансов (DeFi) в условиях затяжного спада криптовалютного рынка.

Выступая перед Cointelegraph в кулуарах конференции Converge22 в Сан-Франциско, Пауэлл отметил, что на протяжении всей крипто-зимы DeFi продолжала работать как положено, в то время как централизованное финансирование (CeFi) стало «довольно неактивным».

Пауэлл предположил, что во время обвала рынка кредиторы CeFi не прошли должной «боевой проверки» и не были «готовы ликвидировать клиентов», поскольку были сосредоточены на поддержании отношений с клиентами.

«Когда цена биткоина падала, они не хотели рассылать письма с маржинальными требованиями или отправлять электронные письма сотням клиентов, потому что они хотели сохранить отношения с клиентами», — пояснил Пауэлл, добавив:

«Итак, вы даете им немного больше времени, немного больше времени — ну, внезапно многие из этих кредитов оказываются под водой, особенно те, которые начались или [были] недостаточно обеспечены».

Он отмечает, что там, где фирмы CeFi все еще выдают кредиты, «они делают это под залог 1:1», что представляет собой гораздо более узкий рынок. 

С другой стороны, «DeFi гораздо более прозрачен», — пояснил он. В моделях DeFi с избыточным обеспечением «люди просто ликвидировались по мере падения BTC и ETH. Это происходило автоматически».

«В DeFi вы не можете уйти от ответственности, позволив одному заемщику быть половиной кредитного пула, потому что люди видят это и ставят под сомнение управление рисками», — сказал Пауэлл. «Все кредиты на виду, поэтому нужно быть гораздо более внимательным к тому, кому и как ты их выдаешь».

Пауэлл также добавил, что бизнес CeFi был диверсифицирован за счет трейдинга и прайм-брокериджа, что, по их мнению, является сильной стороной, но все направления их бизнеса влияли друг на друга:

«Но если кредитор CeFi управляет пулом на Maple, на этот пул не повлияет то, что происходит в торговой части этого бизнеса. […] Он ограничен и замкнут только на кредитной деятельности».

Maple — это децентрализованная финансово-кредитная платформа, которая претендует на 50% рынка институционального криптокредитования по общему объему выданных кредитов и с момента своего создания в мае 2021 года выдала кредитов на сумму около $1,8 млрд.

Кредитный портфель Maple «серьезно превзошел CeFi», — сказал Пауэлл, — «только один дефолт на сумму $10 млн на $1,8 млрд выданных кредитов и 900 [кредитов] непогашенных на тот момент».

Пауэлл описал Maple Finance как «площадку, на которой люди могут управлять кредитными пулами», но сказал, что с июня аппетит к кредитованию снизился, что привело к росту цен на кредиты с 8-9% до 10-13%, и поэтому крипто-киты и агрегаторы доходности снова начали выделять средства на кредитные платформы, такие как Maple.