Понимание торговли джинсами

Гинзи-трейдинг — это торговая практика, которая заключается в разделении ордера частично по цене предложения и частично по цене спроса. Цель — добиться средней цены исполнения, которая находится где-то между текущим бид-аск спредом. Когда-то эта практика была популярна на торговых площадках, но в последние годы ее популярность снизилась из-за контроля со стороны регулирующих органов и уменьшения спредов спроса и предложения, исчисляемых копейками.

Основные выводы

• Джинджи-трейдинг предполагает разделение ордера частично по цене предложения и частично по цене спроса.
• Целью является достижение среднего наполнения, превышающего рыночную цену предложения, как улучшение цены для клиента.
• С течением времени эта практика сократилась из-за контроля со стороны регулирующих органов и уменьшения размера тиков.
• Торговля джинсами в значительной степени запрещена Законом о торговле сырьевыми товарами.
• Эта практика становится все более устаревшей, поскольку спреды на покупку и продажу котируются в копейках.

Джинджи-трейдинг и Закон о товарных биржах

Гинзи-трейдинг считается неконкурентной торговой практикой, нарушающей Закон о товарных биржах (CEA). Закон CEA, принятый в 1936 году, обеспечивает федеральное регулирование всей деятельности по торговле фьючерсами и направлен на предотвращение и устранение препятствий для межгосударственной торговли товарами. Закон устанавливает правила, способствующие развитию конкурентных и эффективных фьючерсных рынков, и запрещает использовать торговлю Гинзи в качестве неконкурентной практики.
Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) является регулирующим органом, ответственным за соблюдение CEA. CFTC уполномочена устанавливать правила торговли, которые способствуют развитию честных и прозрачных рынков, защищают инвесторов от манипуляций, злоупотреблений и мошенничества. В соответствии с этими правилами торговля джинсами запрещена.

Этика и законность

Торговля Ginzy обычно считается неэтичной, и эта практика является незаконной, если она включает в себя сговор между брокерами. Брокеры участвуют в торговле Ginzy, чтобы обойти правила, запрещающие торговать одним ордером с разным шагом. Однако такая практика нарушает правила, запрещающие брокеру назначать разные цены на один и тот же ордер.
Правила биржи обычно требуют от брокеров добиваться наилучшей цены для своих клиентов и заключать все сделки на открытом рынке. Необходимость в торговле по Гинзи со временем уменьшилась, поскольку размер тика уменьшился. На современных биржах размер тика исчисляется копейками, а более широкое использование электронных и внебиржевых систем согласования ордеров помогает предотвратить незаконные сделки.

Пример торговли Ginzy

Чтобы проиллюстрировать торговлю Ginzy, давайте рассмотрим пример. Представьте себе, что акции XYZ котируются по цене $48,00 — $49,00 с бид-аск спредом шириной $1,00. Размер тика для этой гипотетической акции составляет $0,50. Покупатель заинтересован в приобретении 200 акций XYZ, и несколько продавцов готовы предложить среднерыночный уровень в $48,50.
Продавец, желающий получить лучшую цену, может предложить продать 100 акций по $48,50, а остальные 100 акций — по $48,00, в результате чего средняя цена составит $48,25. От такого повышения цены выигрывает и покупатель (который, возможно, был готов заплатить 48,50 доллара), и продавец (который, возможно, был готов продать по 48,00 доллара). Разделив ордер на две части, продавец смог найти цену, которая находится между минимальным размером тика для акций XYZ, что делает эту сделку сделкой Ginzy.

Заключение

Торговля «джинсами», некогда популярная торговая практика, утратила свою популярность из-за контроля со стороны регулирующих органов и изменений в динамике рынка. Разделение ордера частично по цене предложения и частично по цене спроса было направлено на достижение средней цены исполнения, которая улучшала рыночную цену спроса. Однако такая практика в значительной степени запрещена Законом о торговле сырьевыми товарами и считается неэтичной. С уменьшением размера тиков и появлением электронных торговых систем торговля по методу Гинзи становится все более устаревшей. Трейдеры и инвесторы должны быть осведомлены о правилах и этических соображениях, связанных с этой торговой практикой, чтобы обеспечить соблюдение закона и способствовать развитию справедливых и прозрачных рынков.

Вопросы и ответы

Что такое Ginzy trading?

Ginzy trading — это торговая практика, которая предполагает разделение ордера частично по цене предложения и частично по цене спроса с целью достижения средней цены исполнения, которая находится между текущим спредом спроса и предложения.

Почему популярность торговли Ginzy снизилась?

Популярность торговли Ginzy снизилась из-за контроля со стороны регулирующих органов и изменений в динамике рынка. Регуляторный надзор и уменьшение размера тиков сделали эту практику менее жизнеспособной и менее распространенной.

Законна ли торговля Ginzy?

Торговля Ginzy в основном запрещена Законом о торговле сырьевыми товарами. Она считается неконкурентной торговой практикой и нарушает правила, направленные на обеспечение справедливости и прозрачности рынков. Участие в торговле Ginzy может привести к юридическим последствиям.

Почему торговля Ginzy считается неэтичной?

Торговля Ginzy считается неэтичной, потому что она включает в себя разделение ордера и котирование разных цен на один и тот же ордер. Такая практика может рассматриваться как попытка обойти правила и манипулировать ценами, что противоречит принципам честной и прозрачной торговли.

Каковы последствия участия в торговле Ginzy?

Участие в торговле Ginzy может привести к штрафам со стороны регулирующих органов и юридическим последствиям. Нарушение правил, установленных Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), может привести к штрафам, санкциям и потенциальному ущербу для репутации в финансовой индустрии.

Существуют ли альтернативы торговле на Ginzy?

Да, существуют альтернативные торговые стратегии, которые трейдеры могут использовать для достижения более высоких цен исполнения и улучшения наполняемости ордеров. К таким стратегиям относятся усовершенствованные типы ордеров, алгоритмическая торговля и интеллектуальная маршрутизация ордеров, которые направлены на оптимизацию исполнения сделок при соблюдении нормативных требований.

Как трейдеры могут обеспечить соответствие нормативным требованиям, касающимся торговой практики?

Чтобы не нарушать нормативные требования, трейдеры должны ознакомиться с правилами и рекомендациями, установленными такими регулирующими органами, как CFTC. Они также должны использовать торговые платформы и системы, которые разработаны для обеспечения соответствия и прозрачности. Кроме того, обращение за юридической и профессиональной консультацией может помочь трейдерам сориентироваться в сложностях торговых правил и избежать потенциальных нарушений.