Валовая маржа обработки (GPM)
Что такое Валовая маржа обработки (GPM)?
Валовая прибыль от переработки (GPM) — это разница между стоимостью сырьевого товара и доходом, который он приносит после продажи в качестве готового продукта. Валовая маржа обработки зависит от спроса и предложения. Цены на сырьевые товары колеблются, создавая постоянно меняющийся спред между сырьевыми ресурсами и продуктами их переработкой.
Инвесторы, трейдеры и спекулянты могут торговать фьючерсами на основе разницы в цене между сырьем и конечным продуктом, который он производит. Например, трейдер может открыть длинную позицию по товару и короткую по готовому продукту.
Ключевые моменты
- Валовая прибыль от переработки (GPM) — это разница между стоимостью сырья и доходом, полученным после того, как товар был продан в виде готового продукта.
- Хороший пример GPM — стоимость нефти по сравнению с доходом от продажи бензина.
- GPM используется трейдерами, чтобы воспользоваться несоответствием цен между сырой формой товара и готовым товаром.
- Каждый товар имеет свою собственную терминологию для GPM; например, распространение трещин, распространение раздавливания и распространение искры.
Общие сведения о валовой марже переработки (GPM)
Валовая прибыль от переработки может меняться от большой до низкой в зависимости от сезона, а также от неожиданных погодных явлений или региональных потрясений в регионе, который является крупным производителем товара. Когда разброс валовой прибыли от переработки увеличивается, а это означает, что цена продукции превышает стоимость затрат, это обычно рассматривается как сигнал к расширению производственных мощностей.
Валовая маржа обработки обычно увеличивается по одной из двух причин. Во-первых, исходный товар переживает перенасыщение, возможно, из-за перепроизводства или просто удачи, и поэтому цена значительно падает. Во-вторых, цена на переработанные продукты растет из-за растущего спроса. Для здоровья всей цепочки создания стоимости инвесторы обычно хотят видеть увеличение GPM по последней причине, поскольку это означает более устойчивый рост отрасли.
Валовая маржа обработки (GPM) и тип процессора
Валовая прибыль от переработки для двух предприятий, использующих одно и то же сырье, может сильно отличаться в зависимости от ассортимента конечной продукции. Это относится ко всему, от соевых бобов до сырых, но проще всего понять это с точки зрения домашнего скота и мяса. Два переработчика свинины работают с одним и тем же сырьем, но если один просто продает целые замороженные отрубы, а другой — ряд продуктов с добавленной стоимостью, включая бекон, колбасы и маринованные филе, то их валовая прибыль от переработки, вероятно, будет отражать эту разницу в продуктах. .
У оптового торговца замороженными продуктами более низкие производственные затраты, но аналогичные затраты на закупку. Процессор, ориентированный на добавленную стоимость, вкладывает больше средств и времени в производство мяса, но при продаже он должен получить гораздо более высокую премию.
Названия товаров для валовой маржи переработки (GPM)
Валовая прибыль от переработки может называться по-разному в зависимости от товара, который она описывает. Например, GPM для нефти называется распространением трещин в связи с процессом переработки крекинга углеводородов в нефтепродукты. Для соевых бобов и канолы это называется спредом, потому что соевые бобы измельчают для получения масла и шрота.