Валовой оборотный капитал

Что такое Валовой оборотный капитал?

Валовой оборотный капитал – это сумма текущих активов компании (активов, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение года или меньше). Валовой оборотный капитал включает такие активы, как денежные средства, дебиторская задолженность, запасы, краткосрочные инвестиции и рыночные ценные бумаги . Валовой оборотный капитал за вычетом текущих обязательств равен чистому оборотному капиталу или просто « оборотному капиталу» ; более полезная мера для анализа баланса.

Ключевые моменты

  • Валовой оборотный капитал – это общая стоимость оборотных активов компании.
  • Дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы и рыночные ценные бумаги – все это примеры валового оборотного капитала.
  • Сам по себе валовой оборотный капитал бесполезен, так как не дает полной картины ликвидности компании.
  • Включение текущих обязательств в уравнение приводит к расчету оборотного капитала, который дает реальную картину ликвидности компании и ее способности выполнять свои краткосрочные обязательства.

Общие сведения о валовом оборотном капитале

Валовой оборотный капитал на практике бесполезен. Это лишь половина картины финансового состояния компании в краткосрочной перспективе и ее способности эффективно использовать краткосрочные ресурсы. Другая половина – это текущие обязательства . Валовой оборотный капитал или текущие активы за вычетом текущих обязательств приравнивается к оборотному капиталу. Когда оборотный капитал положительный, это означает, что оборотные активы больше текущих обязательств. Предпочтительным способом выражения положительного оборотного капитала является отношение текущих активов к текущим обязательствам (например,> 1,0).

Если этот коэффициент меньше 1.0, то у компании могут возникнуть проблемы с выплатой кредиторам в краткосрочной перспективе. Отрицательный оборотный капитал – это когда обязательства превышают активы и указывают на то, что компания может оказаться в бедственном положении. Для оптимального функционирования компании необходим достаточный оборотный капитал.

При слишком большом оборотном капитале некоторые текущие активы лучше использовать в другом месте. При слишком небольшом оборотном капитале компания может оказаться не в состоянии удовлетворить свои повседневные потребности в денежных средствах. Менеджеры стремятся к правильному балансу посредством управления оборотным капиталом .

Некоторые методы, с помощью которых компания может улучшить коэффициент оборотного капитала, включают сокращение времени на сбор дебиторской задолженности от клиентов, увеличение сроков выплаты платежей с поставщиками, снижение зависимости от краткосрочной задолженности и надлежащее управление уровнями запасов.

Пример валового оборотного капитала

Сравнение валового оборотного капитала с текущими обязательствами дает много информации о деятельности компании. Изменения в компонентах оборотных активов и пассивов от периода к периоду могут привести к дальнейшему анализу для оценки краткосрочного финансового состояния компании. Иногда инвестора может удивить то, что коэффициент оборотного капитала упал ниже 1,0. Разбивка компонентов и отслеживание денег объяснили бы, почему.

Например, компания ABC сообщила о валовом оборотном капитале в размере 7 млрд долларов на конец четвертого квартала 2018 года по сравнению с 7,23 млрд долларов текущих обязательств при коэффициенте оборотного капитала 0,97. Основная часть текущих обязательств приходится на краткосрочную задолженность в размере 3 миллиардов долларов.

В конце третьего квартала 2019 года ABC выплатила весь свой долг в размере 3 миллиардов долларов, не беря на себя дополнительных долгов. Валовой оборотный капитал составил 7,8 миллиарда долларов, а текущие обязательства – 5 миллиардов долларов, в результате чего коэффициент оборотного капитала составил 1,56. В период с конца 2018 года по сентябрь 2019 года компания погасила краткосрочный долг, тем самым сократив текущие обязательства и доведя коэффициент оборотного капитала до уровня выше 1,0.