Гарантийные сборы

Что такое Гарантийные сборы?

Термин «гарантийный сбор» относится к денежной сумме, уплачиваемой эмитенту ценной бумаги с ипотечным покрытием (MBS) держателем. Этот сбор помогает эмитенту оплачивать административные расходы и расходы, связанные с ценной бумагой, а также сокращает любой риск или убытки, которые могут возникнуть, если какая-либо из закладных, которые поддерживают дефолт по ценной бумаге. Гарантийные сборы, также называемые g-комиссиями, также относятся к сборам, уплачиваемым залогодателем поручителю за предоставленные услуги.

Ключевые моменты

  • Гарантийный сбор – это сумма, уплачиваемая эмитенту ценной бумаги с ипотечным покрытием.
  • Эти сборы помогают эмитенту оплачивать административные расходы и другие расходы, а также снижать риск и потенциальные убытки в случае невыполнения основных ипотечных кредитов.
  • G-комиссии также взимаются другими поручителями за оказанные услуги.
  • Комиссии могут быть процентными от стоимости актива или фиксированной суммой.

Понимание гарантийных сборов

Эмитенты поставщиков ценных бумаг с ипотечным покрытием (MBS), таких как  Freddie MacGinnie Mae и  Fannie Mae,  взимают с кредиторов гарантийные сборы за создание, обслуживание и отчетность по активу, а также за гарантию того, что поставщик будет дополнять его, чтобы уверенность в том, что выплаты основной суммы долга и процентов производятся даже в случае дефолта заемщика. Хотя комиссия обычно составляет определенный процент от стоимости актива, эмитент также может взимать фиксированную сумму. Эта гарантия оплаты является основным компонентом гарантийных сборов.

Такие провайдеры, как Fannie, Freddie и Ginnie, помогают банкам, покупая ипотечные кредиты у ипотечных компаний, коммерческих банков, кредитных союзов , агрегаторов и так далее. В большинстве случаев эти спонсируемые государством предприятия (GSE) оплачивают эти ипотечные кредиты, возвращая их отправителям в виде секьюритизированных MBS, которые получатель может затем продать или оставить себе. Гарантийный сбор, встроенный в MBS, является источником дохода для провайдера MBS, и в идеале этого достаточно для всех продуктов для покрытия индивидуальных дефолтов по ипотеке.

Гарантийные сборы в основном состоят из кредитной гарантии, которую они предоставляют конечному владельцу MBS, но они также покрывают расходы на управление и администрирование секьюритизированных ипотечных пулов, предоставление отчетности по MBS инвесторам и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). , и другие задачи бэк-офиса.

Хотя эти сборы часто называют видом страхования ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, они также покрывают другие упомянутые услуги. Например, банк может взимать комиссию с предъявителя векселя или актива, чтобы предоставить гарантию. Они также могут взимать гарантийные сборы как часть процентной ставки по ипотеке. В отличии от других авансовых платежей, документов и сборов оригинации -эти сборы налагаются в течение всей длины кредита.

Краткая справка

Кредиторы могут взимать комиссию за гарантию как часть процентной ставки по ипотеке.

Особые соображения

Плата за гарантию устанавливается в зависимости от кредитоспособности и размера основного ипотечного пула. До обвала ипотечных кредитов и финансового кризиса гарантийные сборы были небольшим вычетом от 15 до 25 базисных пунктов. В обмен на эту небольшую комиссию инициатор ипотеки получил продаваемый актив, а также снял ссуду с бухгалтерских книг, чтобы высвободить больше кредита. Это была отличная сделка для кредиторов, поскольку поставщики MBS зависели от информации от кредиторов при установлении гарантийных сборов. Банки воспользовались возможностью раздвинуть границы того, кому можно было разумно предоставить ипотеку, что привело к ссудам NINJA и общему искажению рынка. К сожалению, гарантийные сборы не корректировались, чтобы отразить эту реальность, что привело к массовому краху ипотечных кредитов, когда правительству США в конечном итоге пришлось выручить поставщиков MBS из-за того, что их гарантийные сборы были недостаточными для покрытия истинной ответственности. 

Плата за гарантии резко выросла после финансового кризиса и Великой рецессии . По сравнению со средними показателями перед плавлением, составляющими от 15 до 25 базисных пунктов, среднее значение после плавления более чем в два раза. Федеральное агентство жилищного строительства и финансов (FHFA) обеспечивает ежегодный анализ гарантийных взносов , взимаемых Фредди и Фанни. FHFA сообщило, что средняя комиссия за гарантию по 30-летнему ипотечному кредиту с фиксированной ставкой, выданному в 2016 году, составляет 61 базисный пункт. Хотя гарантийные сборы обычно не привлекают особого внимания за пределами лоббистских групп ипотечной индустрии, предпринимались политические попытки повсеместно Совет директоров увеличивает дополнительные 10 базисных пунктов через FHFA для снижения будущих рисков для американских налогоплательщиков. Эти предлагаемые увеличения были приостановлены до реализации.