Что такое ориентиры компании по прибыли, их влияние и риски?
Руководство для компании: Обзор
Руководство компании, также известное как прогноз прибыли или прогнозное заявление, — это неофициальный отчет, публикуемый публичной компанией для своих акционеров. В нем содержится подробная информация о доходах, которые компания рассчитывает получить в предстоящем финансовом квартале или году. Как правило, эти рекомендации включают внутренние прогнозы по выручке, прибыли и капитальным затратам и могут быть пересмотрены в промежуточный период.
Как работает руководство компании
Руководство компании обычно публикуется сразу после публикации последнего квартального отчета о прибыли. Часто они подробно обсуждаются на встрече отраслевых аналитиков с руководством компании. Хотя по закону компании не обязаны предоставлять прогноз прибыли, для многих из них это стало обычной практикой.
Информация, на которой основываются рекомендации, обычно включает в себя прогнозы продаж, состояние рынка и предполагаемые расходы компании. Некоторые компании также предоставляют рекомендации по другим аспектам своей финансовой деятельности, таким как запасы, проданные единицы продукции и движение денежных средств.
Важно отметить, что компания может пересмотреть свои прогнозы прибыли в сторону повышения или понижения позднее в течение квартала, если ее прогноз существенно изменится.
Влияние рекомендаций компании
Предоставление прогнозов инвесторам — давняя традиция на Уолл-стрит. В прошлом прогнозы прибыли часто называли «шепотом» и выборочно сообщали их аналитикам или брокерам. Однако законы о честном раскрытии информации, такие как Положение FD, сделали выборочное раскрытие такой информации незаконным. Теперь компании обязаны сообщать о своих ожиданиях общественности, предоставляя всем инвесторам доступ к одной и той же информации.
Инвесторы внимательно анализируют любые комментарии руководства о перспективах компании. Понимание того, как развивался бизнес с момента публикации последней отчетности и как он будет развиваться в ближайшие месяцы, может привести к росту цены акций компании.
Отчеты с рекомендациями существенно влияют на рейтинги аналитиков, которые, в свою очередь, влияют на решения многих инвесторов о покупке, удержании или продаже акций. Если руководство компании представит прогнозные данные, которые окажутся ниже рыночных ожиданий, ряд аналитиков, скорее всего, понизит рейтинг акций, что приведет к распродаже.
Риски и особые соображения
Всегда существует риск того, что рекомендации компании окажутся неточными. Хотя инвесторы могут смириться с тем, что компания занижает свои прогнозы, они могут прийти в ярость, если заявленные цели не будут достигнуты.
В Соединенных Штатах положения о «безопасной гавани» защищают компании от судебных исков, если они не оправдывают своих прогнозных ожиданий. Закон о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам (PSLRA), принятый Конгрессом в 1995 году, помогает защитить компании от исков о мошенничестве с ценными бумагами, возникающих из-за несбывшихся ожиданий.
Чтобы дополнительно защитить себя от судебных исков, компании часто сопровождают свои прогнозные отчеты заявлениями о том, что их прогнозы ни в коем случае не являются гарантированными. Важно отметить, что компании не обязаны обновлять свои рекомендации после выхода первых отчетов, даже если последующие события сделают их прогнозы маловероятными. Тем не менее, некоторые компании предпочитают обновлять свои рекомендации, чтобы сообщить инвесторам о любых существенных изменениях или дополнениях.
Преимущества и недостатки рекомендаций компании
Мнения инвестиционного сообщества относительно полезности рекомендаций для компаний разделились. Некоторые утверждают, что рекомендации приносят больше вреда, чем пользы, поскольку могут заставить компании отдавать предпочтение краткосрочным результатам перед долгосрочными интересами бизнеса. Известный инвестор Уоррен Баффет даже призвал компании отказаться от выпуска квартальных прогнозов прибыли.
Однако сторонники рекомендаций считают, что они помогают инвесторам лучше ориентироваться в краткосрочных результатах по сравнению с долгосрочными инициативами. Они утверждают, что предоставление информации общественности, даже если она ограничена, может помочь снизить волатильность акций.
Заключение
Рекомендации компаний по прибыли играют важную роль на финансовых рынках. Они дают акционерам и инвесторам представление об ожидаемых результатах деятельности компании, влияют на инвестиционные решения и рейтинги акций. Несмотря на то что существуют риски, связанные с тем, чтобы полагаться исключительно на рекомендации компании, они остаются для инвесторов важным инструментом оценки будущих перспектив компании. Понимая влияние и риски, связанные с рекомендациями компании, инвесторы могут принимать более обоснованные решения о своих инвестициях.
Примечание: Содержание этой статьи основано на информации, доступной на сайте Investopedia по состоянию на сентябрь 2021 года, и предназначено исключительно для информационных целей. Она не является финансовым советом, и люди должны проводить собственные исследования и консультироваться со специалистами, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.
Вопросы и ответы
Что такое руководство компании?
Руководство компании — это неофициальный отчет, публикуемый публичной компанией для своих акционеров, в котором подробно описываются доходы, которых она ожидает достичь в предстоящем финансовом квартале или году. Как правило, он включает в себя внутренние прогнозы по выручке, прибыли и капитальным затратам и может быть пересмотрен в промежуточном периоде.
Почему компании предоставляют прогноз по прибыли?
Компании предоставляют прогноз по прибыли, чтобы дать акционерам и инвесторам представление о своих ожидаемых результатах. Это помогает управлять ожиданиями и позволяет инвесторам принимать более обоснованные решения относительно своих инвестиций. Кроме того, это дает компаниям возможность донести до рынка информацию о своем стратегическом направлении и целях.
Как инвесторы используют рекомендации компаний?
Инвесторы используют рекомендации компании, чтобы скорректировать свои ожидания относительно цены акций компании. Сравнивая рекомендации компании с рыночным консенсусом или оценками аналитиков, инвесторы могут оценить, соответствуют ли будущие перспективы компании их инвестиционной стратегии. Рекомендации могут повлиять на принятие инвестиционных решений, таких как покупка, удержание или продажа акций.
Обязаны ли компании по закону предоставлять рекомендации по прибыли?
Нет, по закону компании не обязаны предоставлять рекомендации по прибыли. Это добровольная практика, которую многие компании предпочитают принять. Тем не менее, если компания предоставляет рекомендации, от нее ожидается, что она будет действовать добросовестно и не будет делать ложных или вводящих в заблуждение заявлений, которые могут быть расценены как мошенничество с ценными бумагами.
Каковы риски, связанные с подготовкой компанией рекомендаций?
Один из рисков, связанных с рекомендациями компании, — это возможность неточностей. Компании могут не всегда соответствовать заявленным рекомендациям, что может привести к разочарованию инвесторов и потенциально повлиять на курс акций компании. Кроме того, существует риск судебного разбирательства, если руководство компании будет признано намеренно вводящим в заблуждение или ложным.
Может ли руководство компании быть пересмотрено?
Да, компании могут пересмотреть свои прогнозы по прибыли, если их перспективы существенно меняются. Такие факторы, как изменение рыночной конъюнктуры или неожиданные события, могут побудить компанию обновить свои прогнозы. Инвесторам важно быть в курсе любых изменений в прогнозах компании, поскольку они могут повлиять на инвестиционные решения и рыночные ожидания.