Прыжки с оружием: Что это такое, как это работает, профилактика
Gun-jumping, также известный как «прыжок с пистолетом», — это термин, используемый на финансовых рынках для описания избирательного использования непубличной финансовой информации. Эта информация не была официально раскрыта общественности. Gun-jumping включает в себя два основных вида незаконной деятельности:
Сбор заказов до утверждения IPO
Одна из форм «прыжков с оружием» происходит, когда компания собирает заказы на покупку нового выпуска до того, как первичное публичное размещение (IPO) было одобрено Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Такая практика противоречит правилу, согласно которому инвесторы должны основывать свои решения на полном раскрытии информации, содержащейся в проспекте эмиссии, а не на информации, распространяемой компанией, которая не была одобрена SEC. Если компанию уличат в «прыжках с оружием», это может привести к задержке IPO.
Торговля на основе нераскрытой информации
Другая форма «прыжка с оружием» включает в себя покупку или продажу акций на основе информации, которая еще не была обнародована. Это считается незаконным, так как предполагает использование инсайдерской информации для получения финансовой выгоды. Такие методы анализа акций, как «метод «разболтанной информации»», могут быть использованы в качестве источника информации, но не должны опираться на непубличную информацию.
Важность целостности рынка
В целях обеспечения целостности рынка, доверия и уверенности регулирующие органы и защитники рынка не поощряют использование частной и нераскрытой информации. Цель состоит в том, чтобы все участники рынка имели равный доступ к информации и находились в равных условиях. Когда определенные физические или юридические лица, особенно имеющие привилегированный доступ к информации, извлекают выгоду из прыжков с оружием, это подрывает доверие общества к финансовым учреждениям. Такое недоверие может пагубно сказаться на экономическом росте.
Предотвращение прыжков с оружием
Для предотвращения «прыжков с оружием» существует множество правил и норм. Некоторые из этих правил носят явный характер, например, законы, запрещающие инсайдерскую торговлю. Однако существуют и более тонкие сдерживающие факторы, такие как потенциальный удар по общественным отношениям, с которым может столкнуться человек или компания за использование частной информации в личных целях.
Правовые подходы к анализу акций
Несмотря на то, что «прыжки с пистолетом» являются незаконными, существуют определенные методы анализа акций, которые приближаются к этой черте, не нарушая правил. К таким методам относятся:
Теория мозаики
Последователи мозаичной теории анализируют компанию, собирая как публичную, так и непубличную информацию о ее деятельности и перспективах. Однако отраслевые этические стандарты требуют, чтобы аналитики раскрывали источники информации своим клиентам. Мозаичная теория позволяет аналитикам получить конкурентное преимущество, задавая вопросы, на которые нет ответов в открытых документах, но она не предполагает доступа к эксклюзивной информации.
Метод «Сплетни
Метод «разболтанной информации» предполагает общение с отраслевыми экспертами, конкурентами и сотрудниками компании для получения информации и составления более точного представления о компании. Этот метод не предполагает доступа к непубличной информации. Вместо этого он фокусируется на сборе информации из различных источников, чтобы составить комплексное представление о деятельности и перспективах компании.
Заключение
Gun-jumping — это незаконная практика, связанная с выборочным использованием непубличной финансовой информации. Она нарушает целостность рынка и подрывает доверие общества к финансовым институтам. Регулирующие органы и защитники рынка ввели правила и нормы, чтобы предотвратить «прыжки с оружием» и обеспечить равный доступ к информации. Легальные подходы к анализу акций, такие как теория мозаики и метод «разболтанной информации», позволяют инвесторам получать информацию, не прибегая к незаконным методам. Придерживаясь этих законных методов, инвесторы могут принимать обоснованные решения и способствовать целостности финансовых рынков.
Вопросы и ответы
Что такое прыжки с оружием?
Gun-jumping — это выборочное использование непубличной финансовой информации до того, как она будет официально раскрыта общественности. Это подразумевает либо привлечение заказов на новый выпуск акций до того, как IPO будет одобрено, либо торговлю акциями на основе нераскрытой информации.
Почему прыжки с оружием запрещены?
Gun-jumping является незаконным, поскольку предполагает использование непубличной информации для получения финансовой выгоды. Это противоречит принципам справедливости и честности рынка, поскольку все инвесторы должны иметь равный доступ к информации при принятии инвестиционных решений.
Каковы последствия прыжков с оружием?
Если компания будет признана виновной в «прыжке с оружием», она может столкнуться с различными последствиями. В случае IPO размещение акций компании может быть отложено. Кроме того, физические или юридические лица, причастные к «прыжкам с оружием», могут столкнуться с судебными исками, штрафами, репутационным ущербом и потерей доверия инвесторов.
Как прыжки с оружием влияют на целостность рынка?
Прыжки с оружием подрывают целостность рынка, создавая несправедливые преимущества для тех, кто имеет доступ к непубличной информации. Это подрывает доверие общества к финансовым институтам и может привести к отсутствию уверенности в справедливости и прозрачности рынка, что потенциально может препятствовать экономическому росту.
Каковы некоторые правовые подходы к анализу акций?
Несмотря на то, что прыжки с оружием в руках незаконны, существуют легальные подходы к анализу акций, которые могут использовать инвесторы. Два примера включают теорию мозаики и метод «разболтанной информации». Теория мозаики предполагает сбор как публичной, так и непубличной информации и раскрытие источников информации. Метод «разболтанной информации» предполагает сбор информации от экспертов отрасли, конкурентов и сотрудников, не полагаясь на непубличную информацию.
Как инвесторы могут защитить себя от прыжков с оружием?
Инвесторы могут защитить себя от прыжков с оружием, придерживаясь правовых и этических норм. Они должны полагаться на общедоступную информацию, проводить тщательные исследования и избегать торговли на основе нераскрытой информации. Также рекомендуется консультироваться с финансовыми специалистами и быть в курсе нормативных актов, касающихся инсайдерской торговли и честности рынка.