REIT в сфере здравоохранения: доза долговременных дивидендов

Сектор инвестиционных фондов в сфере здравоохранения  (REIT) предлагает наглядный урок по экономике спроса и предложения. Спрос на здравоохранение довольно неэластичен; Часто это необходимость, а не дискреционная покупка, и потребители покупают ее независимо от цены. По этой причине медицинские REIT исторически были ключевыми активами в портфелях многих розничных и институциональных инвесторов, особенно тех, которые ориентированы на долгосрочный рост. Стабильность сектора здравоохранения означает, что REIT в сфере здравоохранения более устойчивы к рецессии и предлагают меньший риск, чем другие типы REIT.

Потребность в медицинских услугах будет всегда, и ожидается, что эта потребность будет расти по мере роста населения. Этот рост спроса означает увеличение предложения; больше кабинетов врачей, больниц, центров тестирования и реабилитационных центров.

Растущий спрос на здравоохранение

Несколько факторов вызвали нынешний бум в секторе здравоохранения, но не более того, чем стареющее население бэби-бумеров. К 2030 году всем бумерам будет 65 лет и старше, и из-за большей продолжительности жизни они будут жить дольше, чем предыдущие поколения. По данным Бюро переписи населения США, к 2034 году количество пожилых людей впервые превысит число детей до 18 лет.

Закон о доступном медицинском обслуживании (ACA) также стимулирует спрос. Примерно 57% участников программы обмена ACA ранее не были застрахованы, большинство из них не имели страхового покрытия в течение двух или более лет. По мере увеличения использования медицинских услуг будет расти спрос на всех типов поставщиков, включая врачей и немедицинских работников; все больше потребителей будут чаще посещать своих врачей, и врачам потребуется больше вспомогательного персонала и инфраструктуры для удовлетворения этого спроса. Дополнительный персонал и оборудование означают больше офисных и операционных помещений.

По данным Ventas, Inc. ( VTR ), одного из крупнейших REIT в сфере здравоохранения, внутренние условия для медицинской недвижимости в США остаются положительными, поскольку отрасль предлагает значительные возможности для роста.

Вселенная REIT в сфере здравоохранения

Приблизительно 17 медицинских учреждений REIT существуют в США. Большинство из них специализируются на различных типах подотраслей собственности, включая жилье для престарелых (в основном с помощью и независимое проживание), квалифицированный медперсонал, медицинские офисные здания, больницы и биологические лаборатории.

Есть три REIT с большой капитализацией, которые получают свои доходы от широкого ряда подсекторов. Эти автомобили, известные как «диверсифицированные медицинские учреждения REIT», имеют совокупную рыночную капитализацию в размере 70 миллиардов долларов и совокупный портфель из примерно 4000 объектов недвижимости. Эти REIT — это Healthpeak ( PEAK ), Ventas и Welltower ( WELL ).

Менее крупные медицинские учреждения REIT специализируются на чистой игровой платформе, которая обеспечивает «круг компетенции». Оставаясь внутри круга, чистые REIT могут приносить значительную прибыль.

Об этих доходах, например, свидетельствуют результаты следующих REIT с начала года до текущей даты:

• Healthcare Trust of America ( HTA ) выросла на 18,7 % в 2019 году
• Omega Healthcare Investors ( OHI ) — рост на 20% в 2019 году
• Safehold ( SAFE ) — рост на 125% в 2019 году

Дивиденды REIT в сфере здравоохранения

Наиболее значимый показатель для сектора REIT — это дивидендные показатели. В то время как многие REIT были вынуждены сократить свои дивиденды во время Великой рецессии, ни один из REIT с большой капитализацией этого не сделал. Фактически, Healthcare Peak выплачивает дивиденды 30 лет подряд.

Другие REIT в сфере здравоохранения, которые продемонстрировали стабильный поток увеличения дивидендов, включают Universal Health Realty ( UHT ), которая увеличивала дивиденды 22 года подряд, National Health Investors ( NHI ), шесть лет подряд, и Omega Healthcare Investors, четыре года подряд. строка.

Акции REIT в сфере здравоохранения исторически торговались с более низкими коэффициентами свободного денежного потока (или средств от операций ) и с более высокой дивидендной доходностью, чем в большинстве других секторов.

Суть

Устойчивый спрос на медицинские услуги объясняет, почему акции REIT в сфере здравоохранения имеют солидную репутацию. Забегая вперед, можно сказать, что благоприятные демографические тенденции должны продвигать REIT в сфере здравоохранения на долгое время. REIT в сфере здравоохранения могут обеспечить инвесторам как безопасность, так и рост, а надежность их дивидендов может помочь вам хорошо спать по ночам.