Удержанный заказ: Что это значит, как это работает и чем пользуется
Понимание порядка проведения
Удерживаемый ордер — это тип рыночного ордера, который требует быстрого исполнения для немедленного заполнения. Он передается брокеру с расчетом на то, что весь размер ордера будет исполнен без задержки. Удерживаемые ордера часто противопоставляются не удерживаемым ордерам, которые предоставляют брокерам свободу действий как по времени, так и по цене, чтобы попытаться добиться лучшего исполнения для клиента.
В большинстве случаев ожидается, что сделка будет исполнена по лучшему предложению для ордеров на покупку или по лучшему предложению для ордеров на продажу. Рыночные ордера — распространенный пример удерживаемых ордеров. При исполнении удерживаемого ордера у трейдеров очень мало свободы действий в поиске цены, поскольку время ограничено. Как правило, от них требуется соответствовать самой высокой ставке или самому низкому предложению, чтобы обеспечить немедленное совершение сделки.
Например, допустим, что рыночный спред между спросом и предложением по акции составляет $10,00 / $10,10, и трейдер получает удерживаемый ордер на покупку 100 акций. Трейдер разместит ордер на покупку по цене предложения $10,10, который будет исполнен немедленно при нормальных рыночных условиях.
Удерживаемые ордера обычно используются инвесторами, которым необходимо изменить свою позицию по конкретной акции и которые хотят, чтобы их ордера исполнялись без задержек. Однако важно отметить, что есть случаи, когда размещение удерживаемого ордера может быть нецелесообразным, например, при работе с неликвидными акциями. В таких случаях трейдерам, возможно, придется заплатить больший спред, чтобы получить быстрое исполнение, и, возможно, будет выгоднее использовать осторожность и попытаться найти лучшую цену.
Использование удерживаемого ордера
Удерживаемые ордера особенно полезны в некоторых ситуациях, когда требуется немедленное исполнение. Вот три распространенных сценария, в которых часто используются удерживаемые ордера:
- Торговля на прорывах: Удерживаемый ордер можно использовать для входа в рынок на прорыве, если трейдер хочет немедленно войти в акцию и не беспокоится о стоимости проскальзывания. Проскальзывание возникает, если маркет-мейкер изменяет спред в свою пользу после получения рыночного ордера. В случае с быстро движущимися акциями трейдеры часто готовы заплатить за проскальзывание, чтобы обеспечить себе мгновенное исполнение.
- Закрытие ошибочной позиции: Трейдеры могут разместить удерживаемый ордер, чтобы отменить ошибочную позицию, которую они хотят немедленно закрыть, чтобы снизить риск падения. Например, инвестор может понять, что купил не ту акцию, и выставить удерживаемый ордер, чтобы быстро отменить позицию перед покупкой правильной ценной бумаги.
- Хеджирование: При выставлении хеджированного ордера очень важно, чтобы хедж был исполнен как можно скорее после создания первоначальной позиции. Это гарантирует, что цена инструмента хеджирования не изменится значительно, что сделает его неэффективным в качестве хеджа. Удерживаемый ордер может способствовать быстрому исполнению хеджа.
Важно отметить, что удерживаемые ордера сопровождаются неявным условием «немедленно или отменить» (IOC). Это означает, что если ордер не может быть исполнен немедленно, он будет отменен, а не задержан на более длительный срок.
Заключение
Удерживаемые ордера — это рыночные ордера, требующие быстрого исполнения для немедленного заполнения. Они полезны в ситуациях, когда инвесторы требуют немедленного исполнения своих ордеров и готовы отдать предпочтение скорости, а не получению наилучшей возможной цены. Понимая, как работают удерживаемые ордера и как они используются, инвесторы могут принимать обоснованные решения о том, когда и как использовать их в своих торговых стратегиях. Однако необходимо учитывать конкретные рыночные условия и характеристики торгуемых ценных бумаг, чтобы определить наиболее подходящий тип ордера для каждой конкретной ситуации.
Обратите внимание, что информация, представленная в данной статье, основана на общих знаниях и может не соответствовать специфике российского рынка. Инвесторам в России следует проконсультироваться со своими местными финансовыми консультантами или брокерами, чтобы получить рекомендации по применению этих концепций в условиях российского инвестиционного ландшафта.
Вопросы и ответы
Что такое удерживаемый заказ?
Удерживаемый ордер — это рыночный ордер, требующий быстрого исполнения для немедленного заполнения. Он передается брокеру с расчетом на то, что весь размер ордера будет исполнен без задержки.
Как работает удерживаемый ордер?
При заполнении удерживаемого ордера трейдеры имеют очень мало свободы действий в поиске цены, поскольку время ограничено. Как правило, они должны соответствовать самому высокому или самому низкому предложению, чтобы обеспечить немедленную сделку. Ордер исполняется по наилучшей доступной цене на момент подачи.
Когда следует использовать удерживаемый ордер?
Удерживаемые ордера обычно используются в тех случаях, когда инвесторам необходимо изменить свою позицию по конкретной акции и они хотят, чтобы их ордера исполнялись без задержек. Они особенно полезны в ситуациях, когда требуется немедленное исполнение, например, при торговле на прорывах, закрытии ошибочных позиций или хеджировании.
Существуют ли какие-либо риски или соображения, связанные с удерживаемыми ордерами?
Хотя удерживаемые ордера дают преимущество немедленного исполнения, есть несколько рисков и соображений, о которых следует помнить. На быстро меняющихся и неликвидных рынках могут возникнуть издержки, связанные с проскальзыванием при исполнении удерживаемого ордера. Кроме того, в зависимости от рыночных условий, спред между спросом и предложением может увеличиться, что потенциально может повлиять на цену, полученную за ордер.
Что происходит, если удерживаемый ордер не может быть исполнен немедленно?
Удерживаемые ордера имеют неявное условие «немедленно или отменить» (IOC). Если ордер не может быть исполнен немедленно, он будет отменен, а не оставлен на более длительный срок. Это гарантирует, что инвесторы смогут пересмотреть свою торговую стратегию или изменить ордер, если это необходимо.
Могу ли я изменить или отменить удерживаемый ордер?
После того как удерживаемый ордер подан и исполнен, его нельзя изменить или отменить. Однако если ордер не может быть исполнен немедленно, он будет автоматически отменен. В таких случаях инвесторы могут пересмотреть свою торговую стратегию и при необходимости подать новый ордер.
Можно ли использовать удерживаемые ордера на российском рынке?
Да, удерживаемые ордера могут использоваться на российском рынке. Однако инвесторам в России следует проконсультироваться со своими местными финансовыми консультантами или брокерами, чтобы получить конкретные рекомендации по типам ордеров и практике их исполнения в условиях российского инвестиционного ландшафта.