Холдинги

Что такое Холдинги?

Холдинги – это содержимое инвестиционного портфеля, принадлежащего физическому или юридическому лицу, например, паевой или пенсионный фонд . Портфельные холдинги могут охватывать широкий спектр инвестиционных продуктов , от акций, облигаций и паевых инвестиционных фондов до опционов, фьючерсов и биржевых фондов (ETF), а также относительно эзотерических инструментов, таких как фонды прямых инвестиций и хедж-фонды.

РАЗБИВАНИЕ

Количество и типы холдингов в портфеле влияют на степень его диверсификации . Сочетание акций из разных секторов, облигаций с разным сроком погашения и других инвестиций предполагает хорошо диверсифицированный портфель, в то время как концентрированные холдинги в небольшом количестве акций в рамках одного сектора указывают на портфель с очень ограниченной диверсификацией.

Диверсификация и приобретение холдингов

Доля холдингов в портфеле оказывает значительное влияние на его общую доходность . Показатели крупнейших холдингов имеют большее влияние на доходность портфеля, чем небольшие или маржинальные холдинги в портфеле. Инвесторы регулярно просматривают списки холдингов топ-менеджеров, чтобы использовать их в своих сделках. Эти инвесторы обычно стремятся воспроизвести торговую деятельность лучших менеджеров по капиталу, покупая акции, когда менеджер инициировал длинную позицию или значительно увеличил существующую позицию, и продавая позиции, когда менеджер покинул долю. Эта стратегия не всегда может быть успешной для среднестатистического инвестора, учитывая значительную задержку между периодом, когда управляющий капиталом или фонд оказывал влияние на сделки, и временем, когда авуары фонда распространяются среди широкой публики.

Пример холдингов

Информация об авуарах известных и более мелких управляющих фондами публикуется ежеквартально через регистрацию Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), известную как 13F. У инвесторов есть 45 дней до конца квартала, чтобы сообщить о своих активах за предыдущий квартал. Однако это требование применяется только к длинным позициям по акциям, что означает, что другие активы, такие как короткие позиции, опционы и иностранные активы, не раскрываются. Один из самых легендарных инвесторов всех времен, Уоррен Баффет, по состоянию на 31 декабря 2017 года имел в своем портфеле следующие крупнейшие активы: Wells Fargo Corp., Apple Inc., Bank of America Corp., Coca-Cola Co., и American Express Co.

Холдинговые компании

Холдинговые компании – понятие тесно связанное. В некоторых случаях инвесторы могут выбрать владение своими активами через компанию с ограниченной ответственностью (LLC). Они могут сделать это, чтобы уменьшить свою личную подверженность риску, минимизировать свои налоги или объединить свои инвестиции с другими людьми, такими как деловые партнеры или члены семьи. Как правило, холдинговая компания не занимается напрямую бизнесом, а только служит средством владения другими компаниями или инвестициями.

Очень известным примером такой компании является Berkshire Hathaway Inc. , компания из Омахи, Небраска, которую контролирует и управляет Уоррен Баффет. Berkshire Hathaway начинала как текстильная компания, но в течение нескольких десятилетий это была всего лишь холдинговая компания, которую Баффет использовал для приобретения, удержания и продажи различных инвестиций в другие компании. Некоторые из крупнейших холдингов Berkshire Hathaway включают Страховую компанию государственных служащих (GEICO), Dairy Queen Inc. и Coca-Cola Company.