Как компания подает документы в SEC

Местные публичные компании или те, которые хотят стать публичными, должны соблюдать несколько правил и положений, установленных Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), подразделением федерального правительства.Даже иностранные компании, котирующиеся на биржах в США, должны соблюдать правила SEC, хотя требования могут отличаться.1 За последние восемь десятилетий было установлено несколько правил, регулирующих отрасль торгуемых ценных бумаг. Эти правила не только послужили основой для руководящих принципов для инвестиционных компаний и инвесторов, но и создали кэш документов, которые каждая компания должна создавать, хранить и поддерживать, причем некоторые из них в течение определенного периода времени, в агентстве.

Правила 

Первым крупным постановлением, которое установило руководящие принципы для бирж  ценных бумаг, был Закон о фондовых биржах 1934 года  . Целью, согласно SEC, было «обеспечить регулирование и контроль транзакций всеми сторонами, включая должностных лиц компании, потребовать соответствующих отчетов, создать национальной рыночной системы, чтобы наложить требования, необходимые для регулирования и контроля, а также для обеспечения поддержания справедливых и честных рынков ».

Дополнительные правила включают Закон об инвестиционных компаниях 1940 года, цель которого состояла в том, чтобы «устранить условия, отрицательно влияющие на национальные общественные интересы и интересы инвесторов», и Закон об инвестиционных консультантах 1940 года, который определял и регулировал брокеров и дилеров по ценным бумагам..3  Другой, Закон о защите инвесторов в ценные бумаги 1970 года, был принят для защиты клиентов или инвесторов, которые использовали зарегистрированных брокеров / дилеров и покупали ценные бумаги на национальных биржах.

Таковы основные правила,которые были поставлены на место, но там было несколько поправок,поскольку регуляция Fair Disclosure (Reg FD) в 2000 году,закон Сарбейнса-Оксли от 2002 года и Додда-Франка Закон  2010 года67 Каждый из них преследует цель защитить рынки и потребителей от компаний-эмитентов путем обеспечения достоверности общедоступных данных, прозрачности системы и ответственности компаний-эмитентов и брокеров / дилеров за свои действия.

Хранение данных

Основная цель Reg FD состояла в том, чтобы создать справедливые условия для всех инвесторов, чтобы, когда компания раскрывает существенную, непубличную информацию какой-либо одной стороне, эта информация становится общедоступной для всех.Компании могут публиковать информацию несколькими способами — путем размещения на веб-сайтах компаний, на отраслевых конференциях и в Комиссии по ценным бумагам и биржам.

В 1993 году SEC создала систему, позволяющую компаниям подавать документы в электронном виде через свою систему электронного сбора, анализа и поиска данных (EDGAR).Согласно SEC, «Эта система предназначена для использования электронных файлов, повышения скорости и эффективности обработки SEC, а также для предоставления корпоративной и финансовой информации инвесторам, финансовому сообществу и другим лицам за считанные минуты.Электронное распространение способствует более информированному участию инвесторов и более информированным рынкам ценных бумаг ».Компании и инвесторы могут получить доступ к этой системе онлайн черезвеб-сайт EDGAR Filer Management.

Казалось бы, облегчая процесс, SEC также создала обширный каталог форм, которые компании должны хранить и поддерживать.Наиболее распространенными формами для инвесторов являются годовой отчет (Форма 10-K ), квартальный отчет (Форма 10-Q ), текущий отчет (Форма 8K ), отчет об изменениях в бенефициарной собственности (Форма 4 ), публичная перепродажа ограниченного или контролируемого ценные бумаги, если выполняется ряд условий (Форма 144 ) и заявление о регистрации (Форма S4 ), и это лишь некоторые из них.Комиссия по ценным бумагам и биржам требует, чтобы каждая из этих заявок была заполнена в течение определенного периода времени, отчасти для защиты и своевременного информирования инвестора.

Годовой отчет (форма 10-K) должен быть подан через 90 дней после окончания финансового года компании. Иногда у компаний финансовый год отличается от календарного года (например, у компании A финансовый год заканчивается 30 июня).Ежеквартальный отчет (форма 10-Q) необходимо подавать через 45 дней после окончания квартала. Другие формы необходимо подавать своевременно, но для них нет установленного времени, так как они подаются на разовой основе.

Суть

EDGAR — это система, созданная Комиссией по ценным бумагам и биржам для обеспечения справедливого распространения информации, а также для создания основного репозитория для электронного хранения и получения информации. EDGAR упрощает подачу документов в SEC.Большинство форм необходимо подавать в электронном виде, но некоторые из них, в основном связанные с временными или постоянными трудностями, могут быть поданы в бумажном виде. EDGAR доступен всем инвесторам для доступа к документации компании и принятия обоснованных инвестиционных решений.