Какие изменения в оборотном капитале влияют на денежный поток?

Оборотный капитал и денежный поток — две из самых фундаментальных концепций финансового анализа. Оборотный капитал связан с балансом в финансовом отчете компании, тогда как движение денежных средств связано с отчетом о движении денежных средств в финансовом отчете компании.

Поскольку различные разделы финансовой отчетности влияют друг на друга, изменения в оборотном капитале влияют на денежный поток компании. Чтобы узнать, как это сделать, важно понимать сами компоненты.

Рабочий капитал

Оборотный капитал представляет собой разницу между текущими активами и текущими обязательствами фирмы. Оборотный капитал, также называемый чистым оборотным капиталом, — это сумма денег, которую компания может использовать для оплаты своих краткосрочных расходов.

Положительный оборотный капитал — это когда у компании больше оборотных активов, чем текущих обязательств, что означает, что компания может полностью покрыть свои краткосрочные обязательства по мере их погашения в следующие 12 месяцев. Положительный оборотный капитал — признак финансовой устойчивости. Однако наличие чрезмерного количества оборотных средств в течение длительного времени может указывать на то, что компания неэффективно управляет своими активами.

Отрицательный оборотный капитал — это когда текущие обязательства превышают оборотные активы, а оборотный капитал отрицательный. Оборотный капитал мог быть временно отрицательным, если у компании были большие денежные затраты в результате крупной закупки продуктов и услуг у своих поставщиков.

Однако, если оборотный капитал остается отрицательным в течение длительного периода времени, это может вызывать беспокойство у определенных типов компаний, указывая на то, что они изо всех сил пытаются сводить концы с концами и вынуждены полагаться на займы или выпуск акций для финансирования своей работы. столица.

Денежный поток

Денежный поток  — это чистая сумма денежных средств и их эквивалентов, переводимых в компанию и из нее.

Положительный денежный поток указывает на то, что ликвидные активы компании увеличиваются, что позволяет ей погашать долги, реинвестировать в свой бизнес, возвращать деньги акционерам, оплачивать расходы и обеспечивать защиту от будущих финансовых проблем.

Отрицательный денежный поток может возникнуть, если операционная деятельность не приносит достаточно денежных средств для сохранения ликвидности. Это может произойти, если прибыль связана с дебиторской задолженностью и товарно-материальными запасами или если компания слишком много тратит на капитальные затраты.

Понимание отчета о  движении денежных средств, в котором отражены операционные денежные потоки, инвестиционные денежные потоки и финансовые потоки, необходимо для оценки  ликвидности, гибкости и общих финансовых показателей компании.

Как оборотный капитал влияет на денежный поток

Изменения в оборотном капитале отражаются в отчете о движении денежных средств фирмы. Вот несколько примеров того, как это может повлиять на наличность и оборотный капитал.

Если в результате операции текущие активы и текущие обязательства увеличиваются на ту же сумму, оборотный капитал не изменится. Например, если компания получила денежные средства от краткосрочной задолженности, подлежащей выплате в течение 60 дней, отчет о движении денежных средств увеличился бы. Однако увеличения оборотного капитала не произойдет, потому что поступления от ссуды будут текущими активами или денежными средствами, а вексель к оплате будет текущим обязательством, поскольку это краткосрочная ссуда.

• Если компания купила основные средства, такие как здание, денежный поток компании уменьшился бы. Оборотный капитал компании также уменьшится, поскольку денежная часть текущих активов будет уменьшена, но текущие обязательства останутся неизменными, поскольку это будет долгосрочная задолженность.
• И наоборот, продажа основных средств увеличит денежный поток и оборотный капитал.
• Если компания покупала товарно-материальные запасы за наличные, не было бы изменений в оборотном капитале, поскольку запасы и денежные средства являются оборотными активами. Однако за счет закупок товарно-материальных запасов денежный поток сократится.

Ниже представленбалансExxon Mobil 10 тыс. Долларов за 2017 год. Мы видим текущие активы в размере 47,1 миллиарда долларов (синий цвет) и текущие обязательства в размере 57,7 миллиарда долларов (красный цвет).

• Зеленым цветом выделены денежные средства в размере 3,1 миллиарда долларов и запасы в размере 4,1 миллиарда долларов.
• Если Exxon решит потратить дополнительно 3 миллиарда долларов на закупку товарно-материальных запасов, денежные средства сократятся на 3 миллиарда долларов, но материалы и расходные материалы увеличатся на 3 миллиарда долларов до 7,1 миллиарда долларов.
• Оборотный капитал не изменится, но операционный денежный поток снизится на 3 миллиарда долларов.

Представьте себе, если бы Exxon заняла дополнительные 20 миллиардов долларов в виде долгосрочного долга,  увеличив текущую сумму в 24,4 миллиарда долларов (указаны под красной заштрихованной областью) до 44,4 миллиарда долларов. Денежный поток увеличится на 20 миллиардов долларов. Оборотный капитал также увеличится на 20 миллиардов долларов. Сумма будет добавлена ​​к текущим активам без добавления какого-либо долга к текущим обязательствам; поскольку текущие обязательства являются краткосрочными, на один год или меньше, а долг в размере 20 миллиардов долларов является долгосрочным.

Суть

Оборотный капитал компании является основной частью финансирования ее повседневной деятельности. Однако важно проанализировать как оборотный капитал, так и денежный поток компании, чтобы определить, является ли финансовая деятельность краткосрочным или долгосрочным событием.

Увеличение денежного потока и оборотного капитала может быть нецелесообразным, если компания берет на себя долгосрочную задолженность, которая не генерирует достаточный денежный поток для ее погашения. И наоборот, значительное уменьшение денежного потока и оборотного капитала может быть не так уж плохо, если компания использует выручку для инвестирования в долгосрочные основные фонды, которые будут приносить прибыль в ближайшие годы.