Как рассчитать коэффициент Шарпа в Excel?
Коэффициент Шарпа помогает инвестору оценить взаимосвязь между риском и доходностью акции или любого другого актива. Этот коэффициент, разработанный американским экономистом Уильямом Шарпом из Стэнфордского университета в 1960-х годах и пересмотренный им в 1994 году, стал одним из наиболее широко используемых показателей в инвестициях и экономике.
Ключевые выводы
- Коэффициент Шарпа помогает инвестору измерить доходность инвестиций по сравнению с безрисковой альтернативой с поправкой на этот риск.
- Инвестор может оценить, стоил ли риск возврата.
- Чем выше коэффициент, тем выше доходность по сравнению с безрисковым вложением.
Коэффициент измеряет эффективность инвестиций по сравнению с эффективностью безрискового актива после корректировки на риск. Текущий курс казначейских векселей США обычно используется в качестве безрискового актива в уравнении.
Количественно оценивая как волатильность, так и производительность, формула позволяет постепенно понять использование риска для получения прибыли.
Краткий обзор
Отрицательный коэффициент Шарпа указывает на то, что инвестиция оказалась хуже безрисковой альтернативы, если принять во внимание риск.
В остальном устрашающая формула коэффициента Шарпа может быть легко упрощена с помощью Microsoft Excel.
Как воссоздать формулу в Excel
Вот стандартное уравнение коэффициента Шарпа:
Коэффициент Шарпа = (Средняя доходность портфеля — Безрисковая ставка) / Стандартное отклонение доходности портфеля,
или,
S (x) = (rx — Rf) / StandDev (x)
Чтобы воссоздать формулу в Excel, создайте столбец периода времени и вставьте значения в порядке возрастания (1, 2, 3, 4 и т. Д.). Каждый временной период обычно соответствует одному месяцу или одному году.
Затем создайте рядом с ним второй столбец для возвратов и нанесите эти значения в ту же строку, что и соответствующий им период времени.
В третьем столбце укажите безрисковую доходность. Стандартная стоимость — это текущая доходность казначейских векселей правительства США. В каждой строке этого столбца следует использовать одно и то же значение.
Четвертый столбец содержит уравнение избыточной доходности, которая представляет собой доход за вычетом безрисковой доходности. Используйте ячейки во втором и третьем столбцах уравнения.
Скопируйте это уравнение в каждую строку для всех периодов времени.
Затем вычислите среднее значение избыточной доходности в отдельной ячейке.
В другой открытой ячейке используйте функцию = СТАНДОТКЛОН, чтобы найти стандартное отклонение избыточной доходности.
Наконец, рассчитайте коэффициент Шарпа, разделив среднее значение на стандартное отклонение.
Чтение результатов
Более высокое соотношение считается лучшим. Это указывает на более высокую доходность, или умеренную степень риска, или и то, и другое. В любом случае это говорит о том, что инвестор получил существенное вознаграждение за больший риск.
Отрицательный коэффициент означает, что инвестиция оказалась хуже безрисковой альтернативы, если принять во внимание риск такой инвестиции.
Коэффициенты Шарпа также можно рассчитать с помощью функций Visual Basic для приложений (VBA). Однако вы должны понимать, как использовать VBA, прежде чем пытаться предоставить аргументы Excel для расчета коэффициента Шарпа.