Как рассчитать оборотный капитал?
Оборотный капитал оценивает способность компании оплачивать свои текущие обязательства за счет оборотных активов, давая нам представление о краткосрочном финансовом состоянии субъекта, способности погасить свои долги в течение года и операционной эффективности.
Оборотный капитал представляет собой разницу между оборотными активами и текущими обязательствами компании. Задача здесь состоит в том, чтобы определить надлежащую категорию для огромного множества активов и пассивов на корпоративном балансе и расшифровать общее состояние компании в плане выполнения своих краткосрочных обязательств.
Ключевые выводы
- Оборотный капитал — это размер доступного капитала, который компания может легко использовать для повседневных операций.
- Он измеряет ликвидность компании, операционную эффективность и краткосрочное финансовое состояние.
- Чтобы рассчитать оборотный капитал, сравните текущие активы компании с ее текущими обязательствами, например, используя коэффициент текущей ликвидности.
Компоненты оборотного капитала
Текущие активы
Это то, чем сейчас владеет компания — как материальным, так и нематериальным — что она может легко превратиться в деньги в течение одного года или одного бизнес-цикла, в зависимости от того, что меньше. Очевидные примеры оборотных активов включают текущие и сберегательные счета; высоколиквидные рыночные ценные бумаги, такие как акции, облигации, паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF); счета денежного рынка; денежные средства и их эквиваленты, дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы и прочие краткосрочные предоплаченные расходы.
Другие примеры включают оборотные активы прекращенной деятельности и проценты к уплате. Помните, что текущие активы — это ресурсы, которые можно довольно быстро конвертировать в наличные, и поэтому они не включают долгосрочные или неликвидные инвестиции, такие как определенные хедж-фонды, недвижимость или предметы коллекционирования.
Текущие обязательства
Аналогичным образом, текущие обязательства — это все долги и расходы, которые компания ожидает выплатить в течение года или одного экономического цикла, в зависимости от того, что меньше. Обычно сюда входят обычные расходы на ведение бизнеса, такие как аренда, коммунальные услуги, материалы и принадлежности; выплаты процентов или основной суммы долга; кредиторская задолженность; начисленные обязательства; и начисленный налог на прибыль.
Задолженность по дивидендам, договоры аренды капитала со сроком погашения в течение года и долгосрочная задолженность, подлежащая погашению, также попадают в эту категорию.
Как рассчитать оборотный капитал
Оборотный капитал рассчитывается с использованием коэффициента текущей ликвидности, который представляет собой отношение текущих активов к текущим обязательствам. Коэффициент выше 1 означает, что текущие активы превышают обязательства, и, как правило, чем выше коэффициент, тем лучше.
Пример оборотного капитала: Coca-Cola
В финансовом году, закончившемся 31 декабря 2017 года,оборотные активыThe Coca-Cola Company ( рыночные ценные бумаги, дебиторскую задолженность, запасы, предоплаченные расходы и активы, предназначенные для продажи.
Coca-Cola также зарегистрировала текущие обязательства за финансовый год, закончившийся в декабре 2017 года, в размере 27,19 млрд долларов.Краткосрочные обязательства компании включают кредиторскую задолженность, начисленные расходы, ссуды и векселя к оплате, текущие сроки погашения долгосрочной задолженности, начисленные налоги на прибыль и обязательства, предназначенные для продажи.
Исходя из приведенной выше информации, коэффициент текущей ликвидности Coca-Cola составляет 1,34:
36,54 млрд долл. ÷ 27,19 млрд = 1,34
Меняется ли оборотный капитал?
Хотя фонды оборотного капитала не истекают, показатель оборотного капитала со временем меняется. Это потому, что текущие обязательства и текущие активы компании основаны на скользящем 12-месячном периоде.
Точная величина оборотного капитала может меняться каждый день, в зависимости от характера долга компании. То, что когда-то было долгосрочным обязательством, например 10-летняя ссуда, становится текущим обязательством на девятый год, когда до крайнего срока погашения остается меньше года. Точно так же то, что когда-то было долгосрочным активом, например недвижимость или оборудование, внезапно становится текущим активом, когда покупатель выстраивается в очередь.
Оборотный капитал как оборотные активы не подлежит амортизации, как долгосрочные основные фонды. Определенный оборотный капитал, такой как товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность, может обесцениваться или даже иногда списываться, но способ его учета не соответствует правилам амортизации. Оборотный капитал как оборотные активы может быть списан на расходы только сразу как единовременные затраты, чтобы соответствовать доходу, который они помогают генерировать за период.
Хотя со временем он не может потерять свою стоимость из-за обесценения, оборотный капитал может быть обесценен, когда некоторые активы необходимо уточнить на рынке. Это происходит, когда цена актива ниже его первоначальной стоимости, а другие активы не подлежат утилизации. Два общих примера включают инвентарные запасы и дебиторскую задолженность.
Устаревание товарно-материальных запасов может стать серьезной проблемой для производственной деятельности. Когда это происходит, рынок оценивает запасы ниже, чем их первоначальная покупная стоимость, записанная в бухгалтерских книгах. Чтобы отразить текущие рыночные условия и использовать метод наименьших затрат и рыночный метод, компания уменьшает запасы, что приводит к потере стоимости оборотного капитала.
Между тем, некоторая дебиторская задолженность может в какой-то момент стать безнадежной, и ее придется полностью списать, что представляет собой еще одну потерю стоимости оборотного капитала. Поскольку такие потери в оборотных активах сокращают оборотный капитал ниже желаемого уровня, могут потребоваться более долгосрочные средства или активы для восполнения дефицита оборотных активов, что является дорогостоящим способом финансирования дополнительного оборотного капитала.
Важный
Оборотный капитал следует периодически оценивать с течением времени, чтобы убедиться, что не происходит девальвации и что его достаточно для финансирования непрерывной деятельности.
Что означает оборотный капитал
У здорового бизнеса будет достаточно возможностей для погашения своих текущих обязательств оборотными активами. Коэффициент выше 1 означает, что активы компании можно быстрее конвертировать в наличные. Чем выше коэффициент, тем больше вероятность того, что компания сможет выполнить свои краткосрочные обязательства и долговые обязательства.
Более высокий коэффициент также означает, что компания может легко финансировать свою повседневную деятельность. Чем больше у компании оборотного капитала, тем меньше вероятность того, что ей придется брать в долг для финансирования роста своего бизнеса.
Инвесторы и кредиторы считают компанию с коэффициентом менее 1 рискованной, поскольку это демонстрирует, что компания может быть не в состоянии покрыть свой долг в случае необходимости. Коэффициент текущей ликвидности менее 1 известен как отрицательный оборотный капитал.
На диаграмме ниже видно, что оборотный капитал Coca-Cola, как показывает коэффициент текущей ликвидности, неуклонно улучшался в течение последних нескольких лет.
Особые соображения
Более строгий коэффициент — коэффициент быстрой ликвидности, который измеряет долю краткосрочной ликвидности по сравнению с текущими обязательствами. Разница между этим коэффициентом и коэффициентом текущей ликвидности находится в числителе, где сторона активов включает денежные средства, рыночные ценные бумаги и дебиторскую задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности не включает запасы, которые может быть труднее превратить в наличные в краткосрочной перспективе.