Как Китай управляет своей денежной массой?
Почти все страны мира контролируют свои денежные запасы через свои центральные банки. Федеральный резервный банк (ФРБ) контролирует предложение денег в Соединенных Штатах, и банк народов Китая (НБК) контролирует объем денежной массы в Китае.
По состоянию на июль 2020 года Китай является крупнейшей и самой быстрорастущей экономикой в мире.1 В стране уникальная социалистическая экономика открытого рынка. Правительство Китая сохраняет жесткий контроль, но остается открытым для сил свободного рынка. Как производственная и ориентированная на экспорт экономика, которая получает огромные объемы валютного капитала для своего экспорта, обменные курсы китайской валюты также влияют на денежную массу страны.
В этой статье обсуждаются основные методы, используемые Китаем для контроля денежной массы и курсов валют.
Ключевые выводы
- Народный банк Китая (НБК), который является частью централизованного правительства, контролирует денежную массу в Китае.
- Из-за своей уникальной экспортно-зависимой экономической системы политика Китая в отношении денежной массы отличается от методов, используемых другими странами.
- Китай управляет своей денежной массой двумя способами: контролирует курсы валют и печатает валюту.
- НБК также может контролировать денежную массу, изменяя коэффициент резервирования и учетную ставку.
Понимание денежной массы
Денежная масса или денежная масса — это общая сумма денег, находящихся в обращении или существующих в стране в данный момент. Денежная масса влияет на уровни цен, доступность капитала, инфляцию, а также на общий деловой и экономический цикл страны.
Высокая скорость обращения приводит к большей покупательной способности и более низким процентным ставкам, что увеличивает объем капитала, доступного для инвестиций, бизнеса и расходов.Обратное происходит при низкой скорости денежной массы.
Государственные органы внимательно следят за денежной массой и принимают необходимые меры, подходящие для экономики в целом или для отдельных секторов. Политика денежной массы Китая отличается от традиционных методов, используемых в других странах, из-за уникальной экономической системы страны.
Традиционная китайская экономика
Как страна, ориентированная на производство и экспорт, Китай имеет активное сальдо торгового баланса.Он продает миру больше, чем покупает. Китайские экспортеры получают доллары США ( USD ) за свой экспорт, но должны оплачивать местные расходы и заработную плату в местной валюте, китайских юанях или юанях ( RMB ). Из-за огромного предложения долларов США и спроса на юань курс юаня может вырасти по отношению к доллару США.
Если это произойдет, китайский экспорт станет дороже и потеряет свое конкурентное ценовое преимущество на международном рынке. Это проблематично для экономики Китая, что может привести к снижению продаж промышленных товаров или их отсутствию, повсеместной безработице и экономической стагнации. НБК китайского центрального банка вмешивается, чтобы избежать этой ситуации, искусственно удерживая обменные курсы на низком уровне.
Краткий обзор
С 2008 по 2020 год обменный курс китайского юаня к доллару США оставался стабильным и находился в диапазоне от 6,1 до 7,1.
Изменения последнего десятилетия
Денежная масса Китая в последнее время демонстрирует устойчивый рост. Наряду с денежной массой валовой внутренний продукт (ВВП) Китая также увеличился в аналогичных пропорциях.
Отношения между валютой Китая и экономикой интересны тем, что его экспортно-зависимая экономическая система работает иначе, чем в других странах. С 2010 по 2020 год крупные реформы, проводимые китайским правительством, повысили рыночную ориентацию Китая и сделали китайскую экономику более открытой.
В этот период произошла монетизация различных ресурсов и их доступность на открытом рынке, что привлекло крупные иностранные инвестиции.Ресурсы включают промышленные товары, инфраструктуру, технологии и природные ресурсы, а также человеческий капитал и рабочую силу.Спрос на китайскую валюту увеличился, что стимулировало кредитование коммерческих банков и, наконец, увеличило денежную массу.Денежная масса значительно выросла за последние 10 лет. В период высоких и стабильных темпов роста Китай эффективно управлял увеличивающейся денежной массой, сохраняя при этом стабильные курсы валют.
Как Китай контролирует свою денежную массу
Китай использует множество методов для управления своей денежной массой. Вот основные используемые методы.
Контроль курсов Forex
Одной из основных задач китайского центрального банка, НБК, является поглощение большого притока иностранного капитала за счет положительного сальдо торгового баланса Китая. НБК покупает иностранную валюту у экспортеров и выпускает эту валюту в местных юанях. НБК может публиковать любую сумму в местной валюте и обменивать ее на форекс.
Публикация банкнот в местной валюте гарантирует, что курсы валют остаются фиксированными или находятся в узком диапазоне. Это гарантирует, что китайский экспорт остается более дешевым, а Китай сохраняет свои преимущества как производственная, ориентированная на экспорт экономика. Прежде всего, Китай жестко контролирует поступающие в страну иностранные деньги, что влияет на его денежную массу.
Стерилизация
Китай применяет различные меры по стерилизации, которые относятся к денежно-кредитным мерам, предпринимаемым НБК для ограничения воздействия на денежную массу постоянного притока и оттока капитала. Однако действия НБК могут привести к негативным последствиям.
Банк увеличивает предложение местной валюты на внутренних рынках, что увеличивает вероятность высокой инфляции. Чтобы сократить избыточную денежную массу, НБК продает необходимое количество облигаций в национальной валюте, что уносит излишки денежных средств с открытых рынков. НБК также покупает облигации в национальной валюте, чтобы при необходимости вливать наличные на рынки.
Печать валюты
Печать национальной валюты — еще одна мера, применяемая Китаем. НБК может печатать юань по мере необходимости, хотя это может привести к высокой инфляции. Однако в Китае существует жесткий государственный контроль над своей экономикой, что позволяет ему контролировать инфляцию иначе, чем в других странах. В Китае вносятся изменения в субсидии и другие меры регулирования цен для сдерживания инфляции.
Коэффициент резервирования
Коммерческие банки обязаны хранить процент от общей суммы депозита в центральном банке страны, который известен как коэффициент резервирования.Если центральные банки уменьшают норму резервирования, коммерческие банки хранят меньше денег в качестве резерва и имеют больше денег, доступных для увеличения денежной массы (и наоборот).
Ставка дисконтирования
Если коммерческие банки занимают дополнительные деньги у центральных банков, они выплачивают проценты на эту сумму в соответствии с применимой учетной ставкой. Центральные банки могут изменять учетную ставку для увеличения или уменьшения стоимости таких заимствований, что в конечном итоге влияет на доступность денег на открытых рынках. За изменениями ставок дисконтирования широко следят по всему миру, чтобы контролировать денежную массу.
Суть
Некоторые из мер, используемых Китаем для проверки денежной массы, применимы ко всем странам во всем мире, а некоторые являются уникальными для Китая. Будучи сплавом социалистической и рыночной экономики, Китай разработал свои собственные процессы, позволяющие прочно удерживать контроль над своей экономикой. Китай стал финансовой сверхдержавой и благодаря своим контролируемым мерам переживает экономический рост.