Как денежная масса влияет на процентные ставки?
При прочих равных условиях более крупная денежная масса снижает ссуду. Текущий уровень ликвидных денег (предложение) согласуется с общим спросом на ликвидные деньги (спрос), чтобы помочь определить процентные ставки.
Ключевые выводы
- В США на денежную массу влияют спрос и предложение, а также действия Федеральной резервной системы и коммерческих банков.
- Федеральная резервная система устанавливает процентные ставки, которые определяют, какие банки взимают друг с друга за заем деньги, сколько ФРС взимает с банков за заимствование денег и сколько потребитель должен платить за заем.
- Установка процентных ставок включает оценку устойчивости экономики, инфляции, безработицы, предложения и спроса.
- Большее количество денег, проходящих через экономику, соответствует более низким процентным ставкам, в то время как меньшее количество доступных денег порождает более высокие ставки.
- Процентные ставки также отражают премию за риск — насколько заемщики и кредиторы готовы принять на себя риск.
Доступно больше денег, более низкие процентные ставки
В рыночной экономике все цены, даже цены на настоящие деньги, координируются кредитный рынок и занимают у тех, у кого есть избыток настоящих денег (вкладчики). Процентные ставки определяют стоимость заемных настоящих денег.
0,09%
Текущая ставка по федеральным фондам по состоянию на октябрь 2020 года — это ставка, которую банки взимают друг с друга за ссуды овернайт, и показатель состояния экономики.
Денежная масса в США колеблется в зависимости от действий Федеральной резервной системы и коммерческих банков. По закону предложения процентные ставки, взимаемые при заимствовании денег, как правило, ниже, когда их больше.
Однако рыночный риск — это еще одно давление на процентные ставки, которое оказывает на них значительное влияние. Экономисты называют эти двойные функции «предпочтение ликвидности» и «премия за риск».
Влияние премии за риск
Процентные ставки — это не только результат взаимодействия между спросом и предложением денег; они также отражают уровень риска, на который готовы пойти инвесторы и кредиторы. Это премия за риск.
Предположим, у инвестора есть избыток денежных средств, и он готов ссудить или инвестировать дополнительные деньги в течение следующих двух лет. На его настоящие деньги есть два возможных варианта инвестирования: один с процентной ставкой 5%, а другой — с процентной ставкой 6%.
Не сразу понятно, что ему следует выбрать, потому что ему нужно знать вероятность того, что ему вернут деньги. Если 6% кажутся более рискованными, чем 5%, он может выбрать более низкую ставку или попросить покупателя 6% повысить его ставку до премии, соизмеримой с предполагаемым риском.