Как эффективно контролировать свои запасы акций
Многие индивидуальные инвесторы покупают и продают, основываясь на последних новостях, советах и ценовых действиях. Они могут использовать целевые цены и стоп-лоссы для покупки и продажи акций. Такой подход, как правило, вызывает большую активность, но не обязательно приводит к большому успеху. Фактически, слишком большая торговля на самом деле является одной из основных причин низкой эффективности отдельных инвесторов.
Если вы хотите эффективно контролировать свои запасы акций, перестаньте следить за ценами на акции и начните следить за компаниями, стоящими за ними.
Сосредоточьтесь на бизнесе, а не на цене
В своей классической книге 1972 года «100 к 1 на фондовом рынке» автор Томас Фелпс рассказывает историю бизнесмена, который продал свои компании и инвестировал вырученные средства на фондовом рынке. Он сказал Фелпсу, что его сводит с ума ежедневное наблюдение за колебаниями цен на акции. Акции, которые он покупал, упали, а те, которые он не поднял, выросли, и все это стало причиной его бессонных ночей.
Ключевые выводы
- Не поддавайтесь гипнозу ежедневных взлетов и падений фондового рынка.
- Вместо этого сосредоточьтесь на квартальных отчетах компании.
- В отчетах вы узнаете, здорова ли и растет ли компания.
- Если да, то цена ваших акций тоже должна вырасти.
Фелпс спросил его, как он оценил принадлежащие ему компании до того, как их продать. Бизнесмен сказал, что это было просто. Он знал, что пока продажи росли и рентабельность была хорошей, с бизнесом все было в порядке. Он не мог ежедневно ставить цену ни одному из этих предприятий, поэтому сосредоточился на том, как работает бизнес.
Фелпс предложил ему управлять портфелем акций таким же образом. Сосредоточьтесь на ежеквартальных отчетах и ходе бизнеса и игнорируйте ежедневные колебания цен на акции. Это позволило бы ему добиться аналогичных успешных результатов, сохраняя при этом душевное спокойствие.
Игнорируйте шум
Бизнесмен сказал, что он просто не может этого сделать, и любой инвестор в акции поймет почему. Информация доступна, и мы вынуждены ее проверить. Становится еще хуже. Этот бизнес работал в доинтернет-мире ежедневных обновлений котировок акций.
Краткий обзор
Постоянный отток покупок и продаж вредит долгосрочным результатам.
Тем не менее, сегодняшним инвесторам было бы разумно последовать совету Фелпса. Компании публикуют свои финансовые результаты ежеквартально, и именно тогда инвесторы должны обратить внимание на бизнес.
Долгосрочная направленность с меньшей активностью должна привести к более высокой долгосрочной доходности.
Все дело в цифрах
Каждый квартал инвестор должен читать отчет о доходах по каждой из своих акций и задавать несколько основных вопросов.
- Продажи растут? Если нет, то почему?
- Доходы выше, чем они были в предыдущем квартале и 12 месяцев назад? Опять же, если нет, то почему?
- Компания выпустила новые акции или увеличила уровень долга? Если да, то какова была цель предложения и как будут использованы средства?
- Выпускаются ли новые продукты или услуги, которые могут стимулировать рост продаж и прибыли?
На все эти вопросы будут даны ответы в отчете о прибылях и убытках, а более подробно — на следующей конференц-связи. Инвесторы должны прочитать сообщение и стенограмму телефонного разговора и оценить, как обстоят дела в бизнесе.
Больше вопросов
Важно определить, растет ли балансовая стоимость на акцию так же быстро, как и заявленная прибыль, потому что все остальное в финансовой отчетности в конечном итоге отражается в собственном капитале,
Если нет, то вам нужно знать, куда уходят деньги. Если они тратятся на исследования и разработки, это потенциально положительно. Если он исчезает с продажей общих и административных расходов, это красный флаг, указывающий на то, что руководство безуспешно реинвестирует прибыль в бизнес.
Со временем балансовая стоимость на акцию должна расти, по крайней мере, так же быстро, как заявленная прибыль.
Отношение руководства имеет значение
Инвесторы должны судить об отношении руководства компании к акционерам. Выплачивает ли компания дивиденды? Увеличивается ли со временем? Выкуп акций для увеличения стоимости оставшихся акций? Делают ли они это по разумной оценке или покупают переоцененные акции, чтобы временно увеличить прибыль на акцию?
Если они выкупают акции, сокращается ли это количество акций в обращении или это компенсируется опционами на акции и предоставлением акций руководству?
Следите за менеджментом
Совершают ли какие-либо должностные лица и директора покупки или продажи акций на открытом рынке по текущим ценам?
Отношение руководства к акционерам, их собственности и торговой деятельности компании, которой они управляют, будет значительным фактором для будущих результатов деятельности корпорации и курса акций.
Сосредоточьтесь на долгосрочной перспективе
Вместо того, чтобы сосредотачиваться на произвольных целевых ценах и ежедневных рыночных действиях, инвесторы должны учитывать, как обстоят дела у самого бизнеса.
Если компания растет и рентабельность стабильна, вы можете спокойно держать акции. Если у компании дела идут хорошо, а ее акции падают, возможно, вам стоит подумать о покупке дополнительных акций.
Когда продавать
Однако, если бизнес находится в затруднительном положении, и вы не можете найти веских причин для его улучшения в ближайшее время, самое время подумать о продаже акций независимо от текущего ценового движения.
Сосредоточение внимания на самом бизнесе, а не на цене акций, приведет к долгосрочному владению и снижению транзакционных издержек. Настоящие деньги на акциях зарабатываются терпеливыми инвесторами, которые рассматривают свое владение как собственность на бизнес и держат свои акции до тех пор, пока бизнес идет хорошо.