Как рассчитывается справедливая стоимость на фьючерсных рынках

Что такое справедливая стоимость

Справедливая стоимость — это цена продажи, согласованная между покупателем и продавцом. Справедливая стоимость акции определяется рынком, на котором она продается. Справедливая стоимость также представляет собой стоимость активов и обязательств компании, когда финансовая отчетность дочерней компании консолидируется с материнской компанией.

В частности, справедливая стоимость — это теоретический расчет того, как следует оценивать фьючерсный контракт на фондовый индекс с учетом текущей стоимости индекса, дивидендов, выплачиваемых по акциям в индексе, дней до истечения фьючерсного контракта и текущих процентных ставок.

Понимание справедливой стоимости

Справедливая стоимость может показать разницу между ценой фьючерса и стоимостью владения всеми акциями в этом индексе.

Например, формула справедливой стоимости фьючерсного контракта S&P:

Справедливая стоимость по сравнению с ценой фьючерса

Это значение часто отображается в сетях финансовых новостей и отображается в Интернете до открытия фондовых рынков для торговли. Справедливая стоимость может дать представление об общем настроении рынка. Цена фьючерса может отличаться от справедливой стоимости из-за краткосрочного влияния спроса и предложения на фьючерсный контракт. Справедливая стоимость всегда относится к фьючерсному контракту на ближайший месяц, а не к контракту на следующий месяц.

Эта разница между результатом по справедливой стоимости и текущей ценой фьючерса на S&P 500 может представлять арбитражную возможность для тех, кто полагает, что цена фьючерса в конечном итоге вернется к цене справедливой стоимости. Посредством арбитража трейдер может получить прибыль от дисбаланса цен, одновременно покупая и продавая актив. Торговля использует разницу в ценах между идентичными или аналогичными финансовыми инструментами на разных рынках или в разных формах.

Справедливая стоимость и цена фьючерса будут колебаться в течение торгового дня.Фьючерсные контракты торгуются на Чикагской товарной бирже, в то время как отдельные акции, входящие в индекс S&P 500, торгуются на разрозненных фондовых биржах по всей стране. Следовательно, между ними часто возникают расхождения.