Как Morgan Stanley зарабатывает деньги (MS)

Morgan Stanley разделяет название или часть названия с JPMorgan Chase & Co. ( JPM ), и это не случайно. «Морган» в Morgan Stanley — внук JP Morgan. Компания была основана Генри С. Морганом, Гарольдом Стэнли и другими в 1935 году. Morgan Stanley был создан как инвестиционный банк, но это также значительно больше. Например, коммерческие банковские операции Morgan Stanley конкурируют с Wells Fargo & Co. ( WFC ), US Bancorp ( USB ) и аналогичными торговыми точками.

В 2018 финансовом году компания сообщила о рекордной годовой прибыли в размере 17,2 млрд долларов США по сравнению с 16,8 млрд долларов США в предыдущем году. 18 июля 2019 года Morgan Stanley сообщил о прибыли за второй квартал в размере 10,6 млрд, что на 11,6% больше, чем за тот же период прошлого года, а чистая прибыль выросла на 33,3% соответственно.

Институциональные ценные бумаги

Три основных бизнес-подразделения Morgan Stanley — это институциональные ценные бумаги, крупнейший источник дохода Morgan Stanley с чистой выручкой в ​​размере 6,1 млрд долларов в 2018 финансовом году.

Клиентами Institutional Securities являются корпорации, правительства, финансовые учреждения и клиенты с высоким и сверхвысоким уровнем собственного капитала. Этот бизнес-сегмент предлагает такие услуги, как инвестиционный банкинг, продажи и трейдинг, а также другие продукты, такие как корпоративное кредитование. В 2018 финансовом году доходы от инвестиционного банкинга выросли на 23,7%, продажи и торговые операции — на 9,7%, а прочие услуги — на 17,7% по сравнению с 2017 годом.

Подразделение инвестиционного банкинга Morgan Stanley зарабатывает деньги, взимая плату за консультационные услуги, такие как реструктуризация, слияния и поглощения. В 2018 году Morgan Stanley занял первое место в мире по объемам слияний и поглощений и IPO. Некоторые виды  андеррайтинга включают размещение ценных бумаг и синдицирование кредитов. Что касается продаж и торговли, Morgan Stanley получает прибыль, выступая в качестве маркет-мейкера при покупке и продаже финансовых инструментов клиентами.

Богатые становятся богатыми

Операции управления капиталом Morgan Stanley, которые предоставляют широкий спектр финансовых услуг и решений для индивидуальных инвесторов, а также малых и средних предприятий / организаций, требуют услуг 16 000 профессионалов, ведущих бизнес по всему миру. Morgan Stanley консультирует около 3,5 миллионов человек, и у них есть активы на сумму более 2 триллионов долларов.

Morgan Stanley, помимо прочего, предлагает продукты и услуги в области брокерских и инвестиционных консультаций, пенсионных планов, а также услуги по финансовому планированию и благосостоянию. Чистая выручка Wealth Management в 2018 году несколько выросла по сравнению с 2017 годом в результате роста доходов от управления активами и чистого процентного дохода.

Рост рынка и чистые положительные потоки увеличили доходы от управления активами, но некоторые из этих доходов были компенсированы снижением средних ставок вознаграждения. Например, Morgan Stanley зарабатывает деньги на платных клиентах, взимая предусмотренный договором процент с их активов, связанных со счетами, которые, как правило, не зависят от класса активов. Сборы снизились в 2017 году и снова в 2018 году.

В целом Wealth Management получила чистую выручку в размере 4,1 миллиарда долларов с маржой до налогообложения в размере 24,4%, и на ее долю приходилось более одной трети дохода компании, несмотря на то, что на нее приходилось менее половины выручки.

Обогащение среднего класса

Управление инвестициями, наименьшее подразделение Morgan Stanley, выполняет большую часть своей работы с институциональными инвесторами. Сюда входят  эндаументы, государственные учреждения, суверенные фонды благосостояния и страховые компании. В 2017 году чистая выручка подразделения управления инвестициями выросла на 22% по сравнению с 2016 годом. В 2018 году выручка от управления активами достигла рекордного уровня в 2,6 миллиарда долларов, что отражает более высокий уровень активов и положительные потоки.

Чистая прибыль в группе управления инвестициями поступает из двух источников — инвестиций и управления активами, — оба из которых выросли в 2018 году. Morgan Stanley зарабатывает деньги на инвестициях через определенные фонды закрытого типа, которые обычно хранятся для долгосрочного прироста стоимости и подлежат продаже. ограничения. С другой стороны, управление активами зарабатывает на различных договорных соглашениях. Одним из примеров этого может быть получение вознаграждения, основанного на результатах деятельности, на основе процента от признательности, полученной от инвестиций, сделанных управляющим капиталом.

Суть

Экономика предлагает немного уверенности, но вот пара из них. Компании, как начинающие, так и солидные, будут продолжать получать деньги. Инвестиционные фирмы, по крайней мере в обозримом будущем, будут гораздо более искусными в привлечении средств, чем даже лучшие краудфандинговые сайты. Имея это в виду, можно сделать консервативную ставку на то, что Morgan Stanley продолжит зарабатывать миллиарды долларов.