Как компании-паевые инвестиционные фонды зарабатывают деньги

Большинство инвесторов слышали о инвесторы могли бы принять более правильные решения, если бы поняли, что компании взаимных фондов зарабатывают деньги, взимая с них комиссионные, а размер и тип взимаемых комиссий варьируются от фонда к фонду. Паевые инвестиционные фонды в основном зарабатывают деньги на продажах, которые работают как комиссионные, и взимая с инвесторов процент от активов под управлением (AUM).

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) требует от фондовой компании раскрывать информацию огонорарах акционеров и операционных расходах в проспекте эмиссии.  Инвесторы могут найти эту информацию в таблице комиссионных, расположенной в начале проспекта эмиссии. Комиссионные — это самый крупный источник дохода для основных компаний паевых инвестиционных фондов, хотя некоторые компании могут делать отдельные собственные инвестиции. Различные виды комиссионных включают комиссию за покупку, комиссию за продажу или загрузку паевого инвестиционного фонда; отсроченные расходы на продажу; сборы за выкуп; комиссии за счет; и биржевые сборы.

Общие сведения о паевых инвестиционных фондах

Паевые инвестиционные фонды являются одними из самых популярных и успешных инвестиционных инструментов благодаря сочетанию гибкости, низкой стоимости и возможности получения высокой прибыли. Инвестирование в паевой инвестиционный фонд отличается от простой упаковки денег на сберегательный счет или депозитный сертификат (CD) в банке. Когда вы инвестируете в паевой инвестиционный фонд, вы фактически покупаете акции компании.

Компания, которую вы покупаете, является инвестиционной фирмой. Паевые инвестиционные фонды инвестируют в ценные бумаги так же, как Ford занимается производством автомобилей. В активах для взаимного фонда различны, но конечная цель каждой компании, чтобы заработать деньги для акционеров.

Акционеры зарабатывают деньги одним из трех способов. Первый способ — увидеть доход от выплаты процентов и дивидендов от основных активов фонда. Инвесторы также могут зарабатывать деньги на сделках, совершаемых руководством; если паевой инвестиционный фонд получает прибыль от прироста капитала от торговли, он по закону обязан передать прибыль акционерам. Это известно как распределение прироста капитала. Последний способ — через стандартное повышение стоимости активов, что означает увеличение стоимости паев паевых инвестиционных фондов.

Сборы акционеров

Фондовые компании могут добавлять различные комиссии к своим услугам и продуктам, но то, где и как они включены, имеет значение. Комиссионные за продажу, обычно называемые нагрузками, взимаются при покупке паев паевых инвестиционных фондов инвестором. Это означает, что инвестор платит дополнительный процент, обычно около 5%, сверх фактической цены акции. Фондовые компании обычно не сохраняют всю комиссию за продажу, поскольку большая часть часто достается брокерам и консультантам, продавшим фонд.

Есть разные виды фондовых нагрузок.Самым распространенным является предварительная нагрузка, которая сразу же вычитается из суммы инвестиций до фактической покупки акций. Финансовая отрасль регулирующий орган (FINRA) устанавливает 8,5% ограничение на фронтальных нагрузках.  Например, инвестиция в размере 1000 долларов США с предварительной загрузкой отправляет 50 долларов брокеру и 950 долларов США на покупку акций паевого инвестиционного фонда.

Существуют также внутренние нагрузки, которые могут взиматься при продаже акций. Наиболее распространенная из них называется условными отсроченными расходами на продажу (CDSC). Эта нагрузка вначале относительно высока и имеет тенденцию к снижению со временем, обычно снижаясь до нуля через период от семи до 10 лет.

Некоторые фондовые компании взимают комиссию за покупку или выкуп. Это очень похоже на комиссию за продажу, но на самом деле полностью выплачивается фонду, а не брокеру. Комиссия за покупку взимается в момент покупки акций, а комиссия за выкуп — в момент продажи акций.

По сути, плата за управление во многом зависит от успеха фонда и продолжения торговли новыми акциями со стороны общественности. Наиболее успешные фонды увидеть много новых денег, и, как правило, весьма жидкости; больше торговли означает больший комиссионный доход для компании.

Годовые операционные расходы фонда

Компании паевых инвестиционных фондов не работают бесплатно; есть расходы, которые необходимо окупить. Они покрывают такие расходы, как оплата консультанта по инвестициям, административного персонала, аналитиков фонда, комиссионные за распространение и другие эксплуатационные расходы.

Комиссионные за управление выплачиваются из активов фонда, а не взимаются напрямую с акционеров.Комиссия по ценным бумагам и биржам требует, чтобы плата за управление указывалась как отдельная статья, а не включалась в категорию «других» расходов, чтобы инвесторы всегда могли отслеживать, какие фонды больше всего тратят на вознаграждение за управление.

Большинство инвесторов в конечном итоге слышат о комиссионных сборах, которые чаще называются комиссией 12b-1.Комиссия 12b-1, ограниченная 1% активов вашего фонда, взимается с акционеров для возмещения затрат, связанных с маркетингом фонда и предоставлением услуг для акционеров.Необходимы многие из этих затрат фонда;например, Комиссия по ценным бумагам и биржам требует распечатки и распространения проспектов эмиссии среди новых инвесторов.  По мере того как пространство взаимных фондов стало более конкурентоспособным, особенно с конца 1990-х годов, комиссии 12b-1 сократились, и акционеры стали более чувствительны к ним.

12b-1 комиссии меняются от класса акций к классу акций. Акции класса A, как правило, создают предварительную нагрузку и имеют более низкие затраты 12b-1, а некоторые паевые инвестиционные фонды снижают предварительную нагрузку в зависимости от размера инвестиций. В отрасли это известно как « точки останова ». Идея состоит в том, что компания взаимного фонда готова пожертвовать некоторой прибылью из расчета на акцию, чтобы привлечь больше покупок акций. Класс B акции и акции класса C, как правило, имеют более высокие ежегодные расходы, чем акции класса А.

Фонды без нагрузки

Многие паевые инвестиционные фонды не взимают комиссию за продажу;они называются комиссий 12b-1, хотя SEC не позволяет этим компаниям называть себя холостыми, если расходы 12b-1 превышают 0,25%.  Другие фонды, такие как семейство фондов Vanguard, вообще не взимают комиссию за продажу или комиссию 12b-1.

Фонды без нагрузки могут по-прежнему получать доход от других видов комиссионных доходов, но эти компании также склонны сокращать расходы, чтобы компенсировать отсутствие доходов от продаж. Это часто связано с менее активным управлением инвестициями и более пассивной инвестиционной стратегией фонда.