Как Нью-Йорк стал центром американских финансов
Хотя Лондон по-прежнему может соперничать с Нью-Йорком как ведущий финансовый центр мира, нет никаких сомнений в том, что Уолл-стрит, расположенная на южной оконечности Манхэттена, является центром американских финансов.Но так было не всегда.Самый первый банк и фондовая биржа в США были фактически созданы в Филадельфии, штат Пенсильвания, и какое-то время именноэтот город, а не Нью-Йорк, был столпом американского финансового мира.
Однако, несмотря на преимущество Филадельфии как первопроходца, несколько географических, экономических и политических факторов помогли «Большому яблоку» обогнать город братской любви и стать ведущим финансовым центром страны.
Ключевые выводы
- Нью-Йорк стал финансовым эпицентром мира, несмотря на то, что Филадельфия имела преимущество первопроходца.
- Нью-Йорк укрепился в Филадельфии благодаря своему доминированию в коммерческой торговле, во многом благодаря завершению строительства канала Эри в 1825 году.
- Нью-Йорк стал лидером американских финансов после того, как Второй банк Соединенных Штатов не продлил его устав в 1836 году.
История Филадельфии
Одним из первых признаков первоначального финансового превосходства Филадельфии стало учреждение Банка Пенсильвании в 1780 году и его роль в финансировании Войны за независимость. Будучи крупнейшим городом страны и действующей столицей в последнее десятилетие 18-го века, он стал местом расположения первого национального банка, зарегистрированного на федеральном уровне — Первого банка Соединенных Штатов.Действуя как де-фактоцентральный банк, он установил Филадельфию в качестве первоначального центра американских финансов.
Неспособность Первого банка возобновить свой устав в 1811 году по политическим причинам не нарушила этого превосходства, поскольку финансовая нестабильность после войны 1812 года помогла бы обеспечить учреждение в 1816 году Второго банка Соединенных Штатов, также расположенного в Филадельфия.Как единственный в стране банк, зарегистрированный на федеральном уровне, — и обладая особыми привилегиями, которые предоставлялись вместе с ним, — банк проявил свою власть и влияние на остальные государственные банки страны, что было примечательным в истории банковского регулирования США.
Фондовая биржа Филадельфии еще раз продемонстрировала ее место как ведущего финансового центра.Действительно, Фондовая биржа Филадельфии, основанная в 1790 году, старше Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), и даже в 1815 году лондонские банки смотрели на Филадельфию, а не на Нью-Йорк, чтобы покупать американские ценные бумаги.
Поворотные моменты
Осознавая доминирование биржевого рынка ценных бумаг Филадельфии, Нью-Йорк решил формализовать свой обмен, учредив в 1817 году Нью-Йоркский фондовый и биржевой совет, который позже стал NYSE. Благодаря новой бирже и большому количеству банков, чем его южный конкурент, Нью-Йорк стремился переманить инвесторов из Филадельфии.
К этому времени Нью-Йорк уже превзошел Филадельфию в качестве национального лидера в коммерческой торговле.К 1789 году это был ведущий прибрежный торговый город, обогнав Филадельфию по стоимости импорта в 1796 году и по стоимости экспорта в следующем году.В то время как превосходство Нью-Йорка в коммерческой торговле было ясно видно к 1815 году, господство Нью-Йорка стало очевидным только после завершения строительства канала Эри в 1825 году.
Географическое преимущество
Превосходство Нью-Йорка в торговле во многом связано с географическими факторами, но ему также способствовал ряд более случайных событий. Нью-Йорк был не только центральным местом для прибывающих европейских торговцев, но и его порты оказались намного удобнее, чем порты Филадельфии или Бостона. Находясь глубже, река Гудзон оказалась намного более судоходной и менее склонной к замерзанию, чем река Делавэр и река Чарльз.
Географическое преимущество Нью-Йорка было дополнено строительством канала Эри (1817–1825 гг.) И созданием линии «Черный шар» в 1818 г.7 В то время как канал Эри соединял реку Гудзон с Великими озерами и, следовательно, с самым быстрым -растущая часть Америки к западу от Аппалачских гор, Black Ball Line обеспечила первое в истории регулярное трансатлантическое пассажирское сообщение. И канал, и линия помогли укрепить положение Нью-Йорка как центра коммерческой торговли Америки и центрального транспортного узла.
Как первый порт въезда для многих иммигрантов, Нью-Йорк стал для них удобным местом для поселения, помогая стимулировать непрекращающийся рост населения города, которое к 1820 году вырастет на 10% больше, чем в Филадельфии, а к 1820 году — вдвое. 1860. Приток иммигрантов также способствовал дальнейшему увеличению производственной и коммерческой деятельности.
Авантюрный дух
Эти новые иммигранты также принесли с собой более авантюрный и рискованный дух, который контрастировал с более осторожным характером квакерского наследия Филадельфии. В результате Нью-Йорк быстро приобрел репутацию города инновационного бизнеса с предпринимательской этикой, которая поддалась спекулятивному инвестиционному поведению. Спекуляции еще больше увеличили объемную торговлю на рынках ценных бумаг Нью-Йорка, поддерживая их ликвидностью.
Для финансирования растущего объема торговли акциями в Нью-Йорке возник рынок ссуд до востребования. Используя ценные бумаги в качестве обеспечения, биржевые трейдеры могли занимать деньги в банках, чтобы использовать их для дальнейших спекулятивных инвестиций. Такое поведение оказалось взаимовыгодным для банков Нью-Йорка и его фондового рынка, поскольку банки получали проценты по ссудам, а заемные деньги позволяли дальнейшую торговлю ценными бумагами.
Нью-Йорк набирает обороты
К 1830-м годам, став главным коммерческим центром страны, Уолл-стрит теперь хранила основные остатки на депозитах всех американских банков.Единственное, что действительно мешало Нью-Йорку претендовать на звание ведущего финансового центра страны, — это существование расположенного в Филадельфии Второго банка Соединенных Штатов, чей устав истекал в 1836 году4.
Банкиров с Уолл-стрит сильно раздражало то, что Нью-Йорк был основным источником поступлений Федеральной таможни, но вместо того, чтобы депонировать в нью-йоркских банках, они депонировались во Втором банке. В то время как у тогдашнего президента Эндрю Джексона были свои причины враждебно настроиться по отношению к Второму банку, интересы банкиров с Уолл-стрит были высказаны через Мартина Ван Бурена, влиятельного жителя Нью-Йорка, который стал советником Джексона.
Независимо от конкретных мотивов, Второй банк Соединенных Штатов не смог продлить свой устав в 1836 году, что по сути определило судьбу Нью-Йорка как центра американских финансов. Это судьба будет дополнительно усилена Национальными банковскими актами 1863 и 1864, которые бы попали вНью -Йорк на вершине иерархической банковской структуры. Версия закона 1864 года предусматривала, что все национальные банки должны поддерживать 15% резервов законных денег в Нью-Йорке.
Суть
Несмотря на то, что в Филадельфии располагались первый в стране банк и фондовая биржа, первоначальных преимуществ Филадельфии было недостаточно для сохранения своего финансового господства над растущим влиянием Нью-Йорка. Используя свои уникальные географические особенности, Нью-Йорк смог обогнать Филадельфию в качестве национального транспортного и иммиграционного узла.
Отсюда Нью-Йорк быстро превзошел своего южного конкурента в коммерческой торговле и, наконец, получил американское финансовое превосходство — роль, которую он сохраняет по сей день.