Финансовая энциклопедия

Как получить прибыль от инфляции

Опубликовано · Обновлено

Для потребителей инфляция может означать еще большее растяжение статической зарплаты, но для инвесторов инфляция может означать постоянную прибыль по мере того, как они увеличивают свой пенсионный портфель.

Инфляция  определяется как устойчивый рост цен на товары и услуги. В условиях инфляции галлон молока, который когда-то стоил 3 доллара, теперь может стоить 4 доллара. Со временем инфляция снижает стоимость национальной валюты. Существует множество факторов, влияющих на инфляцию, и аргументы в пользу ее первопричины.

Ключевые выводы

  • Некоторые классы активов хорошо себя чувствуют в условиях инфляции.
  • Материальные активы, такие как недвижимость и товары, исторически рассматривались как средства защиты от инфляции.
  • Некоторые специализированные ценные бумаги могут поддерживать покупательную способность портфеля, включая акции определенных секторов, облигации с индексом инфляции и секьюритизированный долг.
  • Доступ к чувствительным к инфляции инвестициям осуществляется различными способами как в виде прямых, так и косвенных инвестиций.

Основы инфляции

В экономике инфляция — это количественная мера — количественная мера важнее качества — скорости, с которой средние затраты на стандартизованную корзину товаров увеличиваются за определенный период. Инфляция измеряет покупательную способность валюты и чаще всего выражается в процентах.

Растущие цены — плохая новость для потребителей, поскольку для приобретения одной и той же корзины товаров и услуг из года в год требуется постоянно увеличивающаяся сумма денег. Это понятие известно как покупательная способность.

Денежно-кредитный орган страны — такой как центральный банк — будет работать над тем, чтобы удерживать уровень инфляции в границах, которые поддерживают работу экономики и стимулируют рост. Необходим некоторый уровень инфляции, поскольку он способствует расходам, что способствует росту национальной экономики. Наиболее распространенными инструментами измерения, используемыми для ранжирования инфляции, являются индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс цен производителей (ИЦП):

  • ИПЦ измеряет средневзвешенное значение, которое потребитель платит за стандартизованную группу товаров, и ежемесячно публикуется Бюро статистики труда (BLS).ИПЦ измеряет готовую продукцию.
  • ИЦП — это средневзвешенное значение цен для отечественных производителей на оптовом уровне производства.Об этом также ежемесячно сообщает BLS. PPI хорошо показывает себя на любом этапе производства и выпуска продукции.

Некоторые страны будут использовать WPI — который работает так же, как и CPI, но измеряет корзину, используемую на уровне розничной торговли, — но США предпочитают использовать PPI для измерения инфляционного давления на предприятия.

Росту цен способствует множество различных факторов. Когда общий спрос на товары возрастет, цены предложения вырастут. Увеличение себестоимости продукции — из-за всего: от роста стоимости рабочей силы до роста стоимости сырьевых товаров. Большинство потребителей рассматривают инфляцию как неблагоприятную ситуацию. Однако с инвестиционной точки зрения у инфляции есть и положительные стороны.

Недвижимость

Недвижимость является популярным выбором не только потому, что рост цен со временем увеличивает ее стоимость при перепродаже, но и потому, что ее можно использовать для получения дохода от аренды. Точно так же, как стоимость недвижимости растет с инфляцией, сумма арендной платы может увеличиваться со временем.

Это повышение позволяет владельцу получать доход за счет инвестиционной собственности и помогает им идти в ногу с общим ростом цен в экономике. Инвестиции в недвижимость включают прямое владение недвижимостью и косвенные инвестиции в ценные бумаги, такие как инвестиционный фонд недвижимости (REIT).

Сырьевые товары

Когда у валюты возникают проблемы — например, когда инфляция растет и снижается ее покупательная способность, — инвесторы также могут обратиться к материальным активам.

На протяжении веков главным убежищем было золото и, в меньшей степени, другие драгоценные металлы.Инвесторы склонны покупать золото в периоды инфляции, что приводит к росту его цены на мировых рынках. Gold также можно купить прямо или косвенно. Вы можете положить под кровать коробку со слитками или монетами, если вам нравится прямая покупка, или вы можете инвестировать в акции компании, занимающейся добычей золота. Вы также можете инвестировать в паевой инвестиционный фонд или биржевой фонд (ETF), который специализируется на золоте.

Краткий обзор

Многие инвестиции исторически рассматривались как хеджирование или защита от инфляции. К ним относятся недвижимость, товары и определенные типы акций и облигаций.

Товары включают такие товары, как масло, хлопок, соевые бобы и апельсиновый сок. Как и на золото, цена на нефть движется вместе с инфляцией. Это увеличение затрат отражается на цене на бензин, а затем на цене каждого товара, который транспортируется или производится. Пострадало как сельскохозяйственная продукция и сырье, так и автомобили. Поскольку современное общество не может функционировать без топлива для передвижения транспортных средств, нефть становится очень привлекательной для инвесторов, когда цены растут.

Другие сырьевые товары также имеют тенденцию расти в цене при повышении инфляции. Некоторые более продвинутые инвесторы могут пожелать торговать товарными фьючерсами. Однако все инвесторы могут получить доступ через  публично торгуемые партнерства (PTP), которые получают доступ к товарам за счет использования фьючерсных контрактов и свопов.

Облигации

Инвестирование в облигации может показаться нелогичным, поскольку инфляция смертельна для любого инструмента с фиксированной доходностью, поскольку часто вызывает рост процентных ставок.Однако, чтобы преодолеть это препятствие, инвесторы могут покупатьоблигации с индексом инфляции.В СШАпопулярны казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS).привязан к индексу потребительских цен.

Когда CPI растет, растет и стоимость инвестиций TIPS. Увеличивается не только базовая стоимость, но, поскольку выплачиваемые проценты основаны на базовой стоимости, сумма процентных выплат увеличивается с увеличением базовой стоимости. Также доступны другие разновидности облигаций с индексом инфляции, в том числе выпущенные другими странами.

Доступ к индексированным по инфляции облигациям можно получить разными способами. Например, прямые инвестиции в TIPS можно делать через Казначейство США или через брокерский счет. Они также хранятся в некоторых паевых инвестиционных фондах и биржевых фондах. Для более агрессивной игры подумайте о бросовых облигациях. Высокодоходный долг — как его официально называют — имеет тенденцию расти в цене с ростом инфляции, поскольку инвесторы обращаются к более высокой доходности, предлагаемой этими более рискованными, чем в среднем, инвестициями с фиксированным доходом.

Акции

У акций есть разумные шансы поспевать за инфляцией, но когда дело доходит до этого, не все акции созданы равными.Например, акции с высокими дивидендами, как и облигации с фиксированной процентной ставкой, имеют тенденцию терять позиции в периоды инфляции. Инвесторам следует сосредоточиться на компаниях, которые могут переложить растущие затраты на продукцию на клиентов, например, в секторе потребительских товаров.

Ссуды / долговые обязательства

Кредиты с использованием заемных средств также являются потенциальным хеджированием инфляции. Они представляют собой инструмент с плавающей ставкой, что означает, что банки или другие кредиторы могут повышать взимаемую процентную ставку, чтобы рентабельность инвестиций (ROI) соответствовала инфляции.

Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS), и обеспеченные долговые обязательства (CDO) — структурированные пулы ипотечных и потребительских кредитов — соответственно, также являются вариантом. Инвесторы сами не владеют долгами, а вкладывают средства в ценные бумаги, базовыми активами которых являются ссуды.

MBS, CDO и кредиты с использованием заемных средств — это сложные, несколько рискованные (в зависимости от их рейтинга) инструменты, часто требующие довольно крупных минимальных вложений. Для большинства розничных инвесторов целесообразным вариантом является покупка паевого инвестиционного фонда или ETF, специализирующегося на этих продуктах, приносящих доход.

Плюсы и минусы инвестирования на инфляцию

У каждого типа инвестиционного хеджирования есть свои плюсы и минусы, так же как есть плюсы и минусы для каждого типа инвестиций. Кроме того, у различных активов, описанных выше, есть положительные и отрицательные черты.

Основное преимущество инвестирования во время инфляции, конечно же, состоит в том, чтобы сохранить покупательную способность вашего портфеля. Вторая причина в том, что вы хотите, чтобы ваше гнездовое яйцо продолжало расти. Это также может привести к диверсификации, что всегда стоит учитывать. Распределение риска между различными холдингами — это проверенный временем метод построения портфеля, который применим как к стратегиям борьбы с инфляцией, так и к стратегиям роста активов.

Плюсы

  • Сохранить ценность портфолио
  • Диверсифицируйте холдинги
  • Поддерживать покупательную способность дохода

Минусы

  • Увеличьте подверженность риску
  • Отвлекайтесь от долгосрочных целей
  • Портфель с избыточным весом в некоторых классах

Однако хвост инфляции никогда не должен вилять собакой инвестиций. Если у вас есть конкретные цели или графики для вашего инвестиционного плана, не отклоняйтесь от них. Например, не стоит слишком сильно взвешивать свой портфель советами, если он требует значительного увеличения капитала. Кроме того, не покупайте акции долгосрочного роста, если вам неизбежно нужен пенсионный доход. Одержимость инфляцией никогда не должна выводить вас из зоны комфорта терпимости к риску.

Нет никаких гарантий. Традиционные средства защиты от инфляции не всегда работают, а уникальные экономические условия иногда приносят отличные результаты неожиданным активам, оставляя, казалось бы, надежных победителей в пыли.


Похожие статьи