Джордж Сорос: философия элитного инвестора

Джордж Сорос, независимый менеджер хедж-фонда. принесла значительную годовую прибыль после уплаты платы за управление Его флагман Quantum Fund пользуется уважением инвесторов. Несмотря на враждебность, порожденную его торговой тактикой, и споры вокруг его инвестиционной философии, Сорос десятилетиями возглавлял класс среди мировых элитных инвесторов. В 1981 году журнал Institutional Investor назвал его «величайшим управляющим капиталом в мире».

Философия Сороса

Джордж Сорос — краткосрочный спекулянт. Он делает огромные ставки с высокой долей заемных средств на направление финансовых рынков. Его знаменитый хедж-фонд известен своей глобальной макростратегией, философией, которая заключается в том, чтобы делать массовые односторонние ставки на изменение курсов валют, цен на сырье, акции, облигации, деривативы и другие активы на основе макроэкономического анализа.

Проще говоря, Сорос делает ставку на то, что стоимость этих инвестиций либо вырастет, либо упадет. Сорос изучает свои цели, позволяя движениям различных финансовых рынков и их участников диктовать свои сделки. Он называет философию своей торговой стратегии рефлексивностью. Теория избегает традиционных представлений о рыночной среде, основанной на равновесии, где вся информация известна всем участникам рынка и, таким образом, учитывается в ценах. Напротив, Сорос считает, что сами участники рынка напрямую влияют на фундаментальные показатели рынка и что их иррациональное поведение приводит к подъемам и спадам, которые открывают инвестиционные возможности.

Цены на жилье являются интересным примером его теории в действии. Когда кредиторы упрощают получение ссуд, больше людей занимают деньги. Имея деньги на руках, эти люди покупают дома, что приводит к росту спроса на дома. Растущий спрос приводит к росту цен. Более высокие цены побуждают кредиторов ссужать больше денег. Большее количество денег в руках заемщиков приводит к росту спроса на дома и восходящему циклу роста, который приводит к росту цен на жилье, который значительно превышает разумный экономический уровень. Действия кредиторов и покупателей оказали прямое влияние на цену товара.

Инвестиции, основанные на идее краха рынка жилья, отражают классическую ставку Сороса. Короткая продажа акций строителей элитного жилья или короткая продажа акций крупных жилищных кредиторов были бы двумя потенциальными инвестициями, направленными на получение прибыли, когда жилищный бум пойдет на спад.

Основные сделки

Сорос всегда будут помнить как «человека, который сломал Банк Англии ». Известный валютный спекулянт Сорос не ограничивает свои усилия конкретным географическим регионом, вместо этого он рассматривает весь мир в поисках возможностей. В сентябре 1992 года он занял миллиарды долларов в британских фунтах и ​​конвертировал их в немецкие марки.

Когда фунт рухнул, Сорос выплатил своим кредиторам новую, более низкую стоимость фунта, положив в карман более 1 миллиарда долларов разницы между стоимостью фунта и стоимостью марки в течение одного дня торговли. В общей сложности он заработал почти 2 миллиарда долларов после раскрутки своей позиции.

Он сделал аналогичный шаг с азиатскими валютами во время азиатского финансового кризиса 1997 года, участвуя в безумной спекулятивной игре, которая привела к краху бата (валюта Таиланда). Эти торги были настолько эффективными, потому что национальные валюты, на которые делали ставки спекулянты, были привязаны к другим валютам, а это означало, что существовали соглашения, чтобы «поддержать» валюты, чтобы гарантировать, что они торгуются в определенном соотношении по отношению к валюте, к которой они были. привязан.

Когда спекулянты сделали свои ставки, эмитенты валюты были вынуждены пытаться поддерживать коэффициенты, покупая свои валюты на открытом рынке. Когда у правительств закончились деньги, и они были вынуждены отказаться от этих усилий, стоимость валюты резко упала.

Правительства жили в страхе, что Сорос проявит интерес к их валютам. Когда он это сделал, другие спекулянты присоединились к драке, описанной как стая волков, спускающаяся на стадо лосей. Огромные суммы денег, которые спекулянты могли занять и использовать, не позволяли более мелким правительствам противостоять атаке.

Несмотря на его мастерские успехи, не все ставки Джорджа Сороса работали в его пользу. В 1987 году он предсказал, что рынки США будут продолжать расти. Его фонд потерял 300 миллионов долларов во время краха, но по-прежнему приносил низкие двузначные цифры прибыли за год.

Он также пострадал в 2 миллиарда долларов во время российского долгового кризиса в 1998 году и потерял 700 миллионов долларов в 1999 году во время технологического пузыря, когда он сделал ставку на спад. Убитый потерей, он купил большие в ожидании роста. Когда рынок окончательно рухнул, он потерял почти 3 миллиарда долларов.

Заключение

Торговля, как Джордж Сорос, не для слабонервных и не для слабонервных. Обратной стороной больших ставок и больших выигрышей является большая ставка и большие проигрыши. Если вы не можете позволить себе понести убыток, вы не можете позволить себе делать ставки, как Сорос. В то время как большинство трейдеров глобальных макрохедж-фондов относятся к относительно спокойным типам, избегая внимания со стороны общественности, пока они зарабатывают состояния, Сорос занял публичную позицию по целому ряду экономических и политических вопросов.

Его публичная позиция и впечатляющий успех поставили Сорос в значительной степени в один класс. На протяжении более чем трех десятилетий он почти каждый раз делал правильные шаги, создавая легионы поклонников среди трейдеров и инвесторов и легионы недоброжелателей среди тех, кто проигрывает в его спекулятивной деятельности.