Январский индекс потребительских цен США показал самый большой годовой рост за последние 4 десятилетия
ФИО ФОТО: В торговом центре King of Prussia начинаются распродажи «черной пятницы»
NEW YORK (Рейтер) — Потребительские цены в США уверенно выросли в январе, что привело к самому значительному годовому росту инфляции за последние 40 лет, что может подогреть спекуляции на финансовых рынках относительно повышения процентной ставки Федеральной резервной системой на 50 базисных пунктов в следующем месяце.
Индекс потребительских цен вырос на 0,6% в прошлом месяце после роста на 0,6% в декабре, сообщило Министерство труда в четверг. За 12 месяцев по январь ИПЦ подскочил на 7,5%, что стало самым большим ростом в годовом исчислении с февраля 1982 года.
Это последовало за ростом на 7,0% в декабре и ознаменовало четвертый месяц подряд годового роста более чем на 6%. Экономисты, опрошенные агентством Рейтер, прогнозировали рост ИПЦ на 0,5% и ускорение на 7,3% в годовом исчислении.
История:
РЕАКЦИЯ РЫНКА:
СТОКИ: Фьючерсы S&P e-mini расширили потери и снизились на 1,05%, указывая на слабое открытие на Уолл-стрит
БОНДЫ: Доходность 10-летних облигаций выросла до 1,9979%. Доходность двухлетних казначейских облигаций выросла до 1,4605%
ФОРЕКС: Индекс доллара вырос на 0,29%
КОММЕНТАРИИ:
ТОМ ПОРСЕЛЛИ, ГЛАВНЫЙ ЭКОНОМИСТ США, RBC CAPITAL MARKETS, НЬЮ-ЙОРК
«Интересно отметить, что они только что изменили вес товаров в ИПЦ. Товары теперь имеют больший вес, что опять же имеет смысл, потому что это основано на том, какие расходы были в прошлом году. Так что вес цен на товары сейчас очень высок по сравнению с тем, что мы видели раньше. Так что если я прав, что у вас будет переход от расходов на товары к расходам на услуги, и вес товаров теперь больше, что произойдет с ценами на товары? Возможно, они упадут еще больше, чем я предполагал изначально. Это длинный способ сказать, что я думаю, что вы получите некоторое ускорение в ближайшей перспективе, но я действительно думаю, что к концу года мы будем в совершенно другом месте с точки зрения инфляции, в лучшем месте. Очень многое зависит от этой идеи, вам нужен этот переход между товарами и услугами.»
«Мы все ожидали ускорения… разве 7,5% к 7,3% — это разница между 25 и 50 (базисных пунктов)? Нет. Я искренне надеюсь, что функция реакции ФРС не настолько чувствительна к такого рода промахам. Потому что реальность такова, что мы имеем твердую инфляцию уже несколько месяцев. Это то число, которое заставит их переступить через край? Я не думаю, что они должны были подняться на 50 базисных пунктов. Я думаю, что они должны пойти на 25 базисных пунктов, и я думаю, что они должны проявить много терпения в период до конца года.»
ДЖЕМИ КОКС, УПРАВЛЯЮЩИЙ ПАРТНЕР, HARRIS FINANCIAL GROUP, РИЧМОНД, ВИРГИНИЯ
«Все внимание приковано к ФРС в марте. Рынки начинают оценивать повышение ставки на 50 базисных пунктов в противовес постепенному повышению ставки по федеральным фондам, начиная с марта.»
.
«Рынки определенно принимают во внимание эти данные как вероятность повышения этой вероятности. На данный момент все знали, что данные по инфляции будут горячими. Это не сюрприз. Но подсказка, которую все ищут, заключается в том, будут ли эти данные достаточно горячими, чтобы побудить ФРС быстрее повысить ставки».
«Я думаю, что они (ФРС), скорее всего, будут сокращать баланс более высокими темпами, как бы раскручивая его вниз. Я не думаю, что они будут быстро повышать ставку по федеральным фондам. Они предпочтут повышать ставку на каждом заседании, а не проводить более масштабные повышения ставки по федеральным фондам».
«Рынки продолжат переход от роста к стоимости, и эта ротация будет происходить в течение некоторого времени. Ротация, начавшаяся в прошлом году с перерывами, теперь станет более постоянным явлением».
ДЖАЙ МАЛХИ, СТРАТЕГ ПО ГЛОБАЛЬНЫМ РЫНКАМ, УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ JPMORGAN
«Инфляция в США постоянно опережала ожидания, и сегодняшние данные по инфляции стали еще одним подтверждением тому же. Это создает серьезную проблему для ФРС, поскольку она стремится держать рост цен под контролем и в то же время поддерживать экономическую экспансию».
«Высокие цены на энергоносители и проблемы с поставками стимулируют инфляцию, но со временем эти проблемы должны сойти на нет. Большее беспокойство вызывает то, что давление на заработную плату растет, и центральный банк не хочет рисковать спиралью роста цен на заработную плату. Однако в перспективе реальные потребительские расходы на товары и услуги по усмотрению, скорее всего, естественным образом охладятся, поскольку рост цен на энергоносители начинает сказываться.
«Рынок облигаций в настоящее время предполагает, что существует большая вероятность того, что ФРС повысит ставки более 5 раз до конца года. Хотя сегодняшняя публикация будет неприятным чтением для ФРС, сжатие реальных доходов предполагает, что они могут позволить себе быть немного более терпеливыми, чем думает рынок.»
БРАЙАН БАТТЛ, ДИРЕКТОР ПО ТОРГОВЛЕ, PERFORMANCE TRUST CAPITAL PARTNERS, ЧИКАГО
«Это самые большие цифры за последние десятилетия. Однако экономическая статистика сейчас не имеет никакой ценности из-за статистического шума, вызванного блокировками… Статистика полна исключений».
«Цифры вышли примерно такими, как ожидалось. Так что это повлияет на рынок двумя способами. Во-первых, Федеральная резервная система собирается повышать ставки. Эти цифры поддерживают их аргументы в пользу количественного смягчения и повышения ставок, так что эти две вещи все еще на столе».
«Так что для нас здесь, в поле, важно, насколько сильно они собираются повышать ставки? С какой скоростью, мы сейчас сказать не можем, но мы знаем, что эти цифры не помешают их намерениям».
КЭТИ ЛИЕН, УПРАВЛЯЮЩИЙ ДИРЕКТОР, BK ASSET MANAGEMENT, НЬЮ-ЙОРК
«В конечном счете, это очень позитивные для доллара цифры. Это привело к росту доллара практически по всем направлениям, особенно по отношению к японской иене. Пятьдесят базисных пунктов снова будут обсуждаться в марте. Я все еще думаю, что они собираются пойти на 25, но вы можете видеть по фьючерсам на федеральные фонды, что шансы на 50 базисных пунктов подскочили примерно до 45%.
«Рынок меняет свое позиционирование, это то, что инвесторы не могут игнорировать. У нас была очень спокойная неделя по большей части, с евро-долларом и доллар-иеной, это число, которого мы ждали. Подтверждение того, что у нас горячая инфляция, означает, что ужесточение денежно-кредитной политики — это все».
БРАЙАН ЯКОБСЕН, СТАРШИЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СТРАТЕГ, ALLSPRING GLOBAL INVESTMENTS, МЕНОМОНИ ФОЛЛС, ШТАТ ВИСКОНСИН
«На фоне хороших заявок на пособие по безработице и более высокой, чем ожидалось, инфляции, у «ястребов» в ФРС просто раздолье. Я не ожидаю ежемесячного облегчения инфляции до марта. ФРС, вероятно, ускорит сокращение баланса до мая, вместо того чтобы рисковать повышением ставки на 50 б.п. У них есть несколько рычагов, за которые можно потянуть, чтобы убрать аккомодацию. Оптика, связанная с более быстрым или скорым сворачиванием баланса, вероятно, лучше, чем более значительное, чем обычно, повышение ставки».
ПАУЛ НОЛТЕ, ПОРТФЕЛЬНЫЙ МЕНЕДЖЕР, KINGSVIEW INVESTMENT MANAGEMENT, ЧИКАГО
«Мы видим, что это действительно происходит на рынке облигаций. Так, мы видим, что спред между 2/10-ми немного увеличился. Мы приближаемся к уровню 50, который для нас является своего рода точкой отсчета рецессии. Это еще одна точка данных, которая указывает на то, что ФРС будет повышать ставки, и в какой-то момент во время цикла повышения ставок вы, вероятно, увидите, что в экономике что-то сломается. Это то, что мы исторически видели от ФРС».
СУБАДРА РАДЖАППА, РУКОВОДИТЕЛЬ ОТДЕЛА СТРАТЕГИИ ПО СТАВКАМ В США, SOCIETE GENERALE, НЬЮ-ЙОРК
«Это число еще раз подчеркивает ощущение срочности действий ФРС».
«Рынок начинает прицениваться к более агрессивному пути повышения ставок, и это действительно начинает увеличивать шансы на повышение ставки на 50 базисных пунктов на одном из заседаний, но в целом мы практически полностью прицениваемся к повышению ставки на каждом заседании в период до июля».
ДЖО САЛУЦЦИ, СО-МЕНЕДЖЕР ПО ТОРГОВЛЕ, THEMIS TRADING, НЬЮ-ДЖЕРСИ
«Это больше, чем ожидалось. Так что теперь рынок будет волноваться — получим ли мы повышение на 50 базисных пунктов вместо 25? И вся история о том, сколько мы получим, как часто это будет происходить и каковы темпы повышения ставок».
«Причина, по которой мы не знаем, заключается в том, определяется ли это по-прежнему предложением или спросом. Частично это обусловлено предложением. И если это как бы само собой разрешится, то это скорее временное явление, и оно пойдет на спад».
«Ястребиная позиция заложена в рынок на данный момент. Он там. Поэтому я немного удивлен, что они продали так много, как продали. Я не удивлюсь, если сегодня в середине дня мы увидим отскок на фондовом рынке».
АРТ ХОГАН, ГЛАВНЫЙ РЫНОЧНЫЙ СТРАТЕГ, НАЦИОНАЛЬНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ, НЬЮ-ЙОРК
«Очевидно, что данные вышли немного более горячими, чем ожидалось, но люди с самого начала ожидали горячих цифр, так что они были довольно хорошо заложены в цену рынка, потому что все говорили об инфляции».
«Так что в данный момент времени это не повлияет на рынок в плане того, что ФРС будет делать в марте».
«Мы также должны посмотреть на то, как рынок был настроен перед выходом данных, три из последних четырех дней были положительными, и вы исходите из того, что все немного отложили беспокойство по поводу инфляции на второй план и сосредоточились на более высоких корпоративных доходах».
«Рынки были очень конструктивны в преддверии этих новостей, особенно с Nasdaq, который отыграл около половины своих потерь с январских минимумов, так что мы определенно находимся в том месте, где функция реакции имеет обратную сторону».
ПИТЕР КАРДИЛЛО, ГЛАВНЫЙ РЫНОЧНЫЙ ЭКОНОМИСТ, SPARTAN CAPITAL SECURITIES, НЬЮ-ЙОРК
«Индекс потребительских цен оказался немного выше, и это не говорит о том, что инфляция достигнет своего пика в ближайшее время. Это может означать, что ФРС может стать более агрессивной. Пока еще не ясно, будет ли повышение ставки на 25 или 50 базисных пунктов в марте».
«Очевидно, это означает, что (доходность 10-летних казначейских облигаций) довольно быстро преодолеет отметку в 2%, а доллар укрепится».
«Я бы сказал, что инфляция достигнет пика в начале четвертого квартала. Там все еще есть узкие места. Настоящий тест — это зарплаты. Данные по занятости, опубликованные на прошлой неделе, говорят о том, что зарплаты растут. Это структурный фактор».
«В феврале мы увидим данные по занятости, чтобы понять, будет ли еще один рост зарплат. Это может стать ключевым моментом в вопросе о том, станет ли ФРС более агрессивной».