Является ли ARK Innovation ETF продажей, так как «Big Short» Майкл Берри ставит против него?
Соберитесь все! Два супер-инвестора сражаются!
Несмотря на отсутствие мелодрамы, присущей разрыву Ким и Канье, публичная размолвка между Майклом Берри, управляющим хедж-фондом, который знаменито поставил против рынка жилья в стране и выиграл, и Кэти Вуд, знаменитой главой ARK Invest, добавляет к важной дискуссии, происходящей в инвестиционном пространстве.
После года, когда розничные инвесторы наводнили рынок, гоняясь за акциями-мемами и скупая криптовалюты, какие активы и какие сектора опасно переоценены?
Берри, скептически относящийся к оценке компании, в настоящее время сокращает позиции флагманского технологического биржевого фонда ARK Invest — ARK Innovation ETF (ARKK).
В ответ на это Вуд обвинил Берри в том, что тот не понимает, что такое рост в современных условиях. Учитывая, что за последние пять лет ARKK получила среднюю прибыль более 40%, инвестируя исключительно в инновации, можно утверждать, что мало кто знает эту сферу так хорошо, как она.
Вуд и Берри неоднократно доказывали, что они знают, о чем говорят. Но в данном случае они оба не могут быть правы.
Знакомство с Майклом Берри для большинства американцев произошло в фильме «Большой шорт», в котором он подробно разоблачил мошенничество, лежащее в основе американского безумия субстандартной ипотеки (Берри сыграл Кристиан Бэйл).
Сокращая рынок жилья в США, крах которого, по его мнению, был неизбежен, Берри заработал 700 миллионов долларов для инвесторов и около 100 миллионов долларов для себя.
Поэтому, когда человек, который раньше других предвидел наступление Великого финансового кризиса, делает ставку против определенной компании или фонда, инвесторы, возможно, захотят обратить на это внимание.
Проблема Бэрри с ARRK заключается в том, что в ее оценку заложены неустойчивые ожидания роста.
В удаленном твите от февраля Берри сравнил Вуда и ARKK с инвестором Гэри Пилгримом и его фондом PBHG Growth Fund, который взлетел в середине 1990-х годов за счет поддержки инновационных технологий, как и ARKK.
В то время как рынок отвернулся от акций роста, что, похоже, происходит и сегодня, шумиха вокруг PBHG Growth продолжала нарастать — и инвесторы, которые продолжали вливать деньги в фонд после пика 1996 года, оказались в минусе. С 1996 по начало 1999 года фонд едва вышел в безубыток. После кратковременного взрыва стоимости технологических акций в 1999 году, PBHG Growth упал на 34% в 2001 году и еще на 30% в 2002 году.
Может ли ARKK пойти по тому же пути? После впечатляющего роста на 153% в 2020 году за счет инвестиций в такие компании, как Tesla, Zoom и Shopify, в этом году ARKK получил отрицательную доходность.
С момента достижения пика в $156,58 в феврале этого года фонд снизился на 4%; его акции упали почти на 25%. И все же, по данным ETF Stream, в этом году фонд привлек еще $6,5 млрд. активов.
«Если вы знаете свою историю, здесь есть закономерность, которая может вам помочь», — написал в Твиттере Берри, который также сокращает акции Tesla. «Если нет, вы обречены на повторение».
«К его чести, Майкл Берри сделал отличный звонок, основываясь на фундаментальных показателях, и признал, что на рынке жилья/ипотеки назревает катастрофа», — написал Вуд в твите от 17 августа. «Я не верю, что он понимает фундаментальные факторы, которые создают взрывной рост и инвестиционные возможности в инновационном пространстве».
Далее Вуд рассказала о своей вере в то, что технологии, в которые верит и инвестирует ARK, «должны изменить мир» в следующем десятилетии.
«Если мы правы, то рост ВВП и доходов будет снижаться до тех пор, пока возможности зарождающихся технологий не начнут двигаться макроиглами. В этой среде стратегии, основанные на инновациях, должны отличиться».
Технологии всегда были способом решения проблем человечества, поэтому велика вероятность того, что Вуд неизбежно окажется прав. Но при их нынешних уровнях, есть ли у секторов и компаний, которые она и ARKK поддерживают, значительные возможности для развития?
Ведущий шоу Shark Tank и владелец Dallas Mavericks Марк Кьюбан считает, что это так. После того, как короткая позиция Бэрри в фонде ARKK была обнародована, Кьюбан выступил в поддержку инвестиционной стратегии ARKK, в частности его здоровой позиции в сфере искусственного интеллекта.
«В мире существует 2 вида компаний: Те, кто успешно создает свой собственный ИИ, и все остальные», — написал Кьюбан в Твиттере. «Лучшие компании доминируют в сфере ИИ и убегают от своих конкурентов без ИИ. Конкурентное преимущество ИИ экспоненциально, но нигде не видно в балансовом отчете».
Хотя Кэти Вуд и Майкл Берри имеют разные мнения о будущем ARKK ETF, они оба подходят к вопросу о ценности фонда одинаково: через тщательное, исчерпывающее исследование.
Анализ Берри может быть более ретроспективным, а Вуда — более спекулятивным, но они оба взвешивают имеющиеся данные и принимают обоснованные решения — именно то, что должны делать успешные инвесторы.
Независимо от того, инвестируете ли вы для краткосрочного роста или долгосрочной стабильности, важно не спешить разбрасываться деньгами, пока вы не получите достаточное представление о секторах, которыми вы надеетесь дополнить свой портфель.
И когда это время наступит, есть несколько способов действовать.
Вы можете начать с популярного приложения для инвестирования, которое предлагает не только ETF, но и дробные акции. Еще одно приложение позволяет вам создать диверсифицированный портфель, используя лишь «мелочь», оставшуюся от ваших повседневных покупок.
Возможно, вы также захотите рассмотреть возможность получения прибыли, превышающей средние показатели, благодаря росту стоимости земли и продуктов питания. Новая инновационная компания предлагает инвесторам возможность владеть акциями процветающих ферм по всей стране.
Данная статья содержит только информацию и не должна рассматриваться как совет. Она предоставляется без каких-либо гарантий.