Важность оценки риска клиента

Риск и доходность — два фундаментальных фактора, которые необходимо учитывать при анализе любого портфеля или инвестиций. Все инвесторы хотят получить максимально возможную отдачу от своих вложений; однако потенциальная прибыль всегда должна быть сбалансирована с потенциальным риском. В самом деле, чем выше ожидаемая доходность, тем выше риск потенциальных убытков.

Чтобы правильно проанализировать инвестиции физических лиц, финансовый консультант или управляющий деньгами должен создать точную оценку риска или профиль риска для каждого клиента. Эта оценка риска позволяет консультанту определить наиболее подходящие инвестиции для каждого клиента, которые следует рассмотреть, принимая во внимание как объективные возможности клиента, так и субъективную готовность принять на себя риск.

Ключевые выводы

  • Инвестирование обязательно предполагает определенный элемент риска, который может привести к убыткам.
  • Построение портфеля и предоставление рекомендаций по инвестициям должны быть адаптированы к индивидуальному профилю риска, полученному посредством оценки рисков.
  • Эта оценка позволит получить объективные или финансовые аспекты риска, а также психологические или качественные компоненты толерантности к риску.
  • Когда способность идти на риск противоречит готовности инвестора к рискованным инвестициям, рекомендуется придерживаться более консервативной оценки.

Финансовые элементы оценки риска

Каждая оценка риска включает в себя несколько ключевых элементов, которые можно использовать вместе для проведения всеобъемлющего всестороннего анализа риска, с которым сталкивается клиент, и инвестиций, которые наилучшим образом снижают этот риск или делают его оправданным.

Первым элементом оценки риска является способность к риску, максимальный уровень риска, который человек может позволить себе принять в зависимости от своего финансового положения. Эта часть оценки риска представляет собой количественную оценку общей способности клиента принять убыток, будь то потеря небольшая, умеренная или большая. Способность к риску также дает советнику понимание того, как будет функционировать портфель клиента, и скорость финансовых изменений, если конкретная инвестиция приведет либо к убытку, либо к прибыли.

В целом, чем дольше клиент может ждать, прежде чем ему понадобятся вложенные активы, тем более рискованными должны быть его портфели. Это связано с тем, что ценные бумаги с более высоким риском в среднем компенсируются более высокой ожидаемой доходностью, а на более длительных временных горизонтах грубые периоды часто сглаживаются. Кроме того, клиенты могут продолжать пополнять свои портфели по мере падения рынков (усреднение долларовой стоимости), что означает, что когда рынок снова начинает расти, они накопили акции по более выгодным ценам.

Второй элемент оценки риска — требование риска. Каждый клиент обсуждает свои инвестиционные цели с консультантом, и каждый консультант понимает, что для достижения целей возврата инвестиций, которые имеет в виду клиент, необходим определенный риск. Затем консультант должен определить, какие рассчитанные инвестиционные риски необходимо принять, чтобы помочь клиенту успешно достичь своих инвестиционных целей.

Психологические компоненты оценки риска

Есть еще два элемента оценки риска, которые не являются строго объективными финансовыми концепциями, но больше относятся к сфере психологии.

Первое такое понятие — отношение к риску. По сути, отношение к риску — это понимание клиентом риска с точки зрения того, что он влечет за собой и как он повлияет на жизнь и финансы клиента. Как правило, финансовый консультант дополнительно разрабатывает оценку риска, определяя отношение клиента к риску с самого начала, а затем повторно оценивая отношение клиента к риску после определения его способности к риску и требований к риску.

Второй — толерантность к риску . Терпимость к риску, которую иногда путают со способностью к риску, отличается тем, что это умственные и эмоциональные способности клиента или его готовность мириться с шансами на инвестиции. Он начинается с заданного уровня объективного риска, но затем оценивается, насколько психологически способен клиент справляться с потерями или общей нестабильностью как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Часто терпимость к риску сильно коррелирует с предыдущим инвестиционным опытом. У некоторых клиентов отсутствует толерантность к риску. Они не могут справиться с инвестиционными потерями, даже временными, независимо от того, каков потенциальный доход от инвестиций. Для таких клиентов единственными подходящими инвестициями являются инвестиции с фиксированным доходом, которые обеспечивают гарантированную доходность и практически не сопряжены с риском, такие как казначейские облигации США.

Суть

Чтобы финансовый консультант мог разработать точную и эффективную оценку или профиль риска, он должен определить и оценить каждую из вышеупомянутых характеристик независимо, чтобы сравнить их друг с другом, а затем объединить их в разумный уровень инвестиционного риска для данного клиента..

Завершение оценки рисков позволяет финансовому консультанту определить общие классы активов и конкретные типы инвестиций, которые наиболее подходят для данного клиента. И терпимость к риску, и способность к риску ограничивают потенциальную доходность инвестиций, и консультанты должны убедиться, что их клиенты понимают этот факт.