Индексное инвестирование

Что такое Индексное инвестирование?

Индексное инвестирование – это метод пассивного инвестирования , который пытается получить доход, аналогичный показателю широкого  рынка . Инвесторы используют эту стратегию «купи-и-держи» для воспроизведения показателей конкретного индекса – обычно индекса акций или индекса с фиксированным доходом – путем покупки составляющих его ценных бумаг или инвестирования в индексный паевой инвестиционный фонд или биржевой фонд (ETF). который сам внимательно отслеживает базовый индекс.

Есть несколько преимуществ индексного инвестирования. Во-первых, эмпирические исследования показывают, что индексное инвестирование имеет тенденцию превосходить активное управление в течение длительного периода времени. Невнимательный подход к инвестированию устраняет многие предубеждения и неопределенности, возникающие при выборе стратегии выбора акций .

Индексное инвестирование, как и другие пассивные стратегии, можно противопоставить активному инвестированию .

Ключевые моменты

  • Индексное инвестирование – это пассивная инвестиционная стратегия, которая стремится воспроизвести доходность эталонного индекса.
  • Индексирование предлагает большую диверсификацию, а также более низкие расходы и комиссии, чем активно управляемые стратегии.
  • Индексирование стремится соответствовать риску и доходности рынка в целом, исходя из теории, что в долгосрочной перспективе рынок будет превосходить любого сборщика акций.
  • Полное инвестирование в индекс включает покупку всех компонентов индекса с заданными весами портфеля, в то время как менее интенсивные стратегии включают владение только самыми большими весами индекса или выборкой важных компонентов.

Как работает индексное инвестирование

Индексное инвестирование – это эффективная стратегия управления рисками и получения стабильной прибыли . Сторонники стратегии избегают активного инвестирования, потому что современная финансовая теория утверждает, что невозможно «обыграть рынок», если принять во внимание торговые издержки и налоги.

Поскольку индексное инвестирование использует пассивный подход, индексные фонды обычно имеют более низкие комиссионные за управление и коэффициенты расходов (ER), чем активно управляемые фонды. Простота отслеживания рынка без менеджера портфеля позволяет поставщикам поддерживать скромные сборы. Индексные фонды также, как правило, более эффективны с точки зрения налогообложения, чем активные фонды, поскольку они реже совершают сделки.

Что еще более важно, индексное инвестирование – это эффективный метод диверсификации рисков. Индексный фонд состоит из широкой корзины активов вместо нескольких инвестиций. Это позволяет минимизировать несистематический риск, связанный с конкретной компанией или отраслью, без снижения ожидаемой прибыли.

Для многих инвесторов в индексы S&P 500 является наиболее распространенным эталоном для оценки производительности, поскольку он измеряет состояние экономики США. Другие широко используемые индексные фонды отслеживают динамику промышленного индекса Доу-Джонса (DJIA) и сектора корпоративных облигаций.

Краткая справка

По данным Morningstar, активные фонды акций США ежегодно с 2006 года испытывают отток средств, при этом большая часть снятых денег вкладывается в пассивные фонды.

Методы инвестирования в индекс

Покупка каждой акции в индексе с заданным весом компонентов – это наиболее полный способ гарантировать, что портфель будет иметь такой же профиль риска и доходности, что и сам эталон . Однако, в зависимости от индекса, это может занять много времени и довольно дорого.

Например, чтобы воспроизвести индекс S&P 500, инвестору потребуется накопить позиции в каждой из 500 компаний, входящих в индекс. Для Russell 2000 потребуется 2000 различных позиций. В зависимости от комиссионных, выплачиваемых брокеру , это может стать чрезмерно дорогостоящим.

Более экономичные способы отслеживания индекса включают владение только наиболее взвешенными компонентами индекса или выборку определенной доли, скажем, 20% активов индекса. Самый экономичный способ владеть индексом в наши дни – это найти индексный паевой инвестиционный фонд или ETF, который сделает всю эту работу за вас, объединяя весь индекс по существу в одну ценную бумагу или акцию.

Ограничения инвестирования в индекс

Несмотря на огромную популярность в последние годы, индексное инвестирование имеет некоторые ограничения. Многие индексные фонды формируются на основе рыночной капитализации , что означает, что ведущие активы имеют непомерный вес в широком движении рынка. Таким образом, если Amazon.com Inc. ( AMZN ) и Facebook Inc. ( FB ), например, испытают слабый квартал, это окажет заметное влияние на весь индекс.

Эта полностью пассивная стратегия игнорирует подмножество инвестиционной вселенной, сосредоточенное на рыночных факторах, таких как стоимость, импульс и качество. Эти факторы теперь составляют часть инвестирования, называемую интеллектуальной бета-версией , которая пытается обеспечить лучшую доходность с поправкой на риск, чем индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Фонды Smart-beta предлагают те же преимущества, что и пассивная стратегия, с дополнительным преимуществом активного управления, также известного как альфа.

Пример инвестирования в индекс из реального мира

Индексные паевые инвестиционные фонды существуют с 1970-х годов. Единственный фонд, с которого все началось, основанный председателем правления Vanguard Джоном Боглом в 1976 году, остается одним из лучших благодаря своим долгосрочным показателям и низкой стоимости.

На протяжении многих лет индексный фонд Vanguard 500 точно отслеживал индекс S&P 500 по составу и показателям. Для своих ER составляет 0,04%, а его минимальный объем инвестиций составляет 3000 $.