Индексные фонды и фонды с установленной датой: в чем разница?
Индексные фонды и целевые фонды: обзор
Выбор между индексными фондами и фондами с установленной датой в 401 (k) — распространенная дилемма. Основными факторами при выборе этого варианта являются то, насколько инвесторы знают о финансовых рынках и сколько времени они хотят потратить. Фонды с установленной датой предоставляют простые для понимания варианты, которые достаточно хорошо работают для большинства инвесторов. При наличии фондов с установленной датой все инвесторы должны знать, когда они хотят выйти на пенсию. Индексные фонды позволяют людям напрямую инвестировать в различные классы активов, что обычно позволяет сэкономить на комиссии и дает им больше контроля над риском и доходностью.
Индексные фонды отражают эффективность индекса акций или облигаций, часто с небольшими затратами. Коэффициенты расходов обычно не превышают 0,1% для индексных фондов акций и облигаций США и могут быть менее 0,2% для международных активов. Однако инвесторы предоставлены сами себе. Они должны объединить эти активы таким образом, чтобы минимизировать риски для заданного уровня ожидаемой прибыли. Это здорово, если вас интересует современная теория портфеля (MPT).
Фонды с установленной датой могут использовать как управляемые, так и индексные фонды для создания портфелей, которые, по мнению профессиональных менеджеров, подходят для инвесторов. По мере приближения установленной даты менеджеры сокращают отчисления на рискованные активы, такие как международные акции, и увеличивают долю средств, предназначенных для менее волатильных активов, таких как облигации. Большинство лучших фондов с установленной датой имеют коэффициент расходов менее 1%, а некоторые даже ниже 0,1%. Как правило, фонды с установленной датой, инвестирующие в индексные фонды, обычно взимают меньшую плату.
Ключевые выводы
- Индексные фонды предлагают больший выбор и более низкие затраты, в то время как фонд с установленной датой — это простой способ инвестировать в пенсию, не беспокоясь о распределении активов.
- Индексные фонды включают пассивно управляемые биржевые фонды (ETF) и паевые инвестиционные фонды, которые отслеживают определенные индексы.
- Инвесторы могут сами комбинировать индексные фонды, чтобы получить производительность, аналогичную фондам с установленной датой, и снизить комиссию в процессе.
- Фонды с установленной датой активно управляются и периодически реструктурируются, чтобы постепенно снижать риск по мере приближения целевой даты выхода на пенсию.
- Фонды с установленной датой могут быть более рискованными, чем ожидает большинство людей, но обычно они становятся менее волатильными, чем индивидуальные индексные фонды фондового рынка по мере приближения целевой даты.
Индексные фонды
Индексные фонды популярны как среди индивидуальных инвесторов, так и среди финансовых специалистов. К ним относятся биржевые фонды (ETF) и паевые инвестиционные фонды, которые созданы для отслеживания определенного индекса, такого как S&P 500, Russell 2000 или EAFE. Индексные фонды предлагают широкий доступ к рынку и низкие операционные расходы.
Индексные фонды охватывают весь спектр стилей инвестирования в акции и облигации как внутри страны, так и за рубежом. Другие могут отслеживать малоизвестные индексы или экзотические классы активов, такие как бразильские акции малой капитализации. Однако эти типы индексных фондов редко появляются в планах 401 (k).
Индексный фонд S&P 500, международный фондовый индексный фонд и индексный фонд облигаций обеспечивают достаточное разнообразие, чтобы служить ядром диверсифицированного портфеля. Другие полезные дополнения к этому миксу включают акции с малой капитализацией, акции со средней капитализацией, акции развивающихся рынков и, возможно, инвестиционные фонды недвижимости (REIT). Имея доступ к этим классам активов, инвесторы могут быстро создавать для себя диверсифицированные портфели, используя индексные фонды, и экономить деньги.
Как и любые другие инвестиции, индексные фонды сопряжены с рисками. Более того, любой откат, который повлияет на эталонный показатель, будет замечен в индексном фонде. Если вам нужна гибкость, вы не найдете ее в индексном фонде, особенно когда дело касается реакции на падение цен на ценные бумаги индекса. Вам придется самостоятельно изменить распределение активов, инвестируя в разные индексные фонды.
В то время как большинство индексных фондов имеют низкую стоимость, некоторые из них имеют высокую цену.Например, коэффициент расходов фонда Rydex S&P 500 (RYSOX) составляет 1,68%. Это поразительно, если учесть тот факт, что фонды с одинаковыми активами часто взимают менее 0,05%. Индексные фонды с высокими затратами — это особая проблема в планах 401 (k), которые содержат в основном управляемые фонды, поэтому не забудьте проверить комиссии.
Целевые средства
Фонды с установленными сроками заслуживают рассмотрения, если ваша компания их предлагает. Вы можете либо инвестировать всю учетную запись 401 (k) в соответствующий фонд с установленной датой, либо инвестировать в выбранные инвестиции из полного списка плана.
Причина, по которой они называются фондами с установленной датой, заключается в том, что активы реструктурируются в будущем для удовлетворения потребностей инвестора. Компании паевых инвестиционных фондов часто называют фонды после целевых лет. Идея состоит в том, что в этом году инвесторам понадобятся деньги, часто для пенсионных целей. Вместо того, чтобы выбирать серию инвестиций, инвестор может выбрать один целевой фонд для достижения своих целей выхода на пенсию.
Фонды с установленными сроками входят во многие планы 401 (k).Однако планы компании обычно предлагают доступ к пенсионным фондам с установленной датой только от одного поставщика.Популярными вариантами являются Fidelity, Vanguard и T. Rowe Price.23 Все трое используют собственные средства в качестве основных инвестиций. Другие фирмы могут предлагать другие стратегии, например фонды биржевых фондов (ETF).
Краткий обзор
То, что менеджеру фонда кажется приемлемым уровнем риска, может не соответствовать вашей жизни. Посмотрите на показатели деятельности фонда в 2008 г. и в начале 2020 г., чтобы увидеть, не кажется ли тот или иной фонд слишком рискованным.
У некоторых инвесторов сложилось ложное впечатление, что фонды с установленной датой всегда имеют меньший риск, чем индексные фонды S&P 500. Это не обязательно так. Эти фонды иногда начинают с крупных инвестиций в рискованные активы, такие как развивающиеся рынки и акции компаний с малой капитализацией, в попытке повысить долгосрочную прибыль. Управляющие фондами регулярно перераспределяют активы и снижают риск по мере приближения фонда к своей целевой дате.
Фонды с установленными сроками снова понесли значительные убытки в 2020 году после аналогичного эпизода в 2008 году. Например, фонд T. Rowe Price Target 2025 (TRRVX) потерял более 20% в какой-то момент во время краха рынка 2020 года. Эта потеря может показаться чрезмерной для некоторых инвесторов, которым осталось всего пять лет до выхода на пенсию. Передача части активов в ETF государственных облигаций — простой способ снизить общий риск (и ожидаемую доходность).
Особые соображения
Активно управляемые паевые инвестиционные фонды, такие как целевые фонды, получили плохую репутацию.Во многих случаях это заслужено.Однако не все активно управляемые фонды — плохой инвестиционный выбор.Например, Wellington Fund Vanguardсочетает разумные сборы с почти вековой стабильной производительностью. Многие другие управляемые фонды также предлагают стабильную доходность, проверенные стратегии инвестирования и разумные коэффициенты расходов. Настоящая конкуренция заключается не между индексными фондами и фондами с установленными сроками. Вместо этого инвесторы должны выбрать вкладывать свои сбережения в один фонд с установленной датой или несколько отдельных фондов, которые могут быть индексными фондами или управляемыми фондами.
Лучше всего иметь в виду распределение активов для тех, кто идет по этому пути. Если план 401 (k) является единственной инвестицией, то этот счет — единственная, которую следует рассматривать. У многих есть другие инвестиционные счета, такие как индивидуальные пенсионные счета (IRA), пенсионный план супруга / супруги на рабочем месте или налогооблагаемые инвестиции. В этом случае распределение плана 401 (k) — это всего лишь одна часть общего портфеля.