Индексный фонд

Что такое Индексный фонд?

Индексный фонд – это тип паевого инвестиционного фонда или биржевого фонда (ETF) с портфелем, созданным для сопоставления или отслеживания компонентов индекса финансового рынка , такого как индекс Standard & Poor’s 500 (S&P 500). Считается, что индексный паевой инвестиционный фонд обеспечивает широкий рынок, низкие операционные расходы и низкую оборачиваемость портфеля. Эти фонды следуют своим контрольным индексам независимо от состояния рынков. 

Индексные фонды обычно считаются идеальными активами основного портфеля для пенсионных счетов, таких как индивидуальные пенсионные счета (IRA) и счета 401 (k). Легендарный инвестор Уоррен Баффет рекомендовал индексные фонды в качестве убежища для сбережений на более поздние годы жизни. По его словам, вместо того, чтобы выбирать отдельные акции для инвестиций, для среднего инвестора имеет смысл покупать все компании из списка S&P 500 по низкой цене, которую предлагает индексный фонд.

Ключевые моменты

  • Индексный фонд – это портфель акций или облигаций, созданный для имитации состава и показателей индекса финансового рынка.
  • Индексные фонды имеют более низкие расходы и комиссии, чем активно управляемые фонды.
  • Индексные фонды придерживаются пассивной инвестиционной стратегии.
  • Индексные фонды стремятся сопоставить риск и доходность рынка, исходя из теории, что в долгосрочной перспективе рынок будет превосходить любые отдельные инвестиции.

Как работает индексный фонд

«Индексация» – это форма пассивного управления фондами. Вместо того, чтобы менеджер портфеля фонда активно выбирал акции и время выхода на рынок, то есть выбирал ценные бумаги для инвестирования и вырабатывал стратегию их покупки и продажи, управляющий фондом создает портфель, авуары которого отражают ценные бумаги определенного индекса. Идея состоит в том, что, имитируя профиль индекса – фондовый рынок в целом или его широкий сегмент – фонд также будет соответствовать своим показателям.

Есть индекс и индексный фонд почти для каждого существующего финансового рынка. В США самые популярные индексные фонды отслеживают S&P 500. Но также широко используются несколько других индексов, в том числе:

  • Russell 2000, состоящий из акций компаний с малой капитализацией
  • Wilshire 5000 Total Market Index, крупнейший индекс акций США
  • MSCI EAFE, состоящий из иностранных акций из Европы, Австралазии и Дальнего Востока.
  • Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, который отслеживает общий рынок облигаций
  • Nasdaq Composite, состоящий из 3000 акций, котирующихся на бирже Nasdaq.
  • Dow Jones Industrial Average (DJIA), состоящий из 30 компаний с большой капитализацией

Например, индексный фонд, отслеживающий DJIA, будет инвестировать в те же 30 крупных и государственных компаний, которые составляют этот индекс.

Портфели индексных фондов существенно изменяются только при изменении их контрольных индексов. Если фонд следует взвешенному индексу, его менеджеры могут периодически перебалансировать процентное содержание различных ценных бумаг, чтобы отразить вес их присутствия в эталонном индикаторе. Взвешивание – это метод, используемый для уравновешивания влияния какой-либо отдельной доли в индексе или портфеле.

Индексные фонды и активно управляемые фонды

Инвестирование в индексный фонд – это форма пассивного инвестирования . Противоположной стратегией является активное инвестирование, реализуемое в активно управляемых паевых инвестиционных фондах, в которых используется описанный выше управляющий портфелем, выбирающий ценные бумаги и определяющий рыночный график.

Низкие затраты

Одним из основных преимуществ индексных фондов перед активно управляемыми аналогами является более низкий коэффициент расходов на управление . Коэффициент расходов фонда, также известный как коэффициент расходов на управление, включает все операционные расходы, такие как платежи консультантам и менеджерам, комиссии за транзакции, налоги и бухгалтерские сборы.

Поскольку управляющие индексными фондами просто воспроизводят показатели эталонного индекса, им не нужны услуги аналитиков-исследователей и других лиц, которые помогают в процессе выбора акций. Управляющие индексными фондами реже торгуют холдингами, неся меньше транзакционных сборов и комиссий. Напротив, активно управляемые фонды имеют больший штат сотрудников и проводят больше транзакций, что увеличивает расходы на ведение бизнеса.

Дополнительные расходы на управление фондом отражаются в норме расходов фонда и перекладываются на инвесторов. В результате дешевые индексные фонды часто стоят меньше процента – обычно 0,2% -0,5%, при этом некоторые фирмы предлагают даже более низкие коэффициенты расходов 0,05% или меньше – по сравнению с гораздо более высокими комиссиями по активно управляемым фондам, обычно 1%. до 2,5%.

Коэффициенты расходов напрямую влияют на общую результативность фонда. Активно управляемые фонды с их часто более высокими коэффициентами расходов автоматически оказываются в невыгодном положении по сравнению с индексируемыми фондами и изо всех сил стараются не отставать от своих ориентиров с точки зрения общей доходности.

Если у вас есть онлайн-брокерский счет , проверьте его паевой инвестиционный фонд или средство проверки ETF, чтобы узнать, какие индексные фонды вам доступны.

Плюсы

  • Максимальная диверсификация

  • Низкие коэффициенты расходов

  • Сильная долгосрочная доходность

  • Идеально подходит для пассивных инвесторов, занимающихся покупкой и удержанием

Минусы

  • Уязвимость к рыночным колебаниям, сбоям

  • Отсутствие гибкости

  • Нет человеческого элемента

  • Ограниченная прибыль

Лучшая отдача?

Снижение затрат приводит к повышению производительности.Защитники утверждают, что пассивные фонды преуспели в опережении наиболее активно управляемых паевых инвестиционных фондов.Это правда, что большинство паевых инвестиционных фондов не могут превзойти общие индексы.Например, согласно даннымSPIVA Scorecard от S&P Dow Jones Indices, в течение пяти лет, закончившихся в декабре 2019 года, 80% фондов с большой капитализацией приносили доход меньше, чем S&P 500.1

С другой стороны, пассивно управляемые фонды не пытаются обойти рынок. Вместо этого их стратегия стремится соответствовать общему риску и доходности рынка – исходя из теории, что рынок всегда выигрывает.

Пассивное управление, ведущее к положительным результатам, имеет тенденцию быть верным в долгосрочной перспективе.При более коротких временных интервалах более успешные паевые инвестиционные фонды.Система показателей SPIVA показывает, что в течение одного года только 70% паевых инвестиционных фондов с большой капитализацией уступали S&P 500. Другими словами, более одной трети из них превзошли его в краткосрочной перспективе.Также в других категориях активно управляемые денежные правила.Например, почти 70% паевых инвестиционных фондов средней капитализации превзошли контрольный показатель индекса роста S&P MidCap 400 в течение года.2

Даже в долгосрочной перспективе, когда активно управляемый фонд хорош, он очень и очень хорош. В отчете Investor’s Business Daily « Лучшие паевые инвестиционные фонды 2019 » перечислены десятки фондов, которые в среднем за 10 лет получили от 15% до 19% общей доходности по сравнению с 13,12% S&P 500. Они также значительно превзошли рынок в одно-, трех- и пятилетние периоды. По общему признанию, это подвиг, на который могут претендовать только 13% из 8000 паевых инвестиционных фондов, как подробно описано в отчете.

Пример индексных фондов в реальном мире

Индексные фонды существуют с 1970-х годов.Популярность пассивного инвестирования, привлекательность низких комиссий и длительный бычий рынок в совокупности привели к их резкому росту в 2010-х годах.По данным Morningstar Research, в 2018 году инвесторы вложили более 458 миллиардов долларов в индексные фонды по всем классам активов.За тот же период активно управляемые фонды испытали отток 301 млрд долларов США.3

Единственный фонд, с которого все это началось, основанный председателем правления Vanguard Джоном Боглом в 1976 году, остается одним из лучших благодаря своим долгосрочным результатам и низкой стоимости.Индексный фонд Vanguard 500 точно отслеживает индекс S&P 500 по составу и показателям.Годовая доходность составляет 7,37% по сравнению, например, с 7,51% индекса по состоянию на июль 2020 года.Для Admiral Shares коэффициент расходов составляет 0,04%, а минимальная сумма инвестиций составляет 3000 долларов.4

Часто задаваемые вопросы

Что такое индексный фонд?

Индексный фонд – это инвестиционный продукт, цель которого – соответствовать, а не превосходить показатели базового индекса. Примеры типов индексов, отслеживаемых индексными фондами, включают в себя индекс Standard & Poor’s 500, более известный как S&P 500; или Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA). Популярность индексных фондов в последние годы возросла, поскольку все большее число инвесторов применяют стратегии пассивного инвестирования. Одна из их основных сильных сторон – низкие комиссии, которые они взимают по сравнению с активными инвестиционными фондами.

Как работают индексные фонды?

Индексные фонды часто имеют структуру биржевых фондов (ETF). По сути, эти продукты представляют собой портфели акций, которыми управляет профессиональная финансовая фирма, в которых каждая акция представляет собой небольшую долю владения во всем портфеле. Для индексных фондов цель финансовой фирмы не в том, чтобы превзойти базовый индекс, а просто в том, чтобы соответствовать его результатам. Если, например, конкретная акция составляет 1% индекса, то фирма, управляющая индексным фондом, будет стремиться имитировать тот же состав, сделав 1% своего портфеля состоящим из этих акций.

Есть ли у индексных фондов комиссии?

Да, у индексных фондов есть комиссии, но они, как правило, намного ниже, чем у конкурирующих продуктов. Многие индексные фонды предлагают комиссию менее 0,20%, тогда как активные фонды часто взимают комиссию более 1,00%. Эта разница в комиссионных может иметь большое влияние на доходность инвесторов, если она складывается за длительные периоды времени. Это одна из основных причин, почему индексные фонды стали таким популярным вариантом инвестирования в последние годы.