Вариант индекса

Что такое Вариант индекса?

Опцион на индекс – это производный финансовый инструмент, который дает держателю право (но не обязанность) покупать или продавать стоимость базового индекса , такого как индекс S&P 500 , по заявленной цене исполнения. Никаких реальных акций не покупается и не продается. Опционы на индекс всегда рассчитываются наличными и, как правило, являются опционами европейского типа , что означает, что они рассчитываются только в дату погашения.

Основы индексного опциона

Опционы колл и пут на индекс – популярные инструменты, используемые для торговли в общем направлении базового индекса, при этом рискуя очень небольшим капиталом. Потенциал прибыли для индексных опционов колл не ограничен, а риск ограничен премией, уплаченной за опцион. Для индексных пут-опционов риск также ограничен уплаченной премией, в то время как потенциальная прибыль ограничена на уровне индекса, за вычетом уплаченной премии, поскольку индекс никогда не может опуститься ниже нуля.

Помимо потенциальной прибыли от общих движений на уровне индекса, опционы на индекс могут использоваться для диверсификации портфеля, когда инвестор не желает инвестировать напрямую в базовые акции индекса. Опционы на индексы также можно использовать для хеджирования определенных рисков в портфеле. Опционы американского типа могут быть исполнены в любое время до истечения срока, а опционы европейского типа могут быть исполнены только в день истечения срока.

Ключевые моменты

  • Опционы на индекс – это опционы на покупку или продажу стоимости базового индекса.
  • У опционов на индекс есть обратная сторона, ограниченная суммой уплаченной премии, и неограниченная возможность роста.

Примеры опций индекса

Представьте себе гипотетический индекс под названием Index X, который имеет уровень 500. Предположим, инвестор решает приобрести опцион колл на Index X с ценой исполнения 505. С индексными опционами контракт имеет множитель, который определяет общую цену. Обычно множитель равен 100. Например, если опцион колл 505 оценивается в 11 долларов, весь контракт стоит 1100 долларов или 11 х 100 долларов.

Важно отметить, что базовым активом в этом контракте является не какая-либо отдельная акция или набор акций, а, скорее, уровень наличности индекса, скорректированный с помощью мультипликатора. В этом примере это 50 000 долларов или 500 x 100 долларов. Вместо того, чтобы вкладывать 50 000 долларов в акции индекса, инвестор может купить опцион по цене 1100 долларов и использовать оставшиеся 48 900 долларов в другом месте.

Риск, связанный с этой сделкой, ограничен 1100 долларами. Точкой безубыточности сделки с опционом колл на индекс является цена исполнения плюс уплаченная премия. В этом примере это 516 или 505 плюс 11. На любом уровне выше 516 эта конкретная сделка становится прибыльной. Если уровень индекса на момент истечения срока составляет 530, владелец опциона колл исполнит его и получит 2500 долларов наличными с другой стороны сделки, или (530-505) x 100 долларов. За вычетом первоначальной уплаченной премии эта сделка приносит прибыль в размере 1400 долларов.