Что такое хеджирование инфляции?

Что такое хеджирование инфляции?

Хеджирование инфляции – это инвестиция, которая, как считается, защищает снижение покупательной способности валюты, которое возникает в результате потери ее стоимости из-за макроэкономического роста цен или из-за инфляции. Обычно он включает в себя инвестирование в актив, который, как ожидается, сохранит или увеличит свою стоимость в течение определенного периода времени. В качестве альтернативы хеджирование может включать в себя более высокую позицию в активах , стоимость которых может снижаться медленнее, чем стоимость валюты.

Ключевые моменты

  • Хеджирование инфляции можно использовать для компенсации ожидаемого падения цены валюты.
  • Ограничение риска ухудшения ситуации – это общая черта институциональных инвесторов, а валютное хеджирование – обычная практика.

Как работает хеджирование инфляции

Хеджирование инфляции может помочь защитить стоимость инвестиций. Некоторые инвестиции могут показаться приносящими приличную прибыль, но с учетом инфляции их можно продать с убытком. Например, если вы инвестируете в акции, которые дают доходность 5%, но инфляция составляет 6%, вы теряете этот 1%. Активы, которые считаются хеджированием инфляции, могут самореализовываться; к ним стекаются инвесторы, что позволяет поддерживать их стоимость на высоком уровне, даже если внутренняя стоимость может быть намного ниже.

Краткая справка

Золото широко считается средством защиты от инфляции, поскольку его цена в долларах США непостоянна.

Например, если доллар теряет ценность из-за инфляции, золото имеет тенденцию дорожать. Таким образом, владелец золота защищен (или застрахован) от падающего доллара, потому что по мере роста инфляции и снижения стоимости доллара стоимость каждой унции золота в долларах в результате вырастет. Таким образом, инвестор получает компенсацию за эту инфляцию в виде большего количества долларов за каждую унцию золота.

Пример хеджирования инфляции в реальном мире

Иногда компании прибегают к хеджированию инфляции, чтобы снизить свои операционные расходы. Одним из самых известных примеров является покупка Delta Air Lines нефтеперерабатывающего завода у ConocoPhillips в 2012 году, чтобы компенсировать риск повышения цен на авиакеросин.

В той степени, в которой авиакомпании пытаются хеджировать свои расходы на топливо, они обычно делают это на рынке сырой нефти. Delta считала, что может производить авиакеросин самостоятельно по более низким ценам, чем покупка его на рынке, и таким образом напрямую застраховывалась от инфляции цен на авиакеросин. В то время Delta рассчитывала, что сократит ежегодные расходы на топливо на 300 миллионов долларов.

Ограничения инфляционного хеджирования

Хеджирование инфляции имеет свои пределы и временами может быть нестабильным. Например, «Дельта» не стабильно зарабатывала деньги на своем нефтеперерабатывающем заводе с тех пор, как он был приобретен, что ограничивает эффективность ее защиты от инфляции.

Аргументы за и против инвестирования в сырьевые товары в качестве защиты от инфляции обычно сводятся к таким переменным, как глобальный рост населения, технологические инновации, скачки и сбои производства, политические беспорядки на развивающихся рынках, экономический рост Китая и глобальные расходы на инфраструктуру. Эти постоянно меняющиеся факторы влияют на эффективность хеджирования инфляции.