Валютные фьючерсы: введение

Опубликовано · Обновлено

Форекс — Глобальный гигант

Согласно данным Банка международных расчетов (BIS),мировой рынок форекс является крупнейшим рынком в мире, на котором ежедневно торгуется более 5 триллионов долларов США. Однакорынок форекс — не единственный способ для инвесторов и трейдеров участвовать в валютных операциях.Хотя он и не так велик, как рынок форекс, рынок валютных фьючерсов имеет респектабельную среднюю дневную норму, близкую к 100 миллиардам долларов.

Валютные фьючерсы — фьючерсные контракты, в которых базовым товаром является обменный курс валюты — обеспечивают доступ к валютному рынку в условиях, аналогичных другим фьючерсным контрактам. На рисунке 1 (ниже) показан ценовой график одного из многих валютных фьючерсных контрактов.

Учебное пособие: пошаговое руководство по Forex

Что такое валютные фьючерсы?

Валютные фьючерсы, также называемые фьючерсами на валюту или валютными фьючерсами, представляют собой торгуемые на бирже фьючерсные контракты на покупку или продажу определенного количества определенной валюты по установленной цене и в определенный день в будущем.Валютные фьючерсы были представлены на Чикагской товарной бирже (ныне CME Group) в 1972 году вскоре после отказа от системы фиксированного обменного курса и золотого стандарта. Подобно другим фьючерсным продуктам, они торгуются в рамках контрактных месяцев со стандартными сроками погашения, обычно приходящимися на третью среду марта, июня, сентября и декабря.

Типы контрактов

Доступен широкий выбор валютных фьючерсных контрактов. Помимо популярных контрактов, таких как EUR / USD (валютный фьючерсный контракт евро / доллар США), существуют также фьючерсные контракты E-Micro Forex, которые торгуются в размере 1/10 от размера фьючерсных контрактов на обычную валюту, а также валюту RUB / USD (фьючерсный контракт российский рубль / доллар США).

Различные контракты торгуются с разной степенью ликвидности; например, дневной объем контракта EUR / USD может составлять 400 000 контрактов по сравнению с 33 контрактами для развивающегося рынка, такого как BRL / USD (бразильский реал / доллар США).

Обмен валютных фьючерсов

В отличие от Форекс, где контракты торгуются через валютных брокеров, валютные фьючерсы торгуются на биржах, которые обеспечивают регулирование с точки зрения централизованного ценообразования и клиринга. Рыночная цена за контракт валютных фьючерсов будет относительно же независимо от того, брокер используется. CME Group предлагает 49 валютных фьючерсных контрактов с ежедневной ликвидностью более 100 миллиардов долларов, что делает ее крупнейшим регулируемым валютным фьючерсным рынком в мире. Более мелкие биржи присутствуют во всем мире, включая NYSE Euronext, Токийскую финансовую биржу (TFX) и Бразильскую товарно- фьючерсную биржу (BM&F).

Популярные контракты

Трейдеров и инвесторов привлекают рынки с высокой ликвидностью, поскольку эти рынки предоставляют лучшие возможности для получения прибыли. У развивающихся рынков, как правило, очень низкий объем и ликвидность, и им нужно будет набрать обороты, прежде чем они станут конкурентоспособными с другими установленными контрактами. В G10 контракты, тем E-мини и контракты E-Микро наиболее сильно торгуются и имеют наибольшую ликвидность. На Рисунке 2 (ниже) показаны некоторые из самых популярных валютных фьючерсных контрактов и их спецификации.

Спецификации контракта

Фьючерсные контракты, включая валютные фьючерсы, должны содержать спецификации, включая размер контракта, минимальный шаг цены и соответствующее значение тика. Эти спецификации помогают трейдерам определять размер позиции и требования к счету, а также потенциальную прибыль или убыток для различных ценовых движений в контракте, как показано на Рисунке 2.

Контракт евро / доллар США, например, показывает минимальное приращение цены 0,0001 и соответствующее значение тика 12,50 долларов США. Это указывает на то, что каждый раз, когда цена изменяется на 0,0001, стоимость контракта будет изменяться на 12,50 долларов США, при этом значение зависит от направления изменения цены. Например, если открыта длинная сделка по 1,3958 и она движется к 1,3959, это ценовое движение на 0,0001 будет стоить трейдеру 12,50 долларов (при условии одного контракта). Если та же самая длинная сделка переместится к 1,3968, цена будет стоить 125,00 долларов (12,50 долларов X 10 тиков или пипсов ).

Урегулирование

Есть два основных метода расчета по валютному фьючерсному контракту. В подавляющем большинстве случаев покупатели и продавцы компенсируют свои исходные позиции до последнего дня торговли (дня, который варьируется в зависимости от контракта), открывая противоположную позицию. Когда противоположная позиция закрывает сделку до последнего дня торгов, прибыль или убыток зачисляются или списываются со счета трейдера.

Реже контракты удерживаются до даты погашения, когда расчет по контракту производится денежными средствами или физическая доставка, в зависимости от конкретного контракта и обмена.Большинство валютных фьючерсов подлежат физической доставке четыре раза в год в третью среду в марте, июне, сентябре и декабре. Только небольшой процент валютных фьючерсных контрактов рассчитывается при физической поставке иностранной валюты между покупателем и продавцом. Когда валютный фьючерсный контракт удерживается до истечения срока и физически рассчитан, соответствующая биржа и участник обязаны завершить поставку.

CME, например, отвечает за открытие банковских учреждений в Соединенных Штатах и ​​в каждой стране, представленной его валютными фьючерсными контрактами. Эти так называемые банки-агенты действуют от имени CME и поддерживают счет в долларах США и счет в иностранной валюте для размещения любых физических поставок. Кроме того, фьючерсные контракты не существуют напрямую между клиентами (например, покупателем и продавцом). Вместо этого у каждого участника есть контракт с клиринговой палатой, что значительно снижает для покупателей и продавцов риск того, что контрагент не выполнит условия контракта.

Покупатели (участники, занимающие длинные позиции) договариваются с банком о переводе долларов на счет доставки Международного валютного рынка (IMM), подразделение CME. IMM также является счетом, с которого производятся выплаты продавцам (участникам, занимающим короткие позиции). Перевод иностранной валюты происходит аналогично в других странах. По сути, доставляющий банк участника переводит валюту на счет доставки IMM, который затем переводит валюту на соответствующий счет.

Надзор

Фьючерсные брокеры, в том числе те, которые предлагают валютные фьючерсы, должны соблюдать правила, установленные регулирующими органами, включая Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Национальную фьючерсную ассоциацию (NFA), а также правила, установленные биржами. Например, CME Group, крупнейшая фьючерсная биржа в мире, обеспечивает выполнение обязанностей саморегулирования через свой Департамент рыночного регулирования, включая защиту целостности рынка путем поддержания справедливых, эффективных, конкурентных и прозрачных рынков. Рынки валютных фьючерсов имеют гораздо больший надзор, чем спотовые рынки форекс, которые иногда критикуют за такие вещи, как нецентрализованное ценообразование и брокеры форекс, торгующие против своих клиентов.

Требования к аккаунту

Валютные фьючерсы — это биржевые фьючерсы. У трейдеров обычно есть счета у брокеров, которые направляют заказы на различные биржи на покупку и продажу валютных фьючерсных контрактов. Счет маржи, как правило, используются в торговле валютных фьючерсов; в противном случае для размещения сделки потребовалось бы много денег. С маржинальным счетом трейдеры занимают деньги у брокера для размещения сделок, обычно это множитель фактической денежной стоимости счета.

Под покупательной способностью понимается сумма денег на маржинальном счете, доступная для торговли.У разных брокеров разные требования к маржинальным счетам.В целом, валютные фьючерсные счета допускают довольно консервативную степень маржи (кредитного плеча) по сравнению с форекс-счетами, которые могут предлагать кредитное плечо до 400: 1. Либеральные нормы маржи на многих форекс-счетах дают трейдерам возможность получить впечатляющую прибыль, но чаще терпят катастрофические убытки.

Валютные фьючерсы против Форекс

И валютные фьючерсы, и форекс основаны на обменных курсах; однако между ними есть много различий:

  • Спотовый рынок форекс- крупнейший рынок в мире.Валютные фьючерсы торгуются в небольшом объеме, при этом многие валютные фьючерсные контракты торгуются в больших объемах и с хорошей ликвидностью.
  • Валютные фьючерсы торгуются на бирже и регулируются, как и другие фьючерсные рынки. На Форексе меньше регулирования, и торговля ведется на внебиржевом рынке через дилеров (центрального рынка для Форекс нет).
  • Валютные фьючерсы можно торговать с использованием умеренного кредитного плеча; Forex предлагает возможность торговать с большим кредитным плечом, что приводит к крупным выигрышам и, конечно же, большим убыткам.
  • Налоговый режим в отношении прибылей и убытков, понесенных в результате торговли валютными фьючерсами и валютной торговли, может различаться в зависимости от конкретной ситуации.
  • Комиссионные и сборы различаются: валютные фьючерсы обычно включают в себя комиссию (выплачиваемую брокеру) и другие различные биржевые сборы. Хотя форекс-трейдеры не платят эти комиссии и сборы, на них распространяются спреды обменного курса, через которые форекс- дилер получает прибыль.

Суть

У инвесторов и трейдеров, заинтересованных в участии на валютном рынке, есть варианты. Форекс и валютные фьючерсы предлагают трейдерам уникальные инструменты для хеджирования или спекуляции. Рынок валютных фьючерсов похож на другие фьючерсные рынки и предоставляет участникам возможность выхода на валютный рынок с более строгим регулированием и прозрачностью.

 


Похожие статьи