Вложенный капитал

Что такое Вложенный капитал?

Инвестированный капитал – это общая сумма денег, полученная компанией путем выпуска ценных бумаг для акционеров и заемных средств держателям облигаций , где общая сумма долга и обязательств по аренде капитала добавляется к сумме капитала, выпущенного для инвесторов. Инвестированный капитал не является строкой в ​​финансовом отчете компании, потому что долг, аренда капитала и акционерный капитал указаны в балансе отдельно.

Ключевые моменты

  • Инвестированный капитал – это совокупная стоимость собственного и заемного капитала, привлеченного фирмой, включая аренду капитала.
  • Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) измеряет, насколько хорошо фирма использует свой капитал для получения прибыли.
  • Средневзвешенная стоимость капитала компании рассчитывает, сколько вложенного капитала стоит фирме для поддержания.

Понимание вложенного капитала

Компании должны получать больше прибыли, чем затраты на привлечение капитала, предоставляемого держателями облигаций, акционерами и другими источниками финансирования, в противном случае фирма не получит экономической прибыли . Компании используют несколько показателей для оценки того, насколько хорошо компания использует капитал, включая рентабельность инвестированного капитала , экономическую добавленную стоимость и рентабельность вложенного капитала .

Общая капитализация фирмы – это общая сумма долга , включая аренду капитала, выпущенный плюс акции, проданные инвесторам, и два типа капитала отражаются в разных разделах баланса. Предположим, например, что IBM выпускает 1000 акций номинальной стоимостью 10 долларов, и каждая акция продается по цене 30 долларов за акцию. В разделе баланса акционерного капитала IBM увеличивает остаток обыкновенных акций на общую номинальную стоимость 10 000 долларов, а оставшиеся 20 000 долларов, полученные, увеличивают счет дополнительного оплаченного капитала. С другой стороны, если IBM выпускает корпоративные облигации на сумму 50 000 долларов, раздел баланса долгосрочной задолженности увеличивается на 50 000 долларов. В целом капитализация IBM увеличивается на 80 000 долларов за счет выпуска как новых акций, так и новых долговых обязательств.

Как эмитенты получают доход на капитал

Успешная компания максимально увеличивает доходность привлеченного капитала, и инвесторы внимательно следят за тем, как предприятия используют доходы, полученные от выпуска акций и долговых обязательств. Предположим, например, что сантехническая компания выпускает дополнительные акции на сумму 60 000 долларов и использует выручку от продажи для покупки дополнительных сантехнических грузовиков и оборудования. Если сантехническая фирма сможет использовать новые активы для выполнения большего количества сантехнических работ в жилых домах, прибыль компании увеличится, и бизнес сможет выплачивать дивиденды акционерам. Дивиденды увеличивают норму прибыли каждого инвестора на вложения в акции, а инвесторы также получают прибыль от роста цен на акции, который обусловлен увеличением доходов и продаж компании.

Компании также могут использовать часть прибыли для обратного выкупа акций, ранее выпущенных для инвесторов, и списания акций, а план обратного выкупа акций уменьшает количество акций в обращении и снижает остаток капитала. Аналитики также внимательно изучают прибыль фирмы на акцию ( EPS ) или чистую прибыль на акцию. Если бизнес выкупает акции, количество находящихся в обращении акций уменьшается, а это означает, что прибыль на акцию увеличивается, что делает акции более привлекательными для инвесторов.

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC)

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) – это расчет, используемый для оценки эффективности компании при распределении капитала, находящегося под ее контролем, на прибыльные инвестиции.

Коэффициент рентабельности инвестированного капитала дает представление о том, насколько хорошо компания использует свои деньги для получения прибыли. Сравнение рентабельности инвестированного капитала компании со  средневзвешенной стоимостью капитала (WACC)  показывает, эффективно ли используется инвестированный капитал. Этот показатель также известен как рентабельность капитала.

ROIC всегда рассчитывается в процентах и ​​обычно выражается в годовом или последующем 12-месячном значении. Ее следует сравнить со стоимостью капитала компании, чтобы определить, создает ли компания стоимость. Если ROIC превышает средневзвешенную стоимость капитала (WACC), наиболее распространенную метрику стоимости капитала, создается стоимость, и эти фирмы будут торговать с премией. Обычным критерием для подтверждения создания стоимости является возврат, превышающий 2% стоимости капитала фирмы. Если ROIC компании составляет менее 2%, это считается разрушителем стоимости. Некоторые фирмы работают с нулевой доходностью, и, хотя они могут и не разрушать стоимость, у этих компаний нет лишнего капитала для инвестирования в будущий рост.

ROIC – один из наиболее важных и информативных показателей оценки для расчета. Тем не менее, это более важно для одних секторов, чем для других, поскольку компании, которые эксплуатируют нефтяные вышки или производят полупроводники, вкладывают капитал гораздо более интенсивно, чем компании, которым требуется меньше оборудования.