Инвестиции в Бразилию 101

В мире, полном неизведанных перспектив, никогда не поздно попробовать что-то новое. Инвесторы, которые сейчас ищут альфа и бета-версии, могут подумать о том, чтобы добавить немного самбы в свой портфель. Со стабильно растущей экономикой, стабильным финансовым рынком и либеральным инвестиционным климатом Бразилия может стать темной лошадкой в ​​гонке между развивающимися рынками. Но для этого Бразилии просто нужно продолжать свой нынешний курс, не делая ничего драматичного. Читайте дальше, чтобы узнать, что Бразилия может предложить глобальному инвестиционному сообществу. Два варианта для начинающих. У международных инвесторов есть два варианта инвестирования в бразильские акции. Первый вариант — сразу перейти к месту действия путем инвестирования в акции, котирующиеся на Бразильской фондовой бирже. Второй вариант — попробовать оффшорный инвестиционный путь, доступный в форме американских депозитарных расписок (ADR), глобальных депозитарных расписок (GDR), биржевых фондов (ETF) и паевых инвестиционных фондов, ориентированных на Бразилию или Латинскую Америку.

Независимо от того, какой вариант вы выберете, важно узнать больше об этом захватывающем месте.

Обзор экономики Бразилии Бразильская экономика занимает 10- е место в мире по величине. В период 2004-2008 гг. Экономика росла в среднем на 4-5%. Многие сочли бы эти темпы роста менее впечатляющими, чем темпы роста в Китае и Индии, но Бразилия, тем не менее, продолжает оставаться горячей точкой для инвестиций. Бразилия — одна из немногих стран в мире, которые обеспечивают себя нефтью, которая играет очень важную роль в мировой экономике. Бразилия также является лидером в области альтернативных источников энергии; он производит больше этанола, чем совокупное производство в Азии и Европе. Бразилия также является вторым по величине производителем железной руды в мире.

Обладая таким изобилием природных ресурсов, бразильцы производят все, от самолетов до заколок для волос. Кажется, десятилетия гиперинфляции и нестабильности национальной валюты прошли. Существует длинный список положительных моментов, которые делают Бразилию многообещающим кандидатом на впечатляющий рост. (О том, как инфляция может повлиять на ваш портфель, читайте в разделе «Как справиться с инфляционным риском».)

Фондовый рынок с собственной Megabolsa В Бразилии есть одна из самых сложных фондовых бирж под названием BM&F Bovespa, которая была создана в 2008 году в результате слияния Бразильской товарной и фьючерсной биржи (BM&F) и Фондовой биржи Сан-Паулу (Bovespa). Фондовая биржа Сан-Паулу была основана в 1890 году. Интегрированная BM&F Bovespa предлагает множество продуктов для торговли, таких как акции, ETF, фьючерсы, товары, форварды, опционы, корпоративные и государственные облигации и т. Д. На Bovespa котируются почти 450 фирм. Вся торговля акциями и производными финансовыми инструментами осуществляется в Bovespa на электронной торговой платформе Megabolsa, управляемой заказами. Вторая по величине фондовая биржа Бразилии — Фондовая биржа Рио-де-Жанейро (BVRJ), которая торгует государственными облигациями и валютами.

Торговый механизм в MM&F Bovespa Все транзакции покупки и продажи акций обрабатываются Megabolsa в электронном виде. Биржа предоставляет возможность «домашнего брокера», которая позволяет размещать заказы через интернет-магазины, предлагаемые биржевыми брокерами. Биржа также обеспечивает прямой доступ на рынок (DMA) через участвующих брокеров как физическим лицам, так и институциональным инвесторам для размещения заказов непосредственно в торговой системе Megabolsa. Книга заказов Megabolsa организована по приоритету лучшей цены / времени. Присутствие маркет-мейкеров не обязательно; Однако, некоторые акции есть маркет — мейкеров, которые обязаны присутствовать на рынке на постоянной основе для размещения ставки и спросить цены для данного объема ценных бумаг.

Перед началом обычной торговой сессии существует 15-минутная фаза предварительного открытия, во время которой в системе размещаются ордера для установления цены открытия («звонки открытия»). В течение последних пяти минут раздаются «закрывающие объявления» для всех акций, составляющих индексы, и для серии опционов базовых акций, составляющих теоретический портфель IBrX-100 (один из рыночных индексов). Призывы к закрытию помогают установить более прозрачные цены закрытия, что хорошо для любого фонда, отслеживающего индексы бразильского фондового рынка. Расчет всех сделок на фондовом рынке происходит в T + 3, то есть любая сделка, совершенная в понедельник, окончательно рассчитывается к четвергу.

Часы торговли Обычная торговая сессия проводится с 10:00 до 17:00 по бразильскому времени и с 11:00 до 18:00 по бразильскому времени в летнее время. Обычное время в Бразилии: GMT — 3:00, летнее время — GMT — 2:00 (обычно действует с октября по март). Рынок также предоставляет возможность для торговли после обычных торговых часов с 17:30 до 19:00 (с 18:30 до 19:30 в месяцы летнего времени). Торговля на внебиржевом рынке осуществляется в рамках определенных параметров, таких как изменение цены, максимальное количество ценных бумаг на операцию и ограничение финансовой стоимости для торговли через функцию «домашнего брокера».

Рыночные индексы Существует около десятка индексов, относящихся к акциям, котирующимся на BM&F Bovespa. Самым популярным индексом является индекс Bovespa (IBovespa), который охватывает около 80% торговых операций с точки зрения объема и около 70% рыночной капитализации биржи.

Инвестиции в Бразилию для внешних инвесторов В Бразилии один из самых либеральных инвестиционных климатов для внешних инвесторов. Инвесторы-нерезиденты, как физические, так и юридические лица, могут инвестировать в большинство финансовых инструментов и инструментов рынка капитала, доступных для инвесторов-резидентов, без каких-либо ограничений. Однако инвесторы-нерезиденты должны нанимать местные организации для выполнения функций хранителя и представителя по нормативным и налоговым вопросам. Инвесторы также должны выполнить другие формальности, такие как регистрация в Центральном банке Бразилии, регуляторе фондового рынка CVM и Федеральной налоговой службе.

Инвесторы, желающие использовать более короткий путь, могут использовать возможность действовать в качестве участников («пассажиров») в коллективных счетах, зарегистрированных на имя другого инвестора. Все средства, поступающие и исходящие из Бразилии, должны быть зарегистрированы в Центральном банке посредством деклараций, подаваемых в электронном виде. Для размещения заказов на бирже вам также необходимо выбрать брокерскую фирму, являющуюся членом BM&F Bovespa. Большинство финансовых учреждений, расположенных в Бразилии, под одной крышей предоставляют разнообразные услуги, касающиеся регистрации и инвестирования.

Возможности оффшорных инвестиций Если вы еще не готовы к прямому маршруту, вы можете подумать об использовании некоторых из доступных вариантов ближе к дому. Внешние инвесторы могут инвестировать в базовые акции некоторых известных бразильских компаний, инвестируя в ADR, котирующиеся на американских фондовых биржах, и GDR, котирующиеся на европейских рынках. В 2008 году список Forbes Global 2000 включал 34 бразильских компании, многие из которых торгуются на американских фондовых биржах в форме ADR. Все ADR номинированы в долларах и регулируются правилами Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Еще один популярный способ инвестирования — через ETF, которые стремятся обеспечить доступ к некоторым индексам, основанным на бразильских акциях.

В будущем мы можем увидеть, что количество ETF, основанных на бразильских акциях, будет расти не по дням, а по часам. Одним из самых известных бразильских ETF является индексный фонд iShares MSCI Brazil Index Fund (NYSE: Лондонской фондовой бирже (LSE).

Для инвесторов, заинтересованных в небольших бразильских компаниях, есть ETF Van Eck Brazil Small Cap (NYSE: денежного рынка в Бразилии, а также движением бразильского реала по отношению к доллару США.

Есть несколько ETF, которые открывают доступ к множеству стран Латинской Америки наряду с Бразилией, например, индексный фонд iShare S&P Latin America 40 (NYSE: ILF ), который составляет около 60% его инвестиций в Бразилии. Есть также много паевых инвестиционных фондов, которые обеспечивают различную степень воздействия на Бразилию и другие страны Латинской Америки, например, DWS Latin American Equity Fund (SLANX) имеет около 70% рисков в Бразилии. Латиноамериканский фонд Fidelity (FLATAX) делает около 59% своих инвестиций в Бразилии, а также в других странах Латинской Америки.

Заключение Бразилия, как и другие развивающиеся рынки, кажется, имеет хорошие возможности для новых возможностей роста. Для прямого инвестирования в Бразилию необходимо соблюдать различные регулирующие процедуры Бразилии. Оффшорный инвестиционный маршрут предоставляет возможности для инвестирования в бразильские акции через ADR, GDR, паевые инвестиционные фонды и ETF, доступные на мировых рынках. Возможности инвестирования в развивающиеся рынки, кажется, увеличиваются с каждым днем. Было бы неплохо провести дополнительное исследование, прежде чем выбирать какой-либо вариант.

Для получения дополнительной информации об ETF на развивающихся рынках, взгляните на Finding Fortune In Foreign-Stock ETFs.