Инвестиционный анализ

Что такое Инвестиционный анализ?

Инвестиционный анализ – это широкий термин для множества различных методов оценки инвестиций, секторов промышленности и экономических тенденций. Он может включать в себя построение графиков прошлой доходности для прогнозирования будущих результатов, выбор типа инвестиций, который лучше всего соответствует потребностям инвестора, или оценку отдельных ценных бумаг, таких как акции и облигации, для определения их рисков, потенциальной доходности или движения цен.

Инвестиционный анализ является ключом к правильной стратегии управления портфелем .

Понимание инвестиционного анализа

Целью инвестиционного анализа является определение того, как инвестиции могут быть эффективными и насколько они подходят для конкретного инвестора. Ключевые факторы инвестиционного анализа включают подходящую цену входа, ожидаемый временной горизонт для удержания инвестиции и роль, которую инвестиции будут играть в портфеле в целом.

Например, при проведении инвестиционного анализа паевого инвестиционного фонда инвестор смотрит, как фонд работал с течением времени по сравнению с его эталоном и с его основными конкурентами. Сравнение партнерских фондов включает исследование различий в производительности, соотношении расходов, стабильности управления, взвешивании секторов, стиле инвестирования и распределении активов .

В инвестировании один размер не подходит всем. Подобно тому, как существует множество различных типов инвесторов с уникальными целями, временными горизонтами и доходами, существуют инвестиционные возможности, соответствующие этим индивидуальным параметрам.

Стратегическое мышление

Инвестиционный анализ также может включать в себя оценку общей инвестиционной стратегии с точки зрения мыслительного процесса, который использовался при ее разработке, потребностей человека и финансового положения в то время, того, как работал портфель, и пришло ли время для исправления или корректировки.

Инвесторы, которым неудобно проводить инвестиционный анализ самостоятельно, могут обратиться за советом к консультанту по инвестициям или другому финансовому специалисту.

Ключевые моменты

  • Инвестиционный анализ включает исследование и оценку ценной бумаги или отрасли для прогнозирования ее будущих показателей и определения ее пригодности для конкретного инвестора.
  • Инвестиционный анализ может также включать оценку или создание общей финансовой стратегии.
  • Типы инвестиционного анализа включают восходящий, нисходящий, фундаментальный и технический.

Типы инвестиционного анализа

Хотя существует бесчисленное множество способов анализа ценных бумаг, секторов и рынков, инвестиционный анализ можно разделить на несколько основных подходов.

Сверху вниз или снизу вверх

При принятии инвестиционных решений инвесторы могут использовать подход инвестиционного анализа снизу вверх или подход сверху вниз.

Восходящий инвестиционный анализ включает в себя анализ отдельных акций на предмет их достоинств, таких как их оценка, управленческая компетентность, ценовая политика и другие уникальные характеристики.

Восходящий инвестиционный анализ не фокусируется на экономических или рыночных циклах. Вместо этого он направлен на поиск лучших компаний и акций независимо от общих тенденций. По сути, инвестирование снизу вверх использует микроэкономический подход к инвестированию, а не макроэкономический или глобальный подход.

Глобальный подход – отличительная черта нисходящего инвестиционного анализа. Он начинается с анализа экономических, рыночных и отраслевых тенденций, прежде чем сосредоточиться на инвестициях, которые выиграют от этих тенденций.

Примеры сверху вниз и снизу вверх

При нисходящем подходе инвестор может оценить различные секторы и сделать вывод, что финансовые показатели, вероятно, будут лучше, чем промышленные. В результате инвестор решает, что в инвестиционном портфеле будут преобладать финансовые и промышленные предприятия. Тогда пришло время найти лучшие акции финансового сектора.

Краткая справка

Сторонниками восходящего анализа являются Уоррен Баффет и его наставник Бенджамин Грэм.

Напротив, восходящий инвестор мог обнаружить, что промышленная компания сделала привлекательные инвестиции и вложила в них значительную сумму капитала, даже если перспективы для всей отрасли были относительно негативными. Инвестор пришел к выводу, что его акции будут лучше, чем в отрасли.

Фундаментальный и технический анализ

Другие методы инвестиционного анализа включают фундаментальный анализ и технический анализ.

Фундаментальный аналитик подчеркивает финансовое здоровье компаний, а также более широкие экономические перспективы. Практики фундаментального анализа ищут акции, которые, по их мнению, рынок неправильно оценил. То есть они торгуются по цене ниже, чем это оправдано их внутренней стоимостью.

Часто используя восходящий анализ, эти инвесторы оценивают финансовую устойчивость компании, будущие бизнес-перспективы и дивидендный потенциал, чтобы определить, будет ли она делать удовлетворительные инвестиции. Сторонниками этого стиля являются Уоррен Баффет и его наставник Бенджамин Грэм

Технический анализ

Технический аналитик оценивает модели цен на акции и статистические параметры, используя рассчитанные компьютером диаграммы и графики. В отличие от фундаментальных аналитиков, которые пытаются оценить внутреннюю стоимость ценной бумаги, технические аналитики сосредотачиваются на моделях движения цен, торговых сигналах и различных других аналитических инструментах для построения графиков, чтобы оценить силу или слабость ценной бумаги.

Дневные трейдеры часто используют технический анализ при разработке своих стратегий и определении времени покупательной и торговой активности.

Реальный пример инвестиционного анализа

Аналитики-исследователи часто публикуют отчеты об инвестиционном анализе отдельных ценных бумаг, классов активов и секторов рынка с рекомендациями покупать, продавать или держать их.

Например, 20 февраля 2020 года Чарльз Шваб опубликовал анализ акций основных потребительских товаров. В отчете используется макроэкономический подход, в котором рассматриваются различные позитивные и негативные политические и экономические события, которые могут повлиять на сектор. В нем рассматриваются усилия ритейлеров по сокращению затрат с положительной стороны и потенциальное влияние текущих торговых споров с отрицательной стороны. Это говорит о том, что цены в этом секторе уже существенно выросли из-за инвесторов, ищущих убежища, которое этот сектор всегда представлял.

Затем аналитики присвоили общую нейтральную оценку «рыночные показатели». Этот нейтральный рейтинг означает, что сектор потребительских товаров должен обеспечивать доходность на уровне S&P 500.