Закон об инвестиционных компаниях 1940 г
Что такое Закон об инвестиционных компаниях 1940 года?
Закон об инвестиционных компаниях 1940 года — это акт Конгресса, который регулирует организацию инвестиционных компаний и деятельность, которой они занимаются, и устанавливает стандарты для отрасли инвестиционных компаний.
Закон был подписан президентом Франклином Д. Рузвельтом вместе с Законом об инвестиционных консультантах 1940 года, который наделялКомиссию поценным бумагам и биржам полномочиями регулировать инвестиционные фонды и инвестиционных консультантов.Целью актов была защита инвесторов.
Ключевые выводы
- Закон об инвестиционных компаниях 1940 года — это акт Конгресса, регулирующий создание инвестиционных компаний и их деятельность.
- Законодательство, содержащееся в Законе об инвестиционных компаниях 1940 года, применяется и регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).
- Компании, стремящиеся избежать обязательств в отношении продуктов и требований Закона, могут иметь право на освобождение.
- Закон был подписан ФДР, который хотел защитить инвесторов после краха фондового рынка 1929 года и последовавшей за ним Великой депрессии.
- Закон претерпел множество изменений за десятилетия по мере развития и усложнения финансовых рынков.
Как работает Закон об инвестиционных компаниях 1940 года
Законодательство, содержащееся в Законе об инвестиционных компаниях 1940 года, применяется и регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Этот закон определяет обязанности и требования инвестиционных компаний, а также требования к любым публично торгуемым предложениям инвестиционных продуктов, таким как открытые паевые инвестиционные фонды, закрытые паевые инвестиционные фонды и паевые инвестиционные фонды. Закон в первую очередь нацелен на публично торгуемые розничные инвестиционные продукты.
Понимание Закона об инвестиционных компаниях 1940 года
Закон об инвестиционных компаниях 1940 года был принят с целью создания и интеграции более стабильной нормативной базы финансового рынка после краха фондового рынка 1929 года. Это основное законодательство, регулирующее инвестиционные компании и их предложения инвестиционных продуктов. Закон о ценных бумагах 1933 года также был принят в ответ на крах, но он был сосредоточен на большей прозрачности для инвесторов; Закон об инвестиционных компаниях 1940 года сосредоточен в первую очередь на нормативной базе для розничных инвестиционных продуктов.
В законе подробно описаны правила, которые американские инвестиционные компании должны соблюдать при предложении и обслуживании ценных бумаг инвестиционных продуктов. Положения Закона касаются требований к подаче документов, платы за обслуживание, раскрытия финансовой информации и фидуциарных обязанностей инвестиционных компаний.
Закон также регулирует операции определенных аффилированных лиц и андеррайтеров; методики бухгалтерского учета; требования к ведению документации; требования к аудиту; как ценные бумаги могут быть распределены, погашены и выкуплены; изменения в инвестиционной политике; и действия в случае мошенничества или нарушения фидуциарных обязательств.
Кроме того, он устанавливает конкретные руководящие принципы для различных типов классифицированных инвестиционных компаний и включает положения, регулирующие правила использования операционных продуктов компаний, включая паевые инвестиционные фонды, открытые паевые инвестиционные фонды, закрытые паевые инвестиционные фонды и многое другое.
Определение инвестиционной компании
Закон также определяет то, что считается «инвестиционной компанией». Компании, стремящиеся избежать обязательств в отношении продуктов и требований Закона, могут иметь право на освобождение. Например, хедж-фонды иногда подпадают под определение «инвестиционной компании» в Законе, но могут избежать требований Закона, запросив освобождение в соответствии с разделами 3 (c) (1) или 3 (c) 7.
В соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года инвестиционные компании должны зарегистрироваться в SEC, прежде чем они смогут предлагать свои ценные бумаги на публичном рынке. Закон также определяет шаги, которые инвестиционная компания должна предпринять в процессе регистрации.
Компании регистрируются для различных классификаций в зависимости от типа продукта или ассортимента продуктов, которыми они хотят управлять и выпускать для инвесторов. В США существует три типа инвестиционных компаний (классифицируемых в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах): паевые инвестиционные фонды / инвестиционные компании открытого типа; паевые инвестиционные фонды (ПИФы); и закрытые фонды / закрытые управляющие инвестиционные компании. Требования к инвестиционным компаниям основаны на их классификации и предлагаемых продуктах.
Закон Додда-Франка и его частичная отмена
После Великой рецессии президент Обама подписал Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей в 2010 году. Это чрезвычайно крупный законодательный акт, в результате которого были созданы новые правительственные агентства для надзора за различными аспектами этого закона и, следовательно, вся финансовая система США Закон затронул несколько областей, включая «защиту потребителей, торговые ограничения, кредитные рейтинги, финансовые продукты, корпоративное управление и прозрачность».
Додд-Франк повлиял на Закон об инвестиционных консультантах 1940 года больше, чем на Закон об инвестиционных компаниях 1940 года, однако Додд-Франк повлиял на хедж-фонды.
Согласно Закону об инвестиционных компаниях, хедж-фонды не обязаны регистрироваться. Это дало хедж-фондам значительный карт-бланш в их торговой деятельности.
Додд-Франк установил новые правила для хедж-фондов и фондов прямых инвестиций, которые должны регистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам и соблюдать определенные требования к раскрытию информации в зависимости от их размера.
Закон об инвестиционных компаниях 1940 г.
Почему был принят Закон об инвестиционных компаниях 1940 года?
Закон об инвестиционных компаниях 1940 года был принят после краха фондового рынка 1929 года и последовавшей за ним Великой депрессии с целью защиты инвесторов и обеспечения большей стабильности на финансовых рынках США.
Что представляет собой инвестиционная компания в соответствии с Законом 1940 года?
Закон определяет инвестиционную компанию как «эмитент, который занимается или предлагает заниматься бизнесом по инвестированию, реинвестированию, владению, хранению или торговле ценными бумагами, а также владеет или предлагает приобрести« инвестиционные ценные бумаги », стоимость которых превышает 40%. от стоимости его общих активов (за исключением государственных ценных бумаг и денежных средств) на неконсолидированной основе «.
Какие компании имеют право на освобождение от налогов?
Существует множество компаний, которые могут претендовать на льготы в зависимости от их структуры, вида деятельности, а также размера. Сюда входят компании, которые дают советы только по вопросам экономики, но не по ценным бумагам, некоторые дочерние компании и компании, имеющие менее 100 инвесторов.
Как Закон об инвестиционных компаниях 1940 г. повлиял на финансовое регулирование?
Закон повлиял на регистрацию и требования многих инвестиционных компаний и ужесточил финансовое регулирование, дав SEC больше полномочий по надзору за финансовыми рынками. Он создал правила, которые защищали инвесторов, и требовал от инвестиционных компаний раскрытия определенной информации. В соответствии с этим законом финансовое регулирование стало более жестким.
Суть
Закон об инвестиционных компаниях 1940 года был принят FDR после Великой депрессии после того, как многие люди и семьи потеряли все, что у них было. Цель закона заключалась в том, чтобы предоставить SEC полномочия по надзору за инвестиционными компаниями и гарантировать, что они действуют в соответствии с законом и в наилучших интересах своих инвесторов. Целью закона была защита инвесторов любой ценой. По мере того, как финансовые рынки развивались на протяжении десятилетий, изменился и Закон об инвестиционных компаниях, хотя по своей сути его цель остается прежней.