IPO для начинающих
Тысячи компаний торгуют на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и Nasdaq. Эти компании варьируются от Apple до более мелких и несущественных компаний с рыночной капитализацией меньше, чем цена автомобиля.
Каждая из этих компаний должна была где-то начинать. Каждый из них начал свою торговую жизнь с первичным публичным размещением акций (IPO), превратившись из частных компаний в публичные, привлекая инвесторов и увеличивая капитал.
Ключевые выводы
- Первичное публичное размещение акций (IPO) — это когда частная компания становится публичной путем продажи своих акций на фондовой бирже.
- Частные компании работают с инвестиционными банками, чтобы довести свои акции до сведения общественности, что требует огромного количества должной осмотрительности, маркетинговых и нормативных требований.
- Приобретение акций при IPO затруднено, поскольку первое предложение обычно зарезервировано для крупных инвесторов, таких как хедж-фонды и банки.
- Обычные инвесторы могут приобретать акции недавно вышедшей на IPO компании довольно быстро после IPO.
Как работает первичное публичное предложение (IPO)
IPO — одно из немногих рыночных сокращений, с которым знаком почти каждый. До IPO компания находится в частной собственности; обычно его основателями и, возможно, членами семьи, которые ссужали им деньги, чтобы они начали работать. В некоторых случаях несколько постоянных сотрудников могут иметь некоторую долю в компании, если предположить, что ее не было уже несколько десятилетий.
Учредители предоставляют кредиторам и сотрудникам долю участия вместо наличных денег. Почему? Потому что основатели знают, что, если компания потерпит неудачу, отдать часть компании им ничего не стоит. Если компания добьется успеха и в конечном итоге станет публичной, теоретически все должны выиграть. Акции, которые за день до IPO ничего не стоили, теперь будут иметь стоимость.
Однако, поскольку их акции не торгуются на открытом рынке, доли этих частных владельцев в компании трудно оценить. Возьмем такую солидную компанию, как IBM; любой, кто владеет акцией, точно знает, сколько она стоит, быстро просматривая финансовые страницы.
Стоимость частной компании в значительной степени является предположением, зависящим от ее дохода, активов, выручки, роста и т. Д. Хотя это, безусловно, во многом те же критерии, которые используются при оценке публичной компании, компания, которая вскоре должна выйти на IPO, не делает этого. не имеют обратной связи в виде покупателя, готового немедленно приобрести его акции по определенной цене.
Краткий обзор
IPO — это форма долевого финансирования, при которой учредители передают долю в компании в обмен на капитал. Это противоположность заемного финансирования.
В процессе IPO частная фирма связывается с инвестиционным банком, который будет способствовать проведению IPO. Инвестиционный банк оценивает фирму посредством финансового анализа, дает оценку, цену акций, дату IPO и огромное количество другой информации.
Компания, планирующая IPO, должна зарегистрироваться на биржах и в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), чтобы гарантировать соответствие всем критериям. После завершения всех необходимых процессов компания будет зарегистрирована на фондовой бирже, и ее акции будут доступны для покупки и продажи. Это один из основных способов привлечения капитала для финансирования своего роста.
Анонимность против славы
Подавляющее большинство компаний, зарегистрированных на NYSE и Nasdaq, с первого дня торгуют анонимно. Мало кого волнует каждая компания, котирующаяся на бирже, особенно те, которые не вызывают шума и не контролируют значительную долю рынка.
Когда большинство компаний предлагают акции общественности, первоначально новости почти не доходят до кого-либо, кроме индустрии ценных бумаг; однако, когда в комнату входит широко разрекламированный Facebook (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации) или Google, большинство людей замечают это.
Это потому, что такие компании работают на уровне розничной торговли или на аналогичном уровне. Они вездесущи. Сотни миллионов людей не заходят в свою учетную запись Cisco, чтобы публиковать фотографии несколько раз в день, и никто не снимает голливудский художественный фильм о людях и компаниях, которые не интересуют большинство населения.
Слава может быть положительным атрибутом, так как для привлечения внимания к IPO не требуется большого маркетинга, и чаще всего она приводит к высокому спросу на акции. Слава также оказывает гораздо большее давление, поскольку инвесторы, аналитики и государственные органы внимательно следят за каждым шагом популярной компании.
Можно и нужно ли покупать?
Так почему же не каждый инвестор, независимо от его опыта, покупает IPO в момент, когда они становятся доступными? Причин несколько.
Первая причина основана на практичности, поскольку IPO не так-то просто купить. У большинства людей нет брокерских счетов, их открытие требует времени и денег, и даже если вы зайдете так далеко, разместить ордер «купить недавно выпущенные акции X» сложнее, чем кажется.
Компания, которая собирается стать публичной, продает свои акции через андеррайтера; инвестиционный банк, которому поручено передать эти акции в руки инвесторов. Андеррайтеры предоставляют первую возможность учреждениям, крупным банкам и фирмам, оказывающим финансовые услуги, которые могут предлагать акции своим наиболее известным клиентам.
Краткий обзор
Если вы инвестируете в торгуемый на бирже фонд или паевой инвестиционный фонд, они могут приобрести акции IPO, что является для вас более простым способом получить доступ к IPO.
Когда акции становятся публичными, инсайдерам компании, которые изначально владели акциями, по закону запрещается продавать их в течение фиксированного периода — установленного правилами Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) — не менее трех месяцев. До этого момента инсайдеры богаты только на бумаге.
В тот момент, когда они могут продать, они обычно продают — все сразу. Это, конечно, снижает стоимость акций. Именно в этот момент, когда на рынок выходит избыток акций, рядовые инвесторы часто получают первую трещину в том, что сейчас является IPO, находящимся в зачаточном состоянии.
Суть
Покойный легендарный Бенджамин Грэм, который был наставником основных показателях акций, чем об их публичном имидже.
Для обычного инвестора покупка напрямую для IPO — сложный процесс, но вскоре после IPO акции компании публикуются для покупки и продажи широкой публике. Если после исследования вы поверите в компанию, возможно, будет полезно войти в растущую компанию, когда акции будут новыми.