Исследование: Инсайдерская торговля имеет место в 10%-25% криптовалютных листингов

Согласно недавнему исследованию, проведенному Сиднейским технологическим университетом, ученые подсчитали, что инсайдерская торговля имеет место в 10%-25% листингов криптовалют.

Чтобы сделать такой вывод, исследователи сначала отобрали 146 объявлений о листинге токенов на криптовалютной бирже Coinbase в период с 25 сентября 2018 года по 1 мая 2022 года. Затем исследователи изучили движение цен на выбранные токены во временном интервале от 300 часов до объявления о листинге на Coinbase до 100 часов после объявления на различных биржах.

Гипотеза заключалась в том, что в случае инсайдерской торговли токены, которые до объявления о листинге были доступны для торговли на децентрализованных биржах, или DEX, получат аномальную доходность по сравнению с токенами, не зарегистрированными на DEX. Исследователи утверждают, что наблюдались статистически значимые уровни аномальной доходности, от 10% до 25% для изученных токенов, и что ценовые модели на DEX непосредственно перед листингом Coinbase были похожи на «взлеты», наблюдаемые в известных случаях инсайдерской торговли акциями.

Кроме того, небольшое подмножество адресов кошельков на вышеупомянутых DEX подозревалось в активном накоплении и последующей быстрой продаже токенов после выхода на биржу Coinbase. Исследование, все еще находящееся в статусе черновика, не прошло экспертную оценку.

Масштабы исследований обычно ограничиваются их способностью доказать причинно-следственную связь поверх корреляции, или что аномальные доходы в исследовании могут быть определенно приписаны трейдерам с непубличной информацией, накапливающейся заранее.  По совпадению, примерно в то же время, когда была представлена эта статья, Министерство юстиции США предъявило обвинение в инсайдерской торговле бывшему руководителю Coinbase. С тех пор он не признал себя виновным.