JPMorgan против Goldman Sachs: в чем разница?
JPMorgan Chase против Goldman Sachs: обзор
JPMorgan Chase и Федеральной резервной системы. Ниже мы рассмотрим, в каком направлении движутся обе компании, и на вероятность положительного импульса, когда процентные ставки, как ожидается, вырастут еще больше.
С тех пор как ФРС начала повышать процентные ставки в декабре 2015 года, цены на акции JPMorgan и мошенничество между двумя банкирами Goldman Sachs, участвующими в фонде Абу-Даби, что может стоить банку миллионов возмещений и судебных расходов.
С декабря 2015 года ФРС повысила ставку по федеральным фондам с 0,25% до 2,5%. Хотя это увеличение напрямую влияет на заимствование средств между федеральными резервными банками, оно также формирует базовую ставку для рынка инвестиций с мусорных облигаций. Таким образом, это также влияет на строку в банковских балансах, известную как чистый процентный доход.
Как правило, рост безрисковых ставок является в некоторой степени негативным фактором для акций, поскольку инвесторы часто более тщательно взвешивают соотношение риска и доходности и перемещают деньги, чтобы воспользоваться преимуществами более высокой безрисковой доходности. Однако в случае повышения ставок финансовые и банковские акции, в частности, имеют одно преимущество перед другими секторами — чистый процентный доход обычно повышается, когда они могут повысить ставки по займам для инвесторов, сохраняя при этом стандартные ставки по депозитам и сбережениям на низком уровне.
Ключевые выводы
- JPM легко опередил GS с тех пор, как ФРС начал повышать процентные ставки в декабре 2015 года.
- JPM продемонстрировал рост выручки и чистой прибыли в течение первого квартала 2019 года, а GS — снижение.
- GS инвестировала в расширение своего бизнеса по кредитованию потребителей, Маркус, и приобрела приложение для управления капиталом Clarity.
- JPM, однако, продолжает удерживать преимущество над GS, поскольку последняя работает через недавно выявленное мошенничество с
JPMorgan Chase
По результатам первого квартала 2019 года компания JPMorgan имела чистую прибыль в размере 9,2 миллиарда долларов при выручке в 29,9 миллиарда долларов с чистым процентным доходом в размере 14,6 миллиарда долларов. Это по сравнению с чистой прибылью в 8,7 млрд долларов в первом квартале 2018 года при выручке в 28,5 млрд долларов. (Для получения дополнительной информации см. Отчет о прибыли компании за первый квартал.)
Голдман Сакс
Goldman Sachs вторгся на рынок личных финансов, запустив новую платформу Marcus для клиентов с любым уровнем дохода и совершив крупное приобретение, которое дает возможность также предоставлять банковские услуги более широкому кругу потребителей. Эти факторы, наряду с некоторыми обновлениями передовой технологической инфраструктуры и новым генеральным директором, способствовали росту курса ее акций.
Руководство считает, что эти факторы и другие прогнозы роста помогут сохранить его прогноз на будущее, но что касается последних шести месяцев или около того, похоже, что компании и инвесторам придется столкнуться с рядом проблем, включая обвинения в мошенничестве два банкира, которые взимали непомерные сборы и разворовывали средства в результате многомиллионной сделки с Фондом Абу-Даби, также известной как сделка 1MDB.
В первом квартале 2019 года Goldman Sachs сообщил о выручке в размере 8,1 млрд долларов США по сравнению с 10,1 млрд долларов США в первом квартале 2018 года и чистой прибыли в размере 2,3 млрд долларов США по сравнению с 2,8 млрд долларов США в 1 квартале 2018 года. Чистый процентный доход в первом квартале составил 1,2 млрд долларов США. квартал 2019 года по сравнению с 0,9 миллиарда долларов в первом квартале 2018 года (более подробную информацию см. в отчете Goldman Sachs о прибылях и убытках за первый квартал ).
Особые соображения
JPMorgan сохранил и улучшил свое преимущество над Goldman Sachs. По мере роста ставок с декабря 2015 года по май 2019 года акции JPMorgan Chase и Goldman Sachs показали доходность 61% и минус 1% соответственно. Скандал с 1MDB существенно расширил лидерство JPMorgan Chase по сравнению с Goldman Sachs.
С начала года до настоящего времени общая доходность Goldman Sachs неплохо выросла, составив 15% по сравнению с 11,3% для JPMorgan Chase. Обеспокоенный прошлыми скандалами, судебный процесс против 1MDB потенциально может запятнать как краткосрочные, так и долгосрочные перспективы Goldman Sachs, поскольку другие банки, такие как JPMorgan Chase, надеются на сохранение сильной динамики в условиях роста ставок.
Ключевые отличия
Кто-то может возразить, что распродажа GS может создать возможность для покупки, поскольку акция колеблется на 52-недельном уровне поддержки. Однако инвесторам следует проявлять осторожность, поскольку расходы на мошенничество растут, а другие банки продвигаются вперед с менее рискованными обстоятельствами.
JPMorgan вышел из финансового кризиса, возглавив банковский сектор с одним из самых быстрых и эффективных нормативных требований Додда-Франка в отрасли. Это наряду с ростом ставок помогло JPMorgan Chase продемонстрировать более высокую доходность по сравнению с его конкурентом Goldman Sachs и банковской отраслью в целом.