Финансовая энциклопедия

Банковский индекс KBW: Исчерпывающее руководство

Опубликовано · Обновлено

Понимание банковского индекса KBW

Банковский индекс KBW — это базовый фондовый индекс, который служит ключевым индикатором для банковского сектора. Изначально он был разработан инвестиционным банком Keefe, Bruyette & Woods (KBW), который специализируется на финансовой индустрии. Индекс состоит из тщательно отобранной группы из 24 банковских акций, которые являются репрезентативными для данного сектора.
Банковский индекс KBW использует метод взвешивания по рыночной капитализации с поплавковой поправкой для определения веса каждой составляющей акции. Компоненты индекса выбираются комитетом, состоящим из четырех сотрудников KBW и одного штатного сотрудника биржи Nasdaq. Комитет собирается ежеквартально, чтобы отобрать акции на основе конкретных рыночных, отраслевых и географических критериев.
В отличие от других индексов, банковский индекс KBW сосредоточен исключительно на банковском секторе и исключает компоненты, которые в значительной степени связаны со страхованием или ориентированы на инвестиции. Среди исключенных акций можно назвать Goldman Sachs, Metlife и Berkshire Hathaway. Индекс призван обеспечить точное отражение банковской отрасли за счет включения в него крупных национальных банков США, региональных банков и учреждений бережливости.

Компоненты индекса

По состоянию на май 2021 года банковский индекс KBW включает в себя следующие отдельные компоненты:

  • Bank of NY Mellon (BK)
  • Bank of America (BAC)
  • Capital One Financial (COF)
  • Citigroup (C)
  • Citizens Financial Group (CFG)
  • Comerica (CMA)
  • Пятый Третий Банк (FITB)
  • Первый Горизонт (FHN)
  • Первый Республиканский Банк (FRC)
  • Huntington Bancshares (HBAN)
  • JP Morgan Chase (JPM)
  • Keycorp (KEY)
  • M&T Bank (MTB)
  • Northern Trust (NTRS)
  • PNC Financial Services (PNC)
  • People’s United Financial (PBCT)
  • Regions Financial (RF)
  • Signature Bank (SBNY)
  • Стейт Стрит (STT)
  • SVB Financial Group (SIVB)
  • Truist Financial Corp (TFC)
  • US Bancorp (USB)
  • Wells Fargo & Co (WFC)
  • Zion’s Bancorp (ZION)

Обратите внимание, что эти компоненты могут быть изменены на основе ежеквартальных оценок, проводимых Индексным комитетом.

История банковского индекса KBW

Банковский индекс KBW имеет богатую историю, которая берет свое начало в 1991 году. Он
Индекс был запущен с начальным значением 250 21 октября 1991 года. Торговля опционами на индекс началась 21 сентября 1992 года. Значение индекса рассчитывается и распространяется раз в секунду в течение регулярных торговых часов под символом BKX.
В течение многих лет банковский индекс KBW служил стандартным эталонным индексом для банковского сектора на фондовом рынке. Он был основным способом торговли широким банковским сектором до появления биржевых фондов (ETF). Однако с появлением альтернативных вариантов представления сектора банковский индекс KBW больше не является единственным представителем банков.
Чтобы учесть предпочтения инвесторов, были созданы ETF-версии индекса. Одним из примеров является Invesco KBW Bank ETF, который торгуется под символом KBWB. Эти ETF направлены на копирование базового индекса за счет схожего набора акций, входящих в его состав. Однако важно отметить, что ни один ETF не может достичь идеальной корреляции из-за таких факторов, как выкуп акций.
Индексный комитет, отвечающий за банковский индекс KBW, стремится свести к минимуму текучесть кадров. Они оценивают состав индекса на ежеквартальной основе и при необходимости вносят коррективы. Временные оценки могут также проводиться в исключительных случаях, включая дробление акций, выделение компаний, значительные юридические проблемы или банкротства.

Крупные банки против региональных банков

Инвесторам важно понимать, что хотя банковский индекс KBW обеспечивает надежное представление банковского сектора, он в первую очередь фокусируется на акциях с большой капитализацией. Региональные банки, которые, как правило, меньше по размеру, в индекс не входят. Поэтому инвесторам рекомендуется анализировать как банковский индекс KBW, так и репрезентативный индекс, который охватывает следующий уровень банковского сектора.
Одним из таких репрезентативных индексов является Invesco KBW Regional Bank Index, который торгуется под тикером KBWR. Рассматривая как банковский индекс KBW, так и индекс региональных банков, инвесторы могут получить более полное представление о банковской отрасли в целом и принять более обоснованные инвестиционные решения.

Применимость к России

Хотя банковский индекс KBW в первую очередь ориентирован на акции американских банков, концепции и принципы, лежащие в основе индекса, могут быть применены к банковскому сектору различных стран, включая Россию. Инвесторы в России могут адаптировать методологию KBW BankIndex для создания собственного базового индекса для российского банковского сектора.
Чтобы создать аналогичный индекс для российского банковского сектора, комитету или группе финансовых экспертов необходимо отобрать репрезентативную группу банковских акций крупнейших российских банков. Эти акции должны охватывать крупные национальные банки, региональные банки и другие значимые финансовые институты.
Критерии отбора могут быть основаны на таких факторах, как рыночная капитализация, ликвидность, финансовая устойчивость и географическая представленность. Выбранные акции должны точно отражать общие показатели и тенденции развития российской банковской отрасли.
После того как компоненты индекса выбраны, необходимо определить методику взвешивания. Эта методология должна учитывать такие факторы, как рыночная капитализация, объем торгов и другие важные финансовые показатели. Цель состоит в том, чтобы создать индекс, который будет точно отражать результаты деятельности российского банковского сектора.
Инвесторы и участники рынка могут использовать этот российский банковский индекс в качестве ориентира для отслеживания и оценки показателей банковской отрасли в России. Он может служить ценным инструментом для анализа тенденций, принятия инвестиционных решений и оценки общего состояния сектора.
Важно отметить, что применимость банковского индекса KBW или любого другого аналогичного индекса к российскому банковскому сектору может быть различной из-за различий в структуре рынка, нормативно-правовом регулировании и экономических условиях. Поэтому при анализе показателей банковского сектора в России инвесторам необходимо учитывать специфические местные факторы и консультироваться с финансовыми специалистами, знакомыми с российским рынком.
В заключение следует отметить, что банковский индекс KBW — это важный базовый индекс, который дает ценное представление о банковском секторе США. Его методология и принципы могут быть адаптированы для создания аналогичного индекса для российского банковского сектора. Такой индекс позволит инвесторам отслеживать и оценивать деятельность российских банков и принимать обоснованные инвестиционные решения. Однако для точного анализа и интерпретации результатов индекса важно учитывать местные факторы и консультироваться с экспертами, знакомыми с российским рынком.

Вопросы и ответы

Какова цель банковского индекса KBW?

Банковский индекс KBW служит в качестве базового фондового индекса, который дает представление об общих показателях банковского сектора. Он помогает инвесторам отслеживать и оценивать показатели банковских акций и служит ориентиром для анализа тенденций и принятия инвестиционных решений в банковской отрасли.

Как выбираются компоненты банковского индекса KBW?

Компоненты банковского индекса KBW отбираются комитетом, состоящим из четырех сотрудников компании Keefe, Bruyette & Woods (KBW) и одного штатного сотрудника биржи Nasdaq. Комитет собирается ежеквартально и использует конкретные рыночные, отраслевые и географические критерии для отбора акций, которые точно представляют банковский сектор.

Включает ли банковский индекс KBW все акции банковского сектора?

Нет, банковский индекс KBW сосредоточен на определенной группе банковских акций и исключает компоненты, в значительной степени связанные со страхованием или ориентированные на инвестиции. Цель индекса — обеспечить репрезентативную выборку банковской отрасли, включив в него крупные американские национальные банки с денежным центром, региональные банки и бережливые учреждения.

Можно ли использовать банковский индекс KBW в качестве бенчмарка для региональных банков?

Хотя банковский индекс KBW в первую очередь ориентирован на банковские акции с большой капитализацией, он не включает региональные банки. Инвесторы, заинтересованные в анализе деятельности региональных банков, могут рассмотреть возможность использования индекса Invesco KBW Regional Bank Index (KBWR) в качестве репрезентативного бенчмарка для этого специфического сектора банковской индустрии.

Можно ли применить методологию банковского индекса KBW к другим странам?

Да, методология банковского индекса KBW может быть адаптирована для создания аналогичных эталонных индексов для банковского сектора в других странах, включая Россию. Выбрав репрезентативную группу банковских акций из конкретной страны и применив соответствующие методики взвешивания, инвесторы могут создать эталонные индексы, которые точно отражают показатели банковской отрасли в их стране.

Как инвесторы могут использовать банковский индекс KBW?

Инвесторы могут использовать банковский индекс KBW для получения представления об общих показателях и тенденциях развития банковской отрасли. Он поможет им оценить относительную силу отдельных банковских акций, отследить общеотраслевые показатели и принять обоснованные инвестиционные решения, связанные с банковским сектором. Кроме того, индекс может служить эталоном для сравнения эффективности отдельных банковских инвестиций с более широкой отраслью.


Похожие статьи