Кен Гриффин из Цитадели назвал свое пребывание в центре саги об акциях мемов «плохой комедийной шуткой»
Кен Гриффин считает, что американские акции «очень пенистые».
Чикагский миллиардер, управляющий огромным хедж-фондом Citadel и владеющий гигантом рынка Citadel Securities, в среду, выступая на конференции The New York Times DealBook, выразил беспокойство по поводу кажущегося бесконечным подъема фондовых рынков, который произошел после того, как 20 месяцев назад пандемия COVID-19 вызвала у инвесторов чувство ужаса.
«Давайте проясним, что с начала пандемии это была улица с односторонним движением», — сказал Гриффин. «Мы видим рынок, который демонстрирует признаки настоящей пенистости, когда на фоне относительно небольших событий происходят довольно значительные колебания цен на акции».
Акции действительно были на подъеме с момента достижения дна в марте 2020 года, и за это время S&P 500 вырос более чем на 100%.
Причиной резкого роста стала беспрецедентная помощь Федеральной резервной системы, которая удерживала процентные ставки на минимальном уровне и лишь недавно начала сокращать поддержку рынка облигаций. Эти меры создали почти двухлетний период легких денег для компаний и экстремального риска для инвесторов во всем, начиная от криптовалют и заканчивая теми самыми акциями-мемами, из-за которых маркет-мейкер Griffin оказался в центре национального внимания благодаря своей роли в выполнении заказов индивидуальных инвесторов от имени таких популярных торговых приложений, как Robinhood. Говоря о теориях заговора, возникших в связи с сагой о GameStop, Гриффин описал это как оказаться в центре «плохой комедийной шутки».
Однако для Гриффина растущий разрыв между ценами на акции и фундаментальными ценностями является предметом растущей озабоченности, поскольку «любая форма ошибки в политике или плохого настроения компании приведет к довольно резкой переоценке акций», — сказал он.
Возьмем в качестве примера компанию Tesla, сказал Гриффин.
Акции производителя электромобилей были избиты инвесторами после того, как генеральный директор Элон Маск в своем Твиттере провел опрос о том, следует ли ему продать 10% своего пакета акций, чтобы заплатить больше налогов. Результаты опроса показали, что Маск должен продать. Инвесторы отреагировали соответствующим образом, в результате чего акции Tesla упали и в процессе испарилась рыночная стоимость на сотни миллиардов долларов.
«Я никогда не думал, что мы позволим, чтобы наши ставки диктовались опросом в Twitter», — сказал Гриффин, который добавил, что давно знаком с Маском. «Мы живем в совершенно другом мире».
Конечно, акции не одиноки в своем стремительном подъеме.
После того, как в начале этого года группа индивидуальных инвесторов вложилась в такие акции-мемы, как GameStop и AMC, многие нашли свой путь на криптовалютные рынки. В последние годы криптовалюты также заинтересовали финансовых гигантов Уолл-стрит, включая хедж-фонды и магазины быстрой торговли — оба из которых находятся под зонтиком Гриффина с Citadel и Citadel Securities.
Но Гриффин все еще пытается разобраться в этом пространстве.
«У нас есть множество классов активов, где определение стоимости [является] очень сложным», — сказал Гриффин. «Если мы с вами подумаем о банке, мы можем сказать, что он должен торговаться с 12-кратной прибылью. Мы можем спорить, что она должна быть 13 или 14». Но когда вам нужно оценить криптовалюты, что вы используете для оценки? И это действительно сводится к вопросу: «Думаю ли я, что завтра кто-то заплатит мне за нее больше?»».
В конечном итоге, по словам Гриффина, существует ряд вопросов, которые криптовалюте еще предстоит решить, чтобы стать по-настоящему грозной, как считают ее поклонники. Среди них — кто возместит ущерб потребителю, если его криптокошелек будет украден, как биткоин будет считаться со своим экологическим следом и каковы «надежные коммерческие примеры использования» технологии блокчейн, сказал Гриффин. Сегодня генеральный директор Citadel пока не видит таковых.
«Люди очень сосредоточены в мире новых идей и новых творений. Мне нравится эта часть Америки», — сказал Гриффин. «Я беспокоюсь, что часть этой страсти оказалась неуместной, когда дело дошло до криптовалют».
Для компенсации углеродного следа биткойна потребуется посадить 300 миллионов новых деревьев
Продолжатся ли ежемесячные выплаты налогового вычета на ребенка в 2022 году? Их будущее зависит от законопроекта Байдена Build Back Better
Растущая инфляция, более высокие расходы на отопление: Почему ваш счет может удвоиться этой зимой
Цены на жилье упадут к концу 2022 года, считает Ассоциация ипотечных банкиров
Венус Уильямс о том, почему она инвестировала в HumanCo
Эта история была первоначально опубликована на сайте Fortune.com