Кикер: Что это такое, как работает и типы

Кикер — это термин, обычно используемый в финансах и инвестировании для описания дополнительной функции или стимула, который добавляется к долговому инструменту или инвестициям, чтобы сделать их более привлекательными для потенциальных инвесторов или кредиторов. В этой статье мы рассмотрим, что такое кикер, как он работает и какие существуют различные типы кикеров.

Что такое кикер?

Кикер, также называемый «подсластителем» или «морщиной», — это характеристика, которая добавляется к долговому инструменту или инвестициям, чтобы сделать их более привлекательными для потенциальных кредиторов или инвесторов. Цель «кикера» — предоставить инвесторам дополнительный стимул для покупки инструмента или вложения средств в возможность, тем самым увеличивая ожидаемый доход от инвестиций (ROI) для инвестора.
В сфере недвижимости «кикер» может представлять собой дополнительные расходы, которые необходимо оплатить по ипотеке, чтобы кредит был одобрен. Например, это может быть доля в расписках за торговую или арендную недвижимость.

Как работает кикер

Кикеры обычно добавляются к финансовым инструментам или инвестициям, чтобы сделать сделку более выгодной для кредиторов или инвесторов. Они призваны повысить ожидаемую доходность инвестиций для инвесторов.
Например, если кредитор не решается предоставить деньги начинающей компании из-за отсутствия у нее финансового опыта, стартап может предложить ему долевое участие в компании. Предоставив кредитору долю в компании и процент от будущих прибылей, стартап может убедить кредитора предоставить необходимое финансирование.
В случае долговых ценных бумаг, таких как облигации или привилегированные акции, «кикер» может представлять собой встроенный опцион, который позволяет держателю облигаций приобрести долю в компании-эмитенте по сниженной цене. Это дает инвестору возможность получить выгоду от любого увеличения стоимости доли в капитале.

Кикеры на акции

Одним из распространенных видов кикера является кикер акций, который часто используется при выкупе с использованием заемных средств (LBO), выкупе акций руководством (MBO) и рекапитализации акций. Долевые кикеры считаются слишком рискованными для традиционного финансирования со стороны старших обеспеченных кредиторов.
Конвертируемые облигации и варранты на покупку акций — два популярных типа долевых инструментов. Конвертируемые облигации позволяют владельцу облигаций обменять их на акции по заранее установленной цене. Варранты, с другой стороны, продаются вместе с новым выпуском облигаций и дают владельцу право на покупку акций по определенной цене.
Важно отметить, что ценность «кикера» может зависеть от выполнения определенных условий. Например, может потребоваться достижение определенного порога цены акций, прежде чем кикер приобретет реальную ценность.

Кикеры для недвижимости

При финансировании недвижимости кикеры также могут использоваться для того, чтобы подсластить сделку для кредиторов. Например, кредитору может быть предложена доля в общем доходе или валовых поступлениях от аренды, получаемых от финансируемой инвестиционной недвижимости, при условии, что доход превышает определенную сумму. Это может быть способом снижения кредитного риска, связанного со сделкой.
Кроме того, если заемщик не в состоянии внести крупный первоначальный взнос за недвижимость, кредитор может потребовать внесения долевого взноса или процентного участия в собственности. В этом случае кредитор получает процент от выручки после того, как заемщик отремонтирует и перепродаст недвижимость по более высокой цене.

Заключение

Понимание того, что такое кикер и как он работает, важно как для инвесторов, так и для кредиторов в финансовой отрасли. Кикеры могут предоставлять дополнительные стимулы и преимущества, чтобы сделать инвестиции или возможности финансирования более привлекательными. Будь то «кикер» в долговых ценных бумагах или «кикер» в финансировании недвижимости, эти дополнительные возможности могут помочь увеличить потенциальную прибыль и снизить риски. Как и в случае с любым финансовым соглашением, очень важно тщательно изучить условия и положения, связанные с кикерами, прежде чем принимать какие-либо решения об инвестировании или кредитовании.

Вопросы и ответы

Какова цель кикера в финансах и инвестировании?

Цель кикера — сделать долговой инструмент или инвестицию более привлекательной для потенциальных кредиторов или инвесторов, предоставив дополнительный стимул или функцию, которая повышает ожидаемую прибыль от инвестиций.

Можете ли вы привести пример кикера в сфере недвижимости?

В сфере финансирования недвижимости распространенным примером «кикера» является ситуация, когда заемщик предлагает кредитору долю от общего дохода или валовых поступлений от аренды финансируемой инвестиционной недвижимости при условии, что доход превышает определенную сумму.

Как работают «кикеры» при выкупе с привлечением заемных средств?

При выкупе с привлечением заемных средств часто используются «кикеры», чтобы сделать сделку более привлекательной для инвесторов. Они могут принимать форму конвертируемых облигаций или варрантов, которые позволяют владельцу облигаций конвертировать их в акции по заранее определенной цене, что дает ему возможность получить выгоду от любого увеличения стоимости акций.

Какие риски следует учитывать инвесторам при работе с кикерами?

Инвесторы должны понимать, что ценность кикера может зависеть от выполнения определенных условий. Например, кикер, привязанный к ценам на акции, может иметь ценность только в том случае, если цена акций достигнет определенного порога. Кроме того, инвесторы должны тщательно оценивать общие риски и потенциальные доходы, связанные с возможностью инвестирования или финансирования, прежде чем принимать какие-либо решения.

Часто ли кикеры используются при традиционном финансировании от старших кредиторов?

Кикеры, особенно кикеры с долевым участием, обычно считаются слишком рискованными для традиционного финансирования со стороны старших обеспеченных кредиторов. Они чаще всего используются при выкупе с привлечением заемных средств, выкупе акций руководством и рекапитализации акционерного капитала, где риски и потенциальные выгоды, как правило, выше.

Выгодны ли кикеры только кредиторам или инвесторам?

Кикеры разработаны таким образом, чтобы приносить пользу как кредиторам, так и инвесторам. Они предоставляют кредиторам дополнительные стимулы для предоставления финансирования, а инвесторам дают возможность увеличить доходность их инвестиций за счет добавления дополнительных функций или стимулов к инвестициям или долговым инструментам.

Что следует учитывать инвесторам и кредиторам при работе с кикерами?

Инвесторы и кредиторы должны тщательно оценивать условия, связанные с кикерами, включая любые потенциальные риски, вознаграждения и зависимость от определенных условий. Важно тщательно проанализировать финансовую жизнеспособность и потенциальную доходность инвестиций или возможностей финансирования, прежде чем принимать какие-либо решения. Консультации с финансовыми специалистами или экспертами также могут быть полезны для понимания последствий кикеров и их влияния на общую стратегию инвестирования или финансирования.