Опцион «Нок-ин»: объяснение: Понимание основ
Опцион «нок-ин» — это тип производного контракта, который становится активным или «нок-ин» только при достижении определенного ценового уровня до истечения срока действия опциона. Он классифицируется как барьерный опцион, что означает, что выплата зависит от цены базового актива и от того, достигнет ли она заранее установленного барьера в течение определенного периода времени.
Основные выводы
- Опцион «нок-ин» — это скрытый опционный контракт, который становится активным, как только цена базового актива достигает определенного барьера.
- Существует два типа опционов «нок-ин»: «вниз-вниз» и «вверх-вверх».
- Опцион «вниз-вниз» срабатывает, когда цена базового актива опускается ниже определенного уровня, а опцион «вверх-вниз» активируется, когда цена поднимается до определенного уровня.
Понимание опционов «нок-ин
Опционы «нок-ин» — это подмножество барьерных опционов, другим типом которых являются опционы «нок-аут». В отличие от традиционных опционов, опционы «нок-ин» не являются активными с самого начала. Вместо этого они начинают действовать только в том случае, если цена базового актива достигает заранее установленного барьерного уровня.
Например, опцион «нок-ин пут» с барьерной ценой 90 долларов и ценой исполнения 100 долларов станет действительным только в том случае, если цена базового актива упадет ниже 90 долларов. Тогда держатель опциона имеет право продать базовый актив по цене исполнения $100, даже если его рыночная стоимость ниже $90. Опцион остается активным до даты истечения срока действия, независимо от того, вернется ли базовый актив выше барьерной цены.
Опцион на понижение и повышение
Опцион «нок-ин» срабатывает, когда цена базового актива опускается ниже определенного барьерного уровня. Рассмотрим пример: инвестор приобретает опцион пут с барьерной ценой $90 и ценой исполнения $100. Если базовая ценная бумага торгуется на уровне $110, опцион станет активным, только если цена достигнет $90. После срабатывания барьера опцион функционирует как обычный ванильный пут-опцион с ценой исполнения $100. Держатель опциона может реализовать право на продажу базового актива по цене исполнения, независимо от текущей рыночной цены. Однако если базовый актив не опускается ниже барьерной цены в течение срока действия опциона, опцион «вниз-вниз» теряет свою ценность.
Опцион «вверх-вниз
С другой стороны, опцион «вверх-вниз» активируется только тогда, когда цена базового актива поднимается до определенного барьерного уровня. Например, если трейдер приобретает опцион «вверх-вниз» на базовый актив, который торгуется по цене 40 долларов за акцию, с барьером 55 долларов и ценой исполнения 50 долларов, то опцион будет исполнен только в том случае, если цена достигнет или превысит 55 долларов. Как только барьер сработает, трейдер сможет исполнить опцион колл, что позволит ему купить базовый актив по цене исполнения, даже если его рыночная стоимость будет выше $55. Если базовый актив не достигнет барьера в течение срока действия опциона, опцион «вверх-вниз» теряет свою силу.
Преимущества и риски опционов «нок-ин
Одним из преимуществ опционов «нок-ин» является то, что они обычно имеют более низкие премии по сравнению с традиционными ванильными опционами. Это объясняется тем, что барьерная функция повышает вероятность того, что опцион истечет бесполезно. Трейдеры могут выбрать опционы «нок-ин», если они считают, что существует высокая вероятность того, что базовый актив достигнет барьерного уровня.
Однако опционы «нок-ин» также несут в себе риски. Если базовый актив не достигнет барьера, опцион истекает без какой-либо стоимости. Кроме того, даже если барьер срабатывает, опцион все равно может принести убытки, если цена базового актива после «нок-ин» изменится в неблагоприятную сторону.
Заключение
Опционы «нок-ин» предоставляют трейдерам альтернативную стратегию по сравнению с традиционными опционами, поскольку включают в себя барьерные уровни, которые должны быть достигнуты, чтобы опцион стал активным. Понимание двух основных типов опционов «нок-ин» — «вниз-вниз» и «вверх-вверх» — позволяет инвесторам оценить свою склонность к риску и ожидания рынка при рассмотрении этих деривативных контрактов.
Примечание: Хотя концепция опционов «нок-ин» применима во всем мире, важно проконсультироваться с местными финансовыми специалистами и изучить законодательство, действующее в России, прежде чем приступать к торговле опционами в этой стране.
Вопросы и ответы
Что такое вариант knock-in?
Опцион «нок-ин» — это тип деривативного контракта, который становится активным или «нок-ин» только при достижении определенного уровня цены до истечения срока действия опциона. Он классифицируется как барьерный опцион, что означает, что выплата зависит от цены базового актива и от того, достигнет ли она заранее установленного барьера в течение определенного периода времени.
Какие существуют виды опционов «нок-ин»?
Существует два основных типа опционов «нок-ин»: «вниз-вниз» и «вверх-вверх». Опцион «нок-ин» срабатывает, когда цена базового актива опускается ниже определенного барьерного уровня, а опцион «нок-ин» срабатывает, когда цена поднимается до определенного уровня.
Как работает опцион на понижение и повышение?
В опционе «нок-ин» опцион становится активным только в том случае, если цена базового актива опускается ниже указанного барьерного уровня. Как только барьерный уровень срабатывает, опцион функционирует как обычный ванильный опцион, позволяя держателю опциона реализовать свое право в зависимости от цены исполнения.
Что произойдет, если базовый актив не достигнет барьерной цены?
Если базовый актив не достигает барьерной цены в течение срока действия опциона, опцион «нок-ин» теряет свою силу. Это означает, что опцион не становится активным, а его держатель не имеет права исполнить его на оговоренных условиях.
Почему опционы «нок-ин» имеют более низкие премии по сравнению с традиционными опционами?
Опционы «нок-ин» обычно имеют более низкие премии, чем традиционные ванильные опционы, потому что барьерная функция увеличивает вероятность того, что опцион истечет бесполезно. Наличие барьера снижает вероятность исполнения опциона, что приводит к снижению первоначальных затрат трейдеров.
Какие риски связаны с опционами «нок-ин»?
Опционы «нок-ин» несут в себе риски. Если базовый актив не достигнет барьера, срок действия опциона истекает без какой-либо стоимости. Кроме того, даже если барьер будет преодолен, опцион все равно может принести убытки, если цена базового актива после «нок-ин» изменится в неблагоприятную сторону. Важно тщательно оценить рыночные условия и факторы риска, прежде чем приступать к торговле опционами «нок-ин».
Подходят ли опционы «нок-ин» для каждого инвестора?
Опционы «нок-ин» — сложные производные инструменты и могут подойти не каждому инвестору. Они требуют глубокого понимания торговли опционами и динамики рынка. Рекомендуется проконсультироваться с финансовым специалистом или консультантом, чтобы оценить свою склонность к риску и определить, соответствуют ли опционы «нок-ин» вашим инвестиционным целям и стратегиям.