Компании, финансирующие приобретения, будут стимулировать продажи облигаций в этом месяце

(Bloomberg) — Компании, финансирующие приобретения, вероятно, помогут сохранить относительно высокий уровень выпуска облигаций США в этом месяце, даже несмотря на то, что финансовые компании сокращают заимствования в этом году.

Самое читаемое из Bloomberg

Полиция определила место начала исторического пожара в Колорадо

Миллиардеры используют криптовалюты в случае, если деньги «катятся в ад

Адамс призывает вернуться к занятиям в Нью-Йорке; в США наблюдается рост заболеваемости: Обновленная информация о вирусах

Акции на недвижимость падают после приказа о сносе: Обновление Evergrande

Авиакомпании предупреждают о задержках рейсов, поскольку AT&T, Verizon упирают на задержку 5G

В декабре Deutsche Bank заявил, что в 2022 году может быть размещено облигаций, финансирующих слияния и поглощения, на сумму от 140 до 145 миллиардов долларов, что более чем в два раза превышает уровень примерно того же времени годом ранее. По крайней мере, часть этих средств может поступить в январе.

По мнению стратегов Bank of America Corp., в этом месяце корпорации «голубых фишек» продадут облигаций на сумму от 125 до 145 миллиардов долларов. Это соответствует типичному январю последних лет. Некоторые эмитенты, которые могли бы подождать до конца года, будут стремиться занять средства раньше, чтобы опередить ожидаемое повышение ставки Федеральной резервной системы, отметили они.

«Перспективы — это баланс между предложением в январе и более низкими потребностями банков в эмиссии в следующем году», — писали в декабре стратеги под руководством Юрия Селигера.

Январь, как правило, является самым тяжелым месяцем для предложения банковских облигаций. В прошлом году крупные американские банки продали рекордное количество облигаций, что способствовало увеличению общего объема предложения высококлассных облигаций до более чем 1,4 триллиона долларов. Но ожидается, что в этом году финансовые компании сократят заимствования, возможно, примерно на 30%, по мнению стратегов Barclays, отчасти потому, что им, вероятно, не потребуется финансировать дальнейший рост баланса.

Календарь продаж новых облигаций может набрать обороты во второй половине января по мере того, как компании будут выходить из отключений, связанных с доходами, по данным отделов синдикатов Уолл-стрит.

В 2022 году предложение высококачественного сырья замедлится, но не намного, по мнению стратегов, которые считают, что уровни финансирования останутся относительно привлекательными, даже если Федеральная резервная система начнет повышать процентные ставки.

За неделю, закончившуюся 29 декабря, инвесторы пополнили фонды, инвестирующие в американские облигации высокого класса, на 2,22 миллиарда долларов, после четырех недель оттока средств подряд, предшествовавших этой неделе.

Высокая доходность

После тяжелого ноября — одного из худших месяцев для мусорных облигаций с начала пандемии — мусорные облигации снова начали расти. Доходность неуклонно снижается к 4%.

Энтузиазм инвесторов в отношении долговых обязательств виден в данных о потоках: Согласно данным Refinitiv Lipper, американские фонды высокодоходных облигаций уже несколько недель подряд регистрируют приток денежных средств. Это создает предпосылки для того, чтобы компании возобновили активные продажи долговых обязательств после того, как в декабре не удалось осуществить новый выпуск на сумму 9 миллиардов долларов. Уолл-стрит ожидает, что в этом месяце объем продаж нежелательных облигаций составит около 30 миллиардов долларов. Ожидается, что в 2022 году объем выпуска нежелательных облигаций сократится примерно на 10-15%.

В первую неделю года известный портфель сделок по привлечению заемных средств в США пуст. Раскаленный темп продаж с 2021 года может немного замедлиться в январе, поскольку кредиторы работают над переходом от Libor к SOFR в качестве базовой процентной ставки по кредитам.

Читать далее: Libor Countdown: Последние дни много порицаемого бенчмарка наступили

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

Что на самом деле происходит, когда работникам предоставляется гибкий гибридный график?

Как «увидеть» время: секрет пиковой продуктивности предпринимателя

Хватит оправдываться за Covid, клиенты уже поняли, что к чему

Провал Суперлиги заставил американских владельцев «Манчестер Юнайтед» прислушаться к мнению болельщиков

Увлечение манекенами, которое послужило толчком к развитию устойчивого бизнеса

©2022 Bloomberg L.P.