Конкуренция среди 4 основных китайских производителей оборудования для майнинга криптовалют

С момента рождения криптовалюты, отчасти из-за ее свойства «анархического одобрения», она подвергалась атакам, но, несмотря на трудности, криптовалюта быстро росла в течение 10 лет. Текущая цена биткоина превысила $50 000, поднявшись на 150% за последние 3 месяца. Если отрасль не имеет государственной поддержки, но при этом быстро развивается, это говорит о том, что отрасль имеет глубокие корни и непоколебимую прочность.

Криптовалюта функционирует как своего рода «всеобщий эквивалент», глобальный актив, не ограниченный временем или местом. После двух раундов криптовалютных бычьих рынков в 2013 и 2017 годах мир в целом принял криптовалюты. Вполне вероятно, что 4-летний криптовалютный бычий рынок снова установит новый максимум в 2021 или 2022 году.

(Источник фото: Торговая платформа BINANCE)

Экосистема горнодобывающей промышленности

В отличие от банковской финансовой системы, которая опирается на централизованную систему надзора, суть криптовалюты заключается в децентрализованной системе электронных денег. Каждая запись о транзакции формирует «счет», а обработанные счета образуют страницу счетов, называемую блокчейном. Получение прав на ведение счетов через конкуренцию также известно как криптовалютный «майнинг».

Майнинг-машины, майнинг-фермы, майнинг-пулы и платформы облачного хэшрейта образуют экосистему индустрии добычи цифровых валют. Среди этих разнообразных поставщиков производители майнинговых машин разрабатывают и производят чипы для майнинговых машин и собирают их в машины и оборудование для продажи майнерам. Сама шахта обеспечивает места, благоприятные для успешной добычи (например, температуру и низкие цены на электроэнергию). Майнинговый пул участвует в добыче за счет одинакового хэшрейта объединенных майнеров для получения более высокой вероятности добычи. Платформа облачного хэшрейта продает хэшрейт субъектам, желающим участвовать в майнинге с помощью интегрированных ресурсов майнинговых машин, и получает прибыль благодаря личности маркет-мейкера майнинговых ресурсов.

(Источник: Leadleo Research Institute)

Хэшрейт, или способность добывать биткоины, составляет центральную часть экосистемы майнинга. Чем выше скорость майнинга, тем выше хэшрейт и тем больше биткоинов добывается.

Сравнение основных производителей и моделей

Производители горных машин находятся выше в отраслевой цепочке, поскольку они занимаются исследованиями и разработками, а также продажей шифровальных микросхем для горных машин. Действия производителей майнинговых машин влияют на майнеров и других участников отрасли, находящихся ниже по течению, и даже могут вызвать кардинальные изменения во всей отрасли цифровой валюты.

Основными игроками на рынке являются входящие в листинг Nasdaq компании AGM Group Holdings (NASDAQ: AGMH), Ebang International Holdings (NASDAQ: EBON), Canaan Inc. (CAN) и не входящие в список Bitmain и MicroBT. Эти компании занимаются исследованиями и разработками в области блокчейн-чипов и майнинговых машин. В настоящее время только AGM, Canaan, Bitmain и MicroBT производят майнинговые машины. Эти 4 производителя и разработанные ими высококлассные ASIC-машины для майнинга имеют свои преимущества и недостатки:

В сентябре 2020 года Canaan запустила новую модель Avalon A1246 с хэшрейтом 90TH/S, потребляемой мощностью 3420 Вт и коэффициентом энергоэффективности 38J/Th. Первая модель Avalon, достигшая 90T, A1246 не выдерживает конкуренции по хэшрейту, а ее энергоэффективность относительно уступает моделям, запущенным другими конкурентами. В августе 2021 года она будет стоить 5 118 долларов. С точки зрения силы компании, Canaan была зарегистрирована на Nasdaq в ноябре 2019 года и стала 1-й майнинговой машиной, зарегистрированной в Китае, но, похоже, она отстает в своих технологических инновациях и уровне исследований и разработок, поэтому экономическая эффективность майнинговой машины низкая.

S19 Pro был выпущен компанией Bitmain в конце февраля 2020 года. Производительность была значительно улучшена по сравнению с предыдущими моделями. Хэшрейт составляет 110 Т±3%, потребление энергии от стены — 3250 Вт±5%, коэффициент энергоэффективности — 29,5 Дж/Тч. Он имеет двухтрубную конструкцию, а двойные вентиляторы подключены параллельно спереди и сзади для отвода воздуха и рассеивания тепла. С ростом цены биткоина цена майнинговой машины выросла с более чем 1 538,5 долларов в середине 2020 года до 8 597 долларов в августе 2021 года. В Bitmain были серьезные междоусобицы, которые негативно сказались на бизнесе компании по производству майнинговых машин. Когда в 2019 году она вышла на Гонконгскую фондовую биржу, листинг не состоялся из-за истечения срока действия проспекта эмиссии.

В апреле 2020 года компания MicroBT последовательно запустила 5 майнинговых машин с различными хешрейтами. Шасси машины Shenma-Mining компании MicroBT имеет однотрубную конструкцию. Среди них хэшрейт M30S++ достигает 112TH/s, потребляемая мощность составляет 3472 Вт, а коэффициент энергоэффективности — 31J/Th. Хэшрейт M30S++ и коэффициент энергопотребления превосходны, но цена выше — 9477 долларов. MicroBT работает на рынке относительно слабо, и большая часть продаж приходится в основном на внутренний рынок. На зарубежном рынке существует большой пробел, и сообщается, что недостаточные производственные мощности и задолженность по горным машинам замедлили производство.

В августе этого года AGM также выпустила мощную горную машину. В KOl-C16 с чипом используется технологический процесс N+1 компании SMIC, общая вычислительная мощность составляет 113TH/s, потребляемая мощность — 3400W, а коэффициент энергоэффективности — 30.9J/Th, что превосходит лучший уровень в отрасли. Эти качества означают не только более высокий доход на том же рынке, но и более высокую способность противостоять риску. Согласно расчетам, даже при текущем хэшрейте всей сети, валютная цена майнинговой машины C16 составляет всего $6 000. Учитывая снижение хэшрейта всей сети на медвежьем рынке, запас прочности высок, и машина может выдержать цену валюты от $3 000 до $4 000, что составляет лишь 1/10 от текущей цены в августе 2021 года. Рыночное позиционирование майнинговой машины C16 компании AGM является общедоступной информацией, а клиентская база, состоящая в основном из канадских и американских учреждений, делает ее еще более безопасной. Ожидается, что на нее не повлияет регуляторная политика Китая, поскольку она имеет большее преимущество на зарубежном рынке по сравнению с другими конкурирующими компаниями.

Хороший майнинг зависит не только от высокой прибыльности бычьего рынка, но и от антирискового поведения медвежьего рынка. Рынок майнинга переживает эпоху большого хешрейта. Только майнинговая машина с хешрейтом более 100T может уменьшить влияние колебаний цен на валюту на майнинг. Все эти 4 высокопроизводительные горные машины имеют большую мощность хешрейта, и в целом они обладают сильной конкурентоспособностью.

Запрет Китая на майнинг криптовалют знаменует собой редкий стратегический сдвиг для богатых энергоресурсами стран, таких как США, Канада, Россия, Центральная и Западная Азия. Ожидается, что за этими возможностями высококлассного майнинга будут внимательно следить и постоянно закупать машины крупные котирующиеся на бирже майнинговые компании в США и Канаде, а также крупные мощные майнинговые компании. По мере обнародования уровней производственных заказов конкуренция между этими 4 компаниями будет утихать. Производители, которые смогут захватить зарубежные рынки, в конечном итоге значительно увеличат долю рынка.